Venice AI 的代幣 VVV 今天又創了新高，一度突破 25 美元。這波上漲的起因是，一場數學研究爭議讓很多人意識到了「隱私推理」的重要性。

紐約大學數學家 Tristan Buckmaster 在公開聲明中寫道，他和合作者曾把整個專案的草稿輸入 Codex。得知 OpenAI 內部團隊也取得相關進展後，他追問，對方的模型是否接觸過這些會話，或者用它們進行過訓練。他得到的回答是模型沒有查閱用戶資料，但關於訓練部分的追問沒有得到答覆。

OpenAI 的回應否認研究人員或智慧體為解決問題訪問過特定用戶資料，同時承認，雖然不太可能，但無法排除課題組與 Codex 的私人會話的去識別資料曾幫助改進模型。

社群開始質疑，當利益足夠大時，這些實驗室能否看到你的全部工作，並搶在你之前拿出成果？

交易員 based16z 已經給出了自己的交易表達。他披露透過現貨、永續合約和行權價 25 美元的場外看漲期權做多 VVV。在他看來，這次事件讓隱私推理的重要性被廣泛意識到，Venice 是承接這條敘事最合適的流動性資產。他還拿 VVV 的流通市值與 ZEC 在 50 美元時作類比。這是他對隱私價值重估的判斷。

當 AI 從回答常識問題走向參與論文、程式碼、產品研發和交易策略，用戶在輸入框裡出現的內容也更有價值了。

誰能讓人在使用 AI 的同時，保留對工作內容和執行過程的控制？有三家 Web3 專案給出了自己的答案。

VVV ：把隱私做成一門生意

Erik Voorhees 創辦的 Venice AI 為消費者提供聊天應用，為開發者提供呼叫模型的 API。它聚合不同模型，把隱私和較少限制作為產品差異。

Venice AI 的隱私分為三個層次。Venice 的「匿名模式」隱藏用戶身份，上游模型仍能看到請求內容。「零留存模式」依賴服務商履行承諾。「TEE 模式」把推理放進受保護的硬體環境；「端到端加密模式」則從用戶裝置開始加密，直到進入受保護環境才解密。

這門生意已經初具規模。參與投資的 Banyan 披露，Venice 的年化收入從今年 1 月的 1400 萬美元，增加到 8 月超過 1 億美元。

VVV 是 Venice 發行在 Base 上的代幣，用戶每購買 100 美元 Venice 的 API 額度，就有 5 美元用於購買並銷毀 VVV。供應端，VVV 代幣的新增排放也在下降，9 月 1 日年排放量由 300 萬枚降至 250 萬枚，10 月 1 日計劃進一步降到 200 萬枚。

VVV 的另一個需求來源是 DIEM。持有人可以鎖定已質押的 VVV 鑄造 DIEM，質押 1 枚 DIEM，便能每天獲得更新的 1 美元 API 額度。由此，開發者和智能體可以持有一項持續產生使用額度的資產，為未來的模型調用做準備。

9 月 14 日，DIEM 的目標供給將完成從 3.8 萬枚到 4 萬枚的分階段擴容，為新增鑄造提供空間。這個舉措也暗示了 Venice 團隊對用戶擴張的樂觀態度。

看多 VVV 的邏輯十分清晰，在 AI 的隱私威脅下，Venice 找到了自己的市場位置，更多人付費使用 Venice，帶來更多回購；更多人需要持續推理額度，帶來鎖倉需求。

NEAR：可驗證隱私推理

順著 Venice AI 的線索，我們還會發現一個熟悉的身影，NEAR。這條公鏈正在通過機密計算和智能體服務，擴大 NEAR 代幣的用途。

今年 3 月，Venice 與 NEAR AI 宣佈集成，用戶可以選擇由 NEAR AI 提供的可驗證隱私推理服務。消費者在 Venice 發出請求，底層的隱私計算能力由 NEAR AI 等服務商提供。

NEAR AI Cloud 的核心能力，是讓模型在 TEE 內運行，即由硬件隔離出來的可信執行環境。按其設計，計算時的明文被限制在受保護區域，基礎設施運營者無法直接讀取；用戶可以核驗硬件證明，確認請求進入了相應環境。這給希望保護研究和商業數據的團隊提供了雲端計算選項。

開放權重模型可以部署在這套環境裡。透過閘道呼叫 Claude、GPT、Gemini 等閉源模型時，請求仍會交給上游服務商，NEAR 的機密計算保證無法覆蓋對方伺服器。NEAR 在這條路線上的價值，來自保護計算過程和組織模型服務的能力。

這種能力已經與 NEAR 代幣建立聯繫。7 月 30 日推出的質押支付允許代幣持有人把 NEAR 的質押收益轉成推理額度，額度隨質押量、幣價和收益率變化。使用者保留底層代幣的所有權，也可以解除質押退出。對長期呼叫模型的團隊而言，這增加了持有 NEAR 的一個用途。

NEAR 的另一部分機會在付款。AI Agent 要完成任務，除了呼叫模型，還需要購買資料、支付服務、調動不同鏈上的資產。NEAR Intents 提供的意圖執行方式，允許使用者提交想要的結果，再由求解器競爭完成兌換和執行。這套基礎設施可以把複雜的跨鏈操作接到 AI Agent 的任務流程中。

根據 DeFillama 統計，NEAR Intents 在今年第二季度產生約 932 萬美元總手續費，其中協議實際留存約 150 萬美元；留存收入用於市場回購 NEAR。

因此，NEAR 的看漲敘事有兩項業務支撐：為敏感任務提供計算，為跨鏈任務提供執行和支付。前者能隨 Venice 這樣的應用觸達使用者，後者有機會隨 AI Agent 一同發展。

TAO ：供給開放的 AI 模型

Bittensor 一直是 Crypto 最受矚目的 AI 專案。TAO 是 Bittensor 網路的原生代幣。

Bittensor 把不同任務組織成獨立子網，礦工提供推理、儲存、預測等服務，驗證者評價服務品質，網路按規則分配獎勵。一個團隊可以圍繞某種具體需求組織競爭，而整個網路容納多個這樣的市場。

AI 需求擴大後，應用需要更多可替換的供應商，小團隊需要找到客戶、計算資源和資金。Bittensor 嘗試透過公開的激勵市場組織這部分供給，讓不同團隊在具體任務上競爭。

已經有子網開始獲得了外部收入。以提供模型推理服務的 Chutes 為例，其今年第二季度收入約 137 萬美元，來源包括訂閱、按量使用和實例服務。

TAO 如何承接這部分增長？各子網擁有自己的 alpha 代幣，並與 TAO 配對組成交易池。將 TAO 質押到某個子網，實際會兌換成相應的 alpha 代幣；TAO 因而承擔著子網間資金配置的基礎資產角色。如果更多有競爭力的服務在網路裡出現，參與這些市場的需求就有機會擴大。

在供給端，TAO 保留了加密市場熟悉的稀缺性設計。TAO 總量上限為 2100 萬枚，已在 2025 年 12 月完成首次減半，目前每區塊發行 0.5 枚，約每日 3600 枚。

VVV 的暴漲給我們提供了一個觀察窗口。當模型越來越強大，人們交給它的敏感資訊也就越多，「加密/隱私 AI」順理成章的找到了自己的 PMF。

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia