Balancer CEO 怎麼看「流動性挖礦」大熱

原文標題：《 「流動性挖礦」大火，看看這個熱點的製造者 Balancer CEO 怎麼說》

原文作者： Kyle 

對於最近幾周關注 DeFi 的人來說，您肯定聽說過 Balancer——一種用於可編程流動性的自動化資產管理平臺。

對於那些不熟悉的人，Balancer 允許任何人創建多達 8 種資產的公共（共享）或私人流動性池，並可自定義比例權重和互換費用。

在過去的一週中，Balancer 針對新發行的治理代幣 BAL 開始了其流動性挖礦（Liquidity Mining）計劃。自首次亮相以來，Balancer 的流動性，交易量和獨特的 LP 均大幅增長。

在本文中，我們花了一些時間與 Balancer Labs 的首席執行官 Fernando Martinelli 進行了交談，其中涉及：

爲什麼要進行流動性挖礦？

打擊 BAL 礦場 

BAL 治理 

Uniswap Vs Balancer 

瞭解 Balancer 池

目標用戶

引導流動性

由於涉及的內容太多，本文將直接進入這次訪談的提問和回答。

問：Balancer 流動性挖礦最近風靡一時。設計背後的思考過程是什麼？

Martinelli：通過流動性採礦，我們希望實現兩個目標：去中心化和提供流動性激勵。

使用 BAL 代幣，我們的主要目標是分配協議的所有權，以使其所有權分散到足以分散目前開發該協議的公司（Balancer Labs）的地步。我們認爲，分配所有權的最佳方法是將其授予工作的人們。

另一方面，如果沒有流動性，該協議將無法正常運作。爲了使 Balancer 高效，您需要大量的流動性以減輕滑點。可以通過使用流動性挖礦來解決「雞和蛋」的問題。

您對這種流動礦場的趨勢有何看法？或者創建經過優化的礦池以收集儘可能多的 BAL？

在所謂的礦場與真正爲該協議做出貢獻之間有一個非常主觀的界限。這是主要示例之一，一旦 BAL 開始分發後，社區可以負責設置該線路。

我們使用的是一種 feeFactor，它會以較高的 BAL 分配來獎勵那些互換費用較低的人。儘管 50/50 權重提供了最有效的流動性，但使用 Balancer 的人最多可以將權重設置爲 98/2。我們看到某些池以微不足道的交易費用來設定這一權重，以此進行 BAL 挖礦，同時不必擔心永久損失。

爲了解決這個問題，社區一直在思考如何使用所謂的 ratioFactor 來改善流動性挖礦公式。通過將更多的滑點與更小的 BAL 分配相關聯，這個 Factor 實質上對不平衡的池進行了懲罰。

我們預計該公式會發生很大的變化，甚至一直在討論提高 ETH，DAI 和 USDC 等重要資金池的規模，以激勵對那些需要最大流動性的資金的注入。

我們甚至考慮過將 wETH / sETH 或 DAI / cDAI 等貨幣對的 BAL 獎勵降低到零，因爲它們存在明顯的掛鉤，但很小的池對交易者也沒有意義。換句話說，要使流動性發揮作用，就必須有交易需求，而根據定義，有些貨幣對根本沒有交易需求。隨着人們嘗試和利用，整個過程自然地發展了，社區將根據具體情況逐步解決這些問題。

您期望 BAL 以哪些方式用於治理？

一旦 BAL 合約在 6 月份部署完畢，我們預計將立即就分配等式的改進進行投票。這也將包括我們前端列出的資產。關於哪些代幣是「騙局」存在很大的主觀性，因此最終由社區來決定接受什麼。

在籌款方面，我們設想對 A 輪融資中應該建立的夥伴關係進行投票。

順便說一句，你們之前的種子輪的情況？融資是通過代幣還是股權？或者二者的組合？

我們種子輪融資是代幣和股權的組合。所有股東均有權按比例分享屬於 Balancer Labs 的 2500 萬代幣。我們很開放，假設 BAL 分配按預期完成，那麼 Balancer Labs 將完全消失。

關於 Uniswap 與 Balancer 的討論很多。您如何看待這種比較？

Balancer 沒有試圖與 Uniswap 競爭或從中搶奪市場份額。我非常喜歡 Hayden，甚至在 Uniswap 推出之前和 Balancer Labs 成立之前就與他進行過建設性的交談。

以我的看法，我們正在針對不同的事物進行優化。Uniswap 的流動性想要儘可能高效，並且它們爲其他項目提供了一個很好的工具，使其可以與新發布的 V2 中的 oracle 一起使用。

而在 Balancer，我們的目標是成爲一個構建區塊。爲此，事情需要靈活且可定製。我們的私人流動性池高度可定製。您可以在控制私有池的智能合約中編寫任意邏輯，從而創建我們所謂的智能池。

我們很高興展示 RealT 的智能池之類的東西——本質上是一種建立在其所有代幣化房地產上的房地產指數基金——其中智能池 ERC20 代幣代表整個指數的所有權。

我們甚至可以更進一步，並設想將智能池代幣作爲 Maker 的抵押品，使任何人都可以在不同部分之間提供流動性！

作爲 Balancer 流動性提供者，我需要了解什麼？

Balancer 是 Uniswap 的一般化。這意味着 Balancer 池可以具有與 Uniswap 池相同的配置（50/50 的權重，費用爲 0.3％）。區別在於，在 Balancer，您可以控制對特定代幣的任何風險敞口。權重越不平衡，交易員需要進行互換交易並導致您的池子價格變動就越少。

例如，如果您想獲得交易費，但是您非常看好 MKR，請設置爲 75/25 MKR / WETH 池來提供流動性。這樣，如果 MKR 像我們今天看到的那樣勝過 WETH，您仍然可以獲得一定的交易費用，同時減少了較少的臨時損失。

我將很快發佈一篇博客文章，介紹 Balancer 流動性池的動態以及具有高互換費池子如何從本質上允許你充當一個搖擺交易者：簡而言之，池中的高額費用使它能夠以便宜的價格賣出高價，並在價格變化不大時處於非活動狀態（即相當於持有）！

但是，我認爲 AMM（自動化做市）相對於傳統訂單簿最被低估的方面是，有了 AMM，您可以增加流動性而不必有任何擔心。這本身就是激勵用戶向 Balancer 提供流動性的一個很酷的理由。

誰是 Balancer 的目標用戶？

Balancer 的目標是流動性提供者，即那些希望抓住交易費用上漲並同時從 Balancer 池的自平衡屬性中受益的人。我們並不專注於爲交易提供最佳的 UI / UX，因爲交易者可以通過 1Inch 之類的交易聚合商獲得更好的組合流動性。Balancer 的 DEX 方面不是我們的核心重點。

Balancer 真正酷的方面之一就是流動性自舉池（LBP）概念。您能概括一下這是什麼嗎？

本質上，Balancer 允許新項目出售其代幣，同時爲代幣持有者創造一個非常靈活的交易場所。LBP 本身就是智能池，可以使權重隨時間推移而變化。任何人都可以「戳」智能池合約以更新權重並從套利中獲利。有關更多詳細信息，請閱讀有關 LPB 的文章。

在接下來的幾周內，我們還將爲智能池推出代幣工廠，爲人們提供模板，以獨特的方式引導流動性。

人們還要注意什麼？

我們真的很高興能推出像 RealT 房地產指數基金這樣的智能池。我們已經看到在 Balancer 之上構建的其他偉大且創新的項目（例如 PieDAO），並且很高興看到這種趨勢繼續下去。

最後，我們是一個小團隊，但我們有雄心壯志。我們目前正在招聘 Solidity 開發人員和全職工程師。如果您有興趣申請，請加入我們的 Discord 並取得聯繫！

在這次訪談的最後，很明顯，Fernando 和 Balancer Labs 團隊將在今年夏天掀起一陣大浪。

在撰寫本文時，憑藉 3000 萬美元的累積流動性，流動性挖礦（Liquidity Mining）爲這種新推出的自動化資產管理協議產生了強勁的需求。

最後，SAFG 模型似乎正在按預期方式發揮作用，儘管沒有經濟價值，但流動性提供者仍急於使用治理代幣。

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