Baird將英偉達評級下調至中性，目標價大砍60%至200美元

BlockBeats 消息，11 月 12 日，美國券商 Baird 將英偉達（Nvidia）評級從「買入/優於大盤」（Outperform）下調至「中性」（Neutral），同時將目標價由 500 美元大幅下調至 200 美元，降幅達 60%。此舉在華爾街引發關注，因為英偉達長期受到絕大多數分析師看好，此次下調被視為較為罕見的看空信號。⁠Baird 分析師 Tristan Gerra 在報告中指出，下調評級的主要理由包括：

· AI 支出增速可能放緩：預計大型雲服務商（hyperscaler）2027 年 AI 資本支出增速或降至約 40% 或更低，主要受供應受限影響，同時已出現需求軟化的早期跡象。

· 對華出口限制風險：擔憂美國可能進一步收緊對華晶片出口。分析師認為，若 H200 晶片出口中國被禁止，相關亞洲倉庫庫存或面臨最高約 50 億美元的減記風險；此外，東南亞渠道訂單中約 10%-30% 可能因預判性限制而面臨取消。

· 領導層不確定性：黃仁勳因婚外情及疑似涉及國家安全問題的調查，導致 CEO 任期面臨不確定性。Baird 認為，2027 年前出現 CEO 交接的概率正在上升，且更傾向於外部人選接任。

報告還提到，2027 年數據中心業務可見度下降，供應問題仍是主要制約因素，儘管 H300 系列晶片目前仍供不應求。分析師預計，在調查結果、政策影響及財務衝擊明朗之前，英偉達股價短期內或維持區間震盪。