大摩：債市已提前替聯準會收緊金融條件，溫和CPI或推動美股漲勢擴散

BlockBeats 消息，10 月 12 日，摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 表示，美國 10 年期國債收益率自 2 月以來已上漲約 120 個基點，疊加美元走強、油價高企，金融條件明顯收緊，債券市場正在提前完成部分原本需要美聯儲通過加息實現的緊縮任務。若這一過程足以抑制經濟需求，美聯儲未來可能無需進一步加息。

Wilson 指出，美國 9 月 CPI 將於本週三公佈，若通脹繼續溫和回落，可能緩解長期利率上行壓力，降低市場對進一步加息的預期。他建議重點關注債券市場波動率及金融股表現，以判斷金融條件是否趨於穩定。

Wilson 認為，近期美股韌性主要由大型 AI 相關股票推動，標普 500 市值加權指數表現明顯強於等權重指數，反映高利率對多數股票的壓力仍未消退。若債市波動下降、銀行財報表現穩健，市場漲勢有望從 AI 龍頭擴散至更多板塊。他同時指出，當前美債收益率上升部分反映 AI 基礎設施投資帶來的資本需求，而非單純的衰退風險。