白銀遭機構集體看空：瑞士銀行警示需求萎縮，匯豐稱「基本面高估」

BlockBeats 消息，5 月 28 日，白銀市場正面臨需求走弱與價格承壓的雙重考驗，多家機構指出 2025 年價格飆升的「後遺症」正在顯現。

銀價在 1 月 28 日一度突破每盎司 120 美元後單日暴跌近 30%，此後雖有反彈但整體回落。5 月 14 日回升至約 87 美元後再度遭遇抛售，過去兩周主要於 75 至 78 美元區間震盪，週四盤中跌超 3.5%，至約 71.98 美元。

瑞銀在近期報告中指出，2025 年約 140% 的漲幅已對下游工業需求形成明顯抑制，並警告只要價格維持在當前水平，需求萎縮就可能持續。該行還認為，與受益於央行購金的黃金不同，白銀缺乏戰略性需求錨點，因此在當前環境下是「缺乏吸引力」的配置。

滙豐銀行同樣認為白銀「基本面高估」，上漲空間有限，並判斷未來金銀比可能擴大，白銀或相對走弱。麥格理則從宏觀角度給出更偏負面判斷，預計美聯儲可能在 2027 年上半年再次加息，對貴金屬形成壓制，並警示在宏觀形勢進一步惡化時，銀價存在顯著下行風險。