WSJ：AI繁榮正製造新的資本虹吸，美股非科技企業承壓

BlockBeats 消息，10 月 3 日，據 WSJ 報導，9 月美股市場分化明顯加劇，儘管標普 500 指數基本持穩、納斯達克 100 指數上漲 3%，但標普 500 指數中近 80% 的個股下跌，平均跌幅約 5%，11 個板塊中僅科技和通信服務板塊上漲。同期，羅素 2000 指數下跌 5%，而市值最大的 50 隻股票上漲 2%。

9 月上漲的股票普遍與 AI 或數據中心供應鏈存在關聯。與此同時，美國 10 年期國債收益率從 4.7% 飆升至 5.3%，非 AI 企業還面臨利率、能源價格以及 AI 企業爭奪員工、設備和資本的「三重壓力」。

UBS 首席經濟學家 Arend Kapteyn 表示，剔除 AI 科技企業後，美國資本支出「基本為零」。隨著融資成本上升，企業信用利差也開始擴大，其中 CCC 級低評級債券利差 9 月上漲超過 1 個百分點，並超過去美國關稅衝擊期間的水平。

此外，華爾街對企業盈利增長的預期也開始降溫。高盛資產配置研究主管 Christian Mueller-Glissmann 表示，今年上半年盈利及盈利預期快速增長，但自夏季以來盈利增長動力開始減弱。文章認為，若債券收益率和油價持續高位，AI 以外行業或繼續承壓，企業盈利增速放緩，信用風險擔憂也可能進一步上升。