沃尔街维持利率不变引发美债抛售，市场紧缩效果或超过25个基点加息

BlockBeats 消息，8 月 3 日，美联储主席凱文·沃什上週決定維持利率不變，但債券市場劇烈波動。有資深債券基金經理認為，美聯儲「按兵不動」反而通過市場反應產生了比實際加息更強的金融緊縮效果。

Lantern Capital 創始人埃里克·希克曼表示，美聯儲利率決議及沃什發布會後，截至上週五收盤，美國不同期限國債、票據和國庫券市值累計縮水約 1150 億美元。

希克曼測算，如果美聯儲當周選擇加息 25 個基點，並假設 5 年期以內債券收益率同步上漲 25 個基點，在極端情況下債市損失約 650 億美元，低於此次實際波動造成的損失。

他認為，沃什通過不直接提高政策利率，而是讓市場重新定價，實現了更強的緊縮效果，同時避免承諾長期維持更高利率。

數據顯示，上週五美國 30 年期國債收益率升至 5.229%，創近 19 年新高；10 年期美債收益率升至 4.688%，創 2025 年 1 月以來最高水平。

希克曼稱，尚無法確定沃什是否刻意利用市場反應進行政策收緊，但沃什此前一直主張減少前瞻性指引，讓市場自行消化經濟信息，這一理念在此次政策操作中體現明顯。

不過，美聯儲內部對此存在分歧。聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆表示，貨幣政策責任屬於 FOMC，而不是金融市場，暗示對「依靠市場調整實現政策效果」的方式存在擔憂。