高盛：納指正測試關鍵基準趨勢線，SOX跌勢可與互聯網泡沫破裂、08年金融危機相提並論

BlockBeats 消息，11 月 9 日，高盛科技、媒體與電信板塊首席專家 Peter Callahan 在最新週報中明確指出，納斯達克 100 指數正在重新測試連接 2025 年 4 月低點與 2026 年 3 月低點的關鍵基準趨勢線。上週四收盤價約 26630 點幾乎精準落在該線上，週五在半導體股反彈推動下，指數收於 26990 點，僅較趨勢線高出約 1%，較 10 月 6 日歷史高點 31361 點仍低逾 14%。Callahan 寫道，這一層次的重要性難以言喻。

若趨勢線告破，Callahan 的圖表顯示，下一個明顯支撐位在 2026 年 3 月低點附近約 23000 點，較當前水平再跌約 15%。與此同時，市場極端情緒指標已全面亮紅——上週四創下芝加哥期權交易所歷史上單日最大看跌期權成交量，高盛旗艦半導體股票籃子實現波動率飆升至 93，為今年 4 月以來最高水平。

納斯達克 100 指數上週下跌約 5%，創下連續第四週收跌。費城半導體指數（SOX）在過去 22 個交易日累計下跌 28%，Callahan 指出，這一跌幅速度在 1997 年以來僅有少數幾次可相提並論，包括互聯網泡沫破裂、2008 年全球金融危機以及新冠疫情衝擊。

Callahan 對當前情緒的描述毫不遮掩："很難過度強調市場之艱難"——儘管存儲器定價、算力定價、供需能見度及第三季度盈利等自下而上的數據點依然強勁，但 AI 與半導體板塊自今年夏季以來已進入"滾動熊市"，較高點累計下跌約 40%，與此同時，圍繞政策及國會走向的宏觀不確定性"難以建模"。