中國大多數人認識孫宇晨，是從他那些奇葩故事開始的。

3000 萬請巴菲特吃飯，臨到飯點用一顆腎結石放了鴿子；620 萬美元拍下一根膠帶香蕉，發布會上當著所有人吃掉；砸 7500 萬美元當上特朗普家族加密項目的最大金主，坐進白宮晚宴的位子；35 歲那年飛過卡門線，自封最年輕的華人商業太空人。

負面更是不少，2023 年被 SEC 起訴操縱市場，指控包括超過 60 萬筆對敲交易拉抬 TRX 價格、雇名人宣傳不披露酬勞，當下正與特朗普家族相關項目 WLFI 相互起訴。

這些傳得太廣，幾乎蓋過了一件正經事。這個男人在過去十年的二級資本市場裡，幾乎沒錯過押注任何的風口。

從 2013 年內開始購買 BTC，到 2016 年，推薦 90 後不要買房，要買：

比特幣、英偉達、特斯拉、騰訊。

十年過去。截至 2026 年 5 月，特斯拉總回報約 2683%，英偉達總回報近 24000%。

如果你當時聽孫哥的，拿 1 萬元買英偉達，今天就是 240 萬；1 萬元買特斯拉，今天也有 27.8 萬。一個 2016 年按那張清單各押 20 萬人民幣的聽眾，單是英偉達那一註就變成 約 4800 萬，特斯拉那一註變成 約 540 萬，合計 5300 萬出頭。

而這個男人到今天仍在持續開槍。2025 年 11 月 6 日孫宇晨扔出一句話：

「短期缺芯片，長期缺能源，永遠缺存儲。」

資本市場對這句話的反應，從 2026 年才步入狂熱。從西部數據分拆出來的閃迪（SNDK），一年從最低約 35 美元漲到 1439 美元，最大漲幅近 50 倍。

HBM 記憶體被三星、SK 海力士、美光三大原廠產能全部訂滿，2026 年早已售罄，訂單已排至 2027—2028 年。

當所有人都還在追著存儲概念狂熱，2026 年初，孫宇晨在一段視頻裡又把口徑換了。

那段視頻原本聊的是 2026 年的展望。除了把健康寫進新一年清單這種偏養生的話題，他還專門騰出一段時間對著年輕人關注：具身智能，無人機，空間計算，太空探索。

筆者蒐集了孫宇晨過去兩年關於這四個方向的公開發言，串起來看，每一條路徑上也都長出了它資本的初步龍頭。

誰是下一個存儲股?

孫宇晨第一個點到的，就是具身智能。

機器人這個概念，被人類討論了至少一百年。1920 年捷克劇作家恰佩克寫出「Robot」這個詞，工業機械臂從八十年代用到今天，本田的 ASIMO 二十多年前就能上下樓梯。但真正的瓶頸一直卡在大腦這一塊。

最近兩年，整個行業全面轉向了 VLA 模型，視覺-語言-動作。說人話就是，從前的機器人是看程式碼做事，現在的機器人開始看世界做事。

宇樹科技 2025 年人形機器人出貨超 5500 台，全球第一，2026 年 3 月遞交科創板 IPO 申請。銀河通用 2025 年 12 月拿到 3 億美元（約 21 億人民幣）新一輪融資，累計融資約 8 億美元，估值 30 億美元（約 211 億人民幣），刷新具身智能賽道單輪和累計融資雙紀錄。

孫宇晨說大概率不會自己下場造機器人，但他對這種敘事和資金流動的方向有嗅覺。他在彭博社的一次訪談裡說過一句話，「在 99% 的人不知道錢包為何物的市場，教育成本必須計入商業模型」。

這話擱 2018 年解釋穩定幣，擱 2026 年也一樣適用。99% 的中國人到現在還沒用過一台具身智能機器人，但只要那台機器人能炒菜、搬箱、看老人，剩下的那 1% 就是下一個機會。

他點的第二個賽道，是無人機。

人形機器人還在量產爬坡，無人機已經先一步走到商業落地。它天然適合 AI 做的事，從自主導航到群體協同到數據采集，AI 都熟。它不需要走路，飛起來反而比人形機器人簡單。

俄烏戰場上，AI 無人機蜂群已經把過去坦克部隊的角色搶走了一大半，烏克蘭單年的無人機產能目標已經攀到幾百萬架。中國農村稻田上空，飛著大疆的農業無人機，一台頂過去十個農工。深圳的美團已經把無人機外賣跑通，下單到送達不超過 15 分鐘。

無人機走在了人形機器人前面。它是 AI 在物理世界第一個跑通商業閉環的形態。

孫宇晨第三個重點是空間計算。這是他重點中最不為大眾所熟知的方向之一。

2024年蘋果推出 Vision Pro，大多數人將其視為價格翻倍的 VR 眼鏡。這可能是一種誤解。

Vision Pro 的野心與 VR 毫不相干。這是蘋果首次試圖讓 AI 理解空間，你的客廳有多大，桌子離你有多遠，咖啡杯在沙發的左邊還是右邊，伸手過去能否觸及。這聽起來很簡單，但實際做起來比訓練 ChatGPT 難十倍。大型語言模型只需理解語言，空間計算則需要理解物理。

這恰好是機器人、 無人機、自駕車的共同前提，它們都需要一種空間智能。英偉達的 Cosmos 平台、Google的 Genie 3 世界模型、特斯拉的 FSD，它們所做的都是同一件事，讓 AI 從理解文字過渡到理解世界。

ChatGPT 理解語言已足夠，但下一代 AI 要理解的是這個世界本身。

前面三個赛道孫宇晨只是口頭點了名，到了太空，他是真的肉身去了。

2025年8月3日，他坐進藍色起源「新舍普德號」NS-34 的艙裡，飛過了卡門線。

回到地面後，他表達過一個野心，希望自己的公司不再只是一家「加密貨幣交易所」，而是「太空經濟的基礎設施服務商」，讓區塊鏈去解決太空資產確權、衛星數據交易、跨星球支付。聽起來與科幻無異。但回頭看十年前他布道USDT的樣子，那時候人也覺得與科幻無異。

落到地球這邊，他對年輕人那句話說得更直接，「太空探索是全人類的共同使命，希望通過這次飛行，激勵更多年輕人投身科技與創新，共同塑造人類的星際未來」。

孫哥的投資邏輯

孫宇晨公開表達的投資邏輯是：找到方向確定的賽道，在兩端同時佈局，不賭單一公司的執行力。

機器人這條線，他的框架是身體和大腦分開押。

特斯拉押身體，2026年初宣布停產 Model S 和 Model X，將弗里蒙特工廠改造成 Optimus 生產線，目標年產百萬台，量產單價約2萬至2.5萬美元；現有版本 Optimus 已在 Austin 和 弗里蒙特工廠做零件搬運分揀，Gen 3 生產線 2026 年夏季啟動。

英偉達押大腦。Jetson Thor 把伺服器級 AI 推論塞進機器人本體，Isaac GR00T 幾乎成了行業通用底座，黃仁勳在 GTC 上喊出 2035 年全球 10 億台人形機器人。

Optimus 能不能如期兌現是馬斯克的問題，不是英偉達的問題，賽道只要跑通，過路費就會照收。

無人機這條線，核心判斷是 Physical AI 在軍事場景的不可逆。

AeroVironment 的 Switchblade 遊蕩彈藥在烏克蘭成為標誌性武器，月產能從 40 台拉到 500 台，目標 1200 台，39 億美元訂單把未來三年收入提前鎖死；Kratos 的 XQ-58 Valkyrie 是 F-35 的「忠誠僚機」，有人機出任務，無人機跑側翼，單價不到第五代戰機的零頭，2025 年漲 280%，2026 年又漲 72%。

一家讓坦克不划算，一家讓有人戰機多餘，兩端邏輯互補。

太空這條線，孫宇晨 2021 年以 2800 萬美元拍下藍色起源的飛行席位，這筆錢捐給了 Blue Origin 旗下 STEM 公益基金，分給 19 家非營利機構。2025 年 8 月 3 日，他搭乘新謝泼德號 NS-34 任務完成亞軌道飛行。

在公開市場，SpaceX 已於 2026 年 4 月向 SEC 遞交保密 IPO 草案，目標估值 1.75 萬億美元，將成人類史上最大 IPO；Rocket Lab 2026 年 Q1 營收突破 2 億美元，是買不到 SpaceX 時最直接的替代標的。

SpaceX 一旦上市，整個太空板塊的定價坐標都要重寫。

孫哥的話你要聽

把孫宇晨過去兩年這幾條言論串起來看，「AI、機器人、區塊鏈已經到達 iPhone 時刻」是他對具身智能的判斷。「機器人軍隊、機器人警察」是他對自主武器化 AI 的預言。「AI、機器人和空間計算的融合」是他對下一代人機界面的押注。「地球太小了，是我們的家」是他飛過卡門線之後的視角切換。

四件事拼在一起，就是物理 AI 的全圖景。

過去二十年，互聯網改變的是信息流動方式。微信替代了寫信，淘寶替代了趕集，抖音替代了電視。

但物理世界的底層規則沒動，工人還是工人，工廠還是工廠。

未來二十年，AI 改變的可能就是現實世界本身的運行方式。工廠裡站著不需要休息的人形機器人，馬路上跑著自動駕駛的車流，戰場上轟鳴的是蜂群無人機，月球和火星上第一批著陸的「居民」很可能是先發的 AI 機器人。

那個 2016 年喊大家別買房的年輕人，今天已經飛過了卡門線。

而我們當中的大多數人，可能還在等下一個燕郊。

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