观點：標普500仍有上漲空間，但當前應加強下行對沖

BlockBeats 消息，5 月 10 日，iCapital 首席投資策略師 Sonali Basak 接受 CNBC 採訪時表示，市場仍有上行空間，預計標普 500 指數合理區間約為 7500 至 7800 點，但認為當前已進入需要加強下行對沖的階段。其指出，企業盈利仍在增長，但估值進一步擴張空間有限，而下半年市場面臨較高不確定性。此前支撐市場上漲的流動性因素正在減弱，包括 AI 資本開支、大型 IPO、政府融資需求以及私募信貸競爭等，都可能對市場形成壓力。

Sonali Basak 表示，目前市場對 10 年期美債收益率的容忍區間大致在 4% 至 4.5%，但若升至 4.8%，則可能進入「危險區域」，屆時市場波動與回撤風險或明顯加劇。其同時提到，傳統「60/40」資產配置中的債券與商品表現均未能有效對沖風險，越來越多投資者開始尋求結構化對沖策略。她認為，目前市場正面臨更大的「胖尾風險（fat tails）」，即無論上漲還是下跌方向，都可能出現超預期波動。