存儲晶片股遭持續拋售，中國競爭對手技術突破與回購結束等因素加劇週期見頂擔憂

BlockBeats 消息，10 月 13 日，存儲晶片板塊持續遭到拋售，據 BIT(bit.com) 行情數據，美光週一收跌 3.88%，閃迪跌 5.97%，兩隻股票在最近七個交易日中均有六日下跌。美光較 6 月高點的跌幅已接近 20%，瀕臨技術性熊市。

韓國市場方面，今日 SK 海力士大跌 9%，三星電子跌幅擴大至 7%。本輪調整主要受到回購托底力量退出，以及中國競爭對手技術突破等衝擊。

外資連續第五個交易日淨賣出韓國股票，科技板塊單日淨賣出約 13 億美元，其中 SK 海力士、三星分別遭拋售 7.82 億美元和 4.15 億美元。

與此同時，三星與 SK 海力士合計約 55 萬億韓元、折合約 400 億美元的回購計劃已提前數週結束，其中三星回購於 10 月 6 日實際終止。回購支撐退出後，韓國綜合股價指數累計跌超 10%。散戶雖逆勢承接，但高盛指出，其淨買入規模正在下降。

競爭方面，長鑫科技宣佈在新一代 DRAM 的 4F² 架構研發上取得關鍵進展，預計年底推出融合該架構、混合鍵合等技術的 DDR5 RDIMM 伺服器記憶體產品。相較主流 6F² 架構，4F² 理論上可使單元面積縮減約三分之一，在相同晶圓面積和製程節點下提升約 50% 的存儲密度，令市場對未來競爭及供應擴張的擔憂升溫。

此外，博通首席執行官關於 AI 股票投資具有類似賭博特徵的言論，進一步加劇了市場擔憂。Eugene Asset Management 首席投資官 Ha SeokKeun 表示：「市場不確定本輪上行週期能否持續至 2028 年及以後，這似乎正在壓制韓國晶片製造商的估值和股價。」

存儲行業近期基本面仍然強勁，但投資者已開始提前定價盈利見頂風險，擔憂 2027 至 2028 年中國存儲產能擴張與韓國新晶圓廠同步投產，可能扭轉供需格局。高盛交易台認為，峰值盈利擔憂正在壓制估值，近期也缺乏足夠催化劑推動進一步重估。