分析：ETH期貨市場出現看跌信號，但質押需求和BitMine增持或限制下跌空間

BlockBeats 消息，6 月 13 日，ETH 期貨市場出現看跌信號。數據顯示，ETH 永續期貨年化資金費率於 6 月 5 日轉負，意味著空頭正支付溢價以維持位階。過去 5 週 ETH 價格已回調 30%，但多頭仍不願增加風險敞口。ETH 期貨總未平倉量較一個月前下降 30%，觸及 13 個月低點；美國現貨以太坊 ETF 過去兩周也錄得 3.23 億美元淨流出，顯示機構需求偏弱。

鏈上活動同樣承壓。以太坊網絡 TVL 兩個月內下降 33% 至 375 億美元，5 月 DApp 收入較此前 6 個月水平下降 43%，通常意味著網絡手續費和 ETH 使用需求走弱。不過，質押需求與衍生品市場的悲觀情緒形成對比。目前 ETH 質押驗證者進入隊列等待時間約 50 天，排隊數量超過 290 萬枚 ETH；退出隊列等待時間為 0，當前共有 3950 萬枚 ETH 處於質押狀態。

同時，交易平台 ETH 存量從三個月前的 1615 萬枚 ETH 降至 1505 萬枚 ETH，顯示持幣者仍在積累。CoinGecko 數據顯示，BitMine 過去 30 天新增 337,078 枚 ETH。報導認為，ETH 多頭槓桿需求疲弱不應被直接解讀為下行風險急劇上升。只要質押指標保持穩固，且現貨 ETF 流出維持在相對可控範圍內，ETH 跌至 1500 美元的可能性較低。