機構：Circle股價暴跌或被誤讀，穩定幣新規主要針對分發端

BlockBeats 消息，3 月 25 日，研究機構伯恩斯坦表示，市場或誤讀美國《Clarity Act》草案，導致 Circle 股價此前大跌約 20%。

分析指出，該法案限制的是穩定幣收益分發（distributor），而非發行方（issuer）。Circle 通過投資儲備資產（如美債）獲取收益，並不直接向持幣用戶支付利息，因此其商業模式受影響有限。

相較之下，Coinbase 等提供 USDC 收益分發的平台或面臨更大調整壓力，目前其約 3.5% 的收益機制可能需要重構。伯恩斯坦認為，限制「被動收益」反而可能削弱競爭對手吸引流動性的能力，從長期看有利於 Circle 鞏固市場地位。