摩根大通警告全球市場底層邏輯生變：地緣衝突、人工智慧與高通膨正重塑投資體系

BlockBeats 消息，5 月 11 日，JPMorgan Chase 私人银行全球投資策略主管 Grace Peters 表示，當前全球股市不斷創新高，但推動市場上漲的底層邏輯已發生結構性變化。她認為，地緣格局碎片化、AI 浪潮以及由此帶來的長期通膨壓力，正在重塑企業資本支出與全球資產定價體系。

Peters 指出，企業當前的資本支出已不再單純追求效率，而是更多圍繞能源安全、供應鏈重構與實體安全展開。除 AI 相關投資外，企業整體資本支出仍保持約 12% 增長，這種「韌性優先」的投資模式正在支撐高估值市場。

不過，她警告稱，由安全驅動的高投入模式天然具有推升通膨的屬性，未來通膨可能比市場預期更頑固。基於這一判斷，摩根大通當前更偏好短久期債券、黃金等抗通膨資產，同時提高美國市場、工業與金融板塊配置權重，並關注韓國、中國等受益於半導體、電力與供應鏈重構的新興市場機會。

Peters 認為，全球市場正在從「低通膨+高度全球化」時代，轉向「高投入+安全優先」的新體系，這一結構性變化將深刻影響未來數年的投資表現。