美國最大公共養老金大幅減持「科技七巨頭」，轉向增配私募股權

BlockBeats 消息，10 月 23 日，據英國《金融時報》報道，美國最大公共養老金加州公務員退休系統（Calpers）正在調整資產配置，削減對「科技七巨頭」的直接持倉，同時增加私募股權敞口，以降低公開股票投資的集中度風險。

根據監管文件測算，Calpers 在 2026 年上半年將直接持有的蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta 和特斯拉股票總數削減 26%。基金轉而分散佈局數百家公司，減少對少數頭部企業的集中投資。

Calpers 副首席投資官 Anton Orlich 在採訪中證實了這一配置方向。他表示，公開股權市場估值已處於較高水平，少數頭部公司的集中度較高，相對回報可能承壓。相比之下，私營公司的定價更具吸引力，有助於 Calpers 在公開市場出現下行時獲得一定緩衝。

此次調倉發生於近期科技股集中拋售之前。本週多家科技巨頭公佈財報後，市場對 AI 支出能否轉化為實際回報的疑慮升溫。微軟、亞馬遜和 Alphabet 將於下週相繼公佈業績，科技板塊仍面臨進一步考驗。

截至 6 月 30 日，Calpers 資產管理規模達 6371 億美元。基金 7 月公佈的數據顯示，過去 12 個月初步淨投資回報率為 14.8%，公開和私募股權投資組合均表現強勁。