Snowflake股價大漲33%，AI基礀設施從晶片走向數據層

原文標題：Snowflake 暴漲，AWS 交易和樂觀預測提振落後情緒
原文作者：Kanishka Ajmera、Deborah Mary Sophia、路透社
編譯：律動 BlockBeats

編者按：AI 交易的敘事正從晶片和模型，進一步擴散到數據基礎設施層。

在經歷年初以來的股價承壓後，Snowflake 因上調全年營收預期，以及與 AWS 達成 600 億美元五年期合作協議，股價單日大漲逾 33%。這次市場反應的核心，並不只是財報超預期，而是投資者開始重新評估 Snowflake 在企業 AI 落地鏈條中的位置。

過去一年，企業軟體公司普遍面臨一個問題：AI 到底會成為增長引擎，還是會反過來削弱其原有商業模式？Snowflake 的最新業績和 AWS 合作給出了一個相對清晰的答案——當企業開始大規模部署 AI 應用，數據存儲、處理、分析和模型部署能力反而會變得更加重要。

此次合作中，AWS Graviton 晶片供應解決的是算力約束問題，而 Snowflake 平台與 AWS AI 工作負載的進一步整合，則指向更深層的企業需求：企業不是簡單「使用 AI」，而是需要把自身數據接入 AI 工作流，構建可運行、可管理、可擴展的應用系統。

這也是 Snowflake 被重新納入「AI 贏家」敘事的原因。AI 軟體股此前經歷抛售，市場對「AI 能否真正貢獻收入」充滿懷疑。但 Snowflake 的案例顯示，一旦 AI 從概念展示轉化為真實收入增長，市場情緒也會迅速反轉。至少 30 名分析師上調目標價，正說明資本市場正在重新定價數據平台在 AI 基建周期中的價值。

更值得關注的是，這筆交易也強化了 AWS 自研晶片生態的存在感。從 Anthropic、OpenAI、Meta 到 Uber，再到 Snowflake，亞馬遜正在通過雲、晶片和企業軟體合作，將自己嵌入 AI 基礎設施的更深處。對於 Snowflake 來說，這意味著它不只是企業數據倉庫公司，而正成為企業 AI 應用落地過程中的關鍵數據層。

以下為原文：

Snowflake Inc. 的公司標誌出現在紐約證券交易所（NYSE）的一幅橫幅上，以慶祝該公司 IPO。

5 月 28 日，Snowflake 股價週四大漲逾 33%。此前，該公司上調了全年營收預期，同時與亞馬遜達成一項價值 60 億美元的合作協議，增強了投資者對其成為 AI 熱潮主要受益者之一的信心。

這項與 Amazon Web Services（AWS）達成的五年期協議，將為 Snowflake 提供關鍵的 AWS Graviton 晶片供應。當前，隨著 AI 使用量大幅增長，算力資源正變得日益緊張。

該協議也將進一步加深 Snowflake 的數據存儲、處理和分析產品與 AWS 雲上 AI 工作負載之間的整合。隨著企業快速擴大 AI 應用規模，Snowflake 有望捕捉更多需求。目前，Snowflake 大部分客戶都運行在 AWS 上。

公告發布後，至少 30 名分析師上調了 Snowflake 的目標價，使其中位目標價從週三財報發布前的 230 美元升至 280 美元。該股早盤最新報 233.50 美元。

如果當前漲幅得以維持，Snowflake 的市值將在原有 607.5 億美元基礎上增加約 200 億美元。

Hargreaves Lansdown 高級股票分析師 Matt Britzman 表示，Snowflake 股價的大幅上漲——該股今年截至上一交易日收盤前已下跌 20%——「說明在數據類公司受到更廣泛 AI 軟銷潮拖累的過程中，市場積累了多麼強烈的懷疑情緒」。

「但這也表明，一旦一家公司證明 AI 已經在推動收入增長，而不只是裝點 PPT，市場情緒可以多快發生轉向。」

目前，Snowflake 的未來 12 個月預期市盈率為 85.21 倍，相比之下，Datadog 為 85.19 倍，MongoDB 為 47.17 倍。更高的市盈率通常意味著投資者押注其未來增長更強。

此前，市場擔心 AI 會顛覆企業軟件，Snowflake 因此承壓。如今，該公司正在將 AI 嵌入其平台之中，幫助企業整合來自多個來源的數據，進行分析，並構建 AI 工具。

「我們認為，這份業績將使 Snowflake 明確進入『AI 贏家』陣營，並配得上更高的估值倍數，」Scotiabank 股票研究分析師 Patrick Colville 表示。他補充稱，這清楚表明 Snowflake 正在受益於企業 AI 採用的增長。

Snowflake 幫助企業在一個平台上存儲、管理和分析所有數據。其 Cortex Code 和 Snowpark 等 AI 工具正在獲得強勁採用，這些工具使企業能夠基於自身數據構建生成式 AI 應用，並部署機器學習模型。

這項協議也再次為亞馬遜的自研晶片業務投下信任票。近幾個月來，亞馬遜已簽下包括 Anthropic、OpenAI、Facebook 母公司 Meta 以及 Uber 在內的多家重要客戶。

[原文連結]

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia