機構集體重估快閃記憶體：AI推理催生KV快取需求，NAND從「周期性產品」晉升為「基礎設施主線」

BlockBeats 消息，8 月 15 日，閃迪投資者日後，多家華爾街機構將這家公司重新放進 AI 基礎設施主線，理由是大模型推理對 KV Cache、企業級 SSD 和高帶寬快閃記憶體的需求，將讓 NAND 不再只是消費電子周期中的價格品種。

摩根大通恢復覆蓋閃迪，給予「增持」評級，目標價 2250 美元。該行認為，閃迪與大客戶簽署多年期新商業模式協議，將提升需求可見度，並在 NAND 供給仍偏緊的背景下支撐利潤率。

花旗維持「買入」評級，目標價 2100 美元，重點同樣放在長期合約帶來的收入穩定性，以及 AI 數據中心對快閃存需求的結構性拉動。

摩根士丹利則相對謹慎一些，認為公司提出的高利潤率目標存在執行難度，但也承認，在供給短缺和 AI 需求共振下，閃迪有機會在未來數年維持高於歷史周期的盈利水平。

這輪重估已經直接反映到行情中。閃迪周五上漲約 6.5%，本周累計反彈接近 35%，兩周多漲幅超過 60%；美光、西數、希捷等儲存鏈條也受到帶動。