觀點：AI股票集中度已達「泡沫破裂」前夕水平，與歷史上多個經典案例高度相似

BlockBeats 消息，4 月 29 日，据 Barchart，目前 AI 股票集中度已达 41%，与歷史上 Nifty Fifty、日本股市、互联网泡沫破裂前的峰值相同。

其圖表結合 BofA 全球投資策略和彭博數據，對比顯示目前 AI Top10 公司在標普 500 中的佔比快速上升至 41%。這一水平與歷史上多個經典市場泡沫案例高度相似。

其中離我們最近的是 1995-2000 的互联網泡沫，當年科技股主導納斯達克，納斯達克指數從 1995 年的約 750 點漲至 2000 年 3 月峰值 5048 點（漲幅約 600%）。標普 500 中科技/互聯網相關權重顯著上升，整體市場集中於少數高增長科技巨頭。許多公司 P/E 達到極端水平（納斯達克整體 P/E 曾達 200 倍）。

2000 年 3 月后，利率上升、盈利預期落空、大量內幕人士抛售等因素觸發崩盤。納斯達克從峰值下跌約 78-80%（至 2002 年 10 月約 1139 點），抹去所有泡沫期漲幅。許多知名 dot-com 公司（如 eToys、Kozmo）破產或接近歸零。

隨後科技板塊整體遭受重創，納斯達克直到 2015 年才重回 2000 年峰值。市場損失估算超 5 萬億美元。但少數優質公司（如 Amazon、Cisco 長期存活並恢復）最終證明了部分「故事」的長期價值，不過需要極長時間消化估值。