存儲股回調過度？機構澄清英偉達內存「減配」爭議：HBM需求未受影響

BlockBeats 消息，6 月 6 日，受 SemiAnalysis 关于英伟达下一代 Vera Rubin NVL72 服务器平台内存配置调整的报告影响，全球存儲板塊集體回調。6 月 5 日，SK 海力士大跌 9.92%，A 股存儲器指數下跌約 4%，佰維存儲、江波龍、瀾起科技、兆易創新等個股跌幅居前；此前一個交易日，美光科技收跌 7.74%。

報導稱，英偉達擬將 Vera CPU 搭配的 SOCAMM 系統內存容量由 192GB 下調至 96GB，預計單機架成本可從 760 萬美元降至 680 萬美元，節省約 10%。市場一度擔憂 AI 伺服器存儲需求減弱。

不過，多家機構隨後指出，此次調整僅涉及 CPU 側可插拔 SOCAMM 內存模組，屬於階段性彈性配置優化，並非永久性硬件降級，與 GPU 核心算力相關的 HBM 高帶寬內存需求並未受到影響。

此前，摩根士丹利曾預計，英偉達新一代 Vera Rubin（VR200）機架價格約為 780 萬美元，其中內存相關物料成本較上一代增長超過 435%。業內人士亦表示，AI 硬件瓶頸正逐漸從算力轉向內存和互聯。

今年以來，全球存儲板塊持續走強，市場逐步將存儲行業估值邏輯從傳統周期股轉向「AI 基礎設施資產」。不過，隨著估值快速抬升、交易擁擠度增加，任何涉及存儲需求變化的消息均可能引發市場波動。

儘管短期出現回調，多家產業鏈企業仍看好行業景氣度延續。佰維存儲表示，AI 算力需求帶動供需短缺難以緩解，產品價格仍存在上漲空間；部分廠商預計，供不應求狀態有望持續至 2027 年。CFM 閃存市場數據顯示，2026 年第一季度全球 DRAM 和 NAND Flash 市場規模達到 1371.4 億美元，創歷史季度新高。