SpaceX公佈IPO散戶認購細則，最高可獲30%份額

BlockBeats 消息，5 月 21 日，SpaceX 已正式向美国证券交易委员会（SEC）提交 S-1 招股書，計劃在納斯達克上市，股票代碼為「SPCX」。此次 IPO 預計融資約 750 億美元，目標估值高達 1.75 萬億美元，將成為全球有史以來規模最大的股票發行。

根據招股書披露的時間表，SpaceX 將於 6 月 8 日當周啟動投資者路演，6 月 11 日舉辦零售投資者活動，同日完成定價，6 月 12 日正式在納斯達克開始交易。此次 IPO 的最大亮點是散戶配售比例的大幅提升。SpaceX 首席財務官 Bret Johnsen 明確表示，散戶投資者將是此次 IPO 的「關鍵部分」，佔比將超過以往任何一次 IPO。散戶最高可獲 30% 的新股配額，約為行業常規水平（5%-10%）的 3 至 6 倍。散戶可通過嘉信理財、富達、Robinhood、SoFi 等券商參與認購，摩根士丹利旗下 E TRADE 平台也將提供零售渠道。此外，SpaceX 可能取消散戶投資者的 6 個月禁售期限制，認購股份在上市首日即可自由交易。除美國外，英國、歐盟、澳大利亞、加拿大、日本和韓國的投資者也有機會參與。

值得關注的是，SpaceX 在招股書中警告，預計將迎來大量零售需求，這可能加劇上市後的股價波動。分析人士建議，由於首次公開募股價格下的散戶配售將極為有限，大多數散戶投資者預計將在 6 月 12 日開盤後通過二級市場買入。風險方面，儘管 SpaceX 業務增長強勁，2025 年營收達 186.7 億美元，Starlink 已突破 1000 萬用戶且實現季度盈利 11.9 億美元，但公司整體仍處於虧損狀態，2025 年淨虧損 49 億美元，自由現金流為負。

此外，馬斯克通過超級投票權股份保留 85.1% 的投票控制權，意味著 SPCX 股東在重大決策上幾乎沒有發言權。高達 1.75 萬億美元的估值對應 2026 年預期收入的 58 至 65 倍，市場已經在為完美執行定價，任何不及預期的表現都可能引發估值大幅回調。