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從暴漲到破發「礦圈第一股」嘉楠耘智上市納斯達克始末

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第一臺量產 ASIC 礦機的生產商成功上市美股，或許會給飽受爭議的“區塊鏈行業”，帶來不小的利好

原文標題：《坎坷上市卻"CAN"糟破發，但無人敢否定其仍是區塊鏈行業重大利好》
原文來源：白話區塊鏈

最近區塊鏈行業裏的人，可謂是經歷着「冰火兩重天」的體驗。

火的一面，是領導人上個月談到「要把區塊鏈作爲核心技術自主創新重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展」。那一瞬間，行業內的很多人感覺自己腰板都硬氣了許多。

未曾想，隨之而來的寒冷不但把火焰徹底撲滅，還讓人體會到了刺骨的寒冷：上海、北京、深圳等多地的摸底排查，多家央媒聚焦圈內亂象，「區塊鏈不等於數字貨幣」等各路消息直接將衆人的亢奮打入谷底。

好在，上週又一則消息，給快要熄滅的篝火添了一把柴：嘉楠耘智成功 IPO，行業內很多人心目中一個正兒八經的「純區塊鏈企業」終於成功上市了。

01
嘉楠耘智是何方神聖？

很多剛接觸區塊鏈行業不久的新朋友，對「嘉楠耘智」這個名字可能沒有「比特大陸」那麼熟，但說起阿瓦隆礦機，大部分人都知道。螞蟻礦機的生產商是比特大陸，阿瓦隆礦機的生產商便是嘉楠耘智。在全球礦機市場，嘉楠耘智是僅次於比特大陸的第二大製造商。

說起「阿瓦隆」這個名字，其實還有個很有趣的來歷。作爲 ASIC 礦機歷史上的第一臺礦機，它的誕生與創始人張楠賡（外號南瓜張）的「動漫宅」有着莫大的關係。

FPGA 時代，南瓜張做出了第一代礦機並取名伊卡洛斯，是動漫《空降之物》女主的名字。後來第二代產品蘭斯洛特，相信看過亞瑟王的朋友不會陌生，因爲身爲最爲著名的圓桌騎士，蘭斯洛特這個名字實在是太深入人心了。然後，便是世界上第一臺 ASIC 礦機，取名阿瓦隆，也是遊戲《FATE》中妖精一族的故鄉「天佑之島」。

當時的阿瓦隆礦機一經面世，在效率和功耗比上便秒殺市面上所有的 GPU 與 FPGA 礦機，使得礦工幾天時間便可以收回成本。這臺礦機巔峯時期被炒到 40 萬一臺，且成功佔據過比特幣全網 1/3 以上的算力。

2013 年 4 月，在阿瓦隆礦機推出的三個月之後，嘉楠耘智正式成立。短短 6 年時間，成功走向納斯達克，南瓜張本人則舉起了那炳傳奇的小錘子，敲了下去。

02
上市之旅：一波三折，好事多磨

俗話說好事多磨，嘉楠耘智的上市之旅，一點都不順利，比起比特大陸有過之而不及。

早在 2016 年，嘉楠耘智便嘗試借殼「魯億通」登陸 A 股，然而深交所連發三道問詢函，讓嘉楠耘智「知難而退」了。

2017 年 8 月，再次申請掛牌新三板，然而這是個尷尬的時間點，因爲隨後就發生了「9·4」事件。

時間再次來到 2018 年，嘉楠耘智於 5 月 15 日向港交所遞交招股書。當時形勢一片大好，媒體紛紛預計公司的港股 IPO 估值有望達到一個較高的數值。然而正待高潮，劇情卻再次急轉直下，下半年的行情一路走出了「巨熊」，三大礦機商比特大陸、嘉楠耘智、億邦國際的港股 IPO 申請書基本全部作廢，真的是「逼着走出國門」。

即便是 2019 年的這次納斯達克敲鐘之旅，嚴格意義上來講，也並非 100% 順利。去年的港股 IPO，計劃募資 4 億美金，而此次的美股招股書將募資額度直接砍掉了 7 成，調整至 9000 萬～1.1 億美元。比起去年的「雄心壯志」，也是大幅度縮水。

但不管怎麼說，經歷了一波三折，這鐘最終還是被敲響，也正式宣告着區塊鏈企業走向了世界商業與金融的前沿舞臺，意義不可謂不大。

03
上市之後：開始還是巔峯？

在區塊鏈行業，有一句調侃公鏈的玩笑話：上線即巔峯。很多人都在瞪大眼睛，盯着嘉楠耘智開盤後的表現，看是個開始還是巔峯。

嘉楠股票（代碼 CAN）開盤後瞬間暴漲 40%，漲到 12.6 美元，隨即下行，最低跌至 8.21 美元，最終收於 8.99 美元，全天跌幅 0.11%，市值 14.2 億美元，談不上多好，也沒有壞到哪裏去，反倒是當天的 BTC 來了一波暴跌。過去的幾天裏，嘉楠股票則一直是在 7.5-8.8 美元之間晃來晃去，和 BTC 的走勢十分接近。

納斯達克給出了靜態市盈率 79，而對比互聯網兩大芯片製造商——英特爾市盈率 13，AMD 市盈率 197，顯然處於一個居中值。

當然也有人說，要把眼光放得稍微長一點，往後看一年。因爲如果不出意外，明年在減半行情開啓之後，挖礦難度增加，10 幾 T 的小容量礦機會被大幅淘汰，包括當前市面上量很大的螞蟻 S9 礦機，再加上區塊鏈行業逐漸穩定和正規化，明年大概率會是礦機大年。同時，嘉楠今年以第二礦機商的身份成爲第一個成功上市的圈內企業，明年有望成爲礦機龍頭，出現業績爆發。

對於公司本身而言，上市只是第一步，後面還有萬里長征在等待着。

嘉楠本身是一個芯片設計公司，而礦機芯片只是第一項業務。與比特大陸一樣，AI 芯片將會是嘉楠未來主打的一個大方向。公司當前擁有員工 300 多人，平均年齡 32 歲左右，65% 是研發成員。目前，嘉楠第一代自主知識產權商用邊緣 AI 芯片勘智 K210 已實現智能樓宇、智能家居等領域的落地。第二代芯片勘智 K510 也將於今年年底發佈，應用場景進一步拓展至智能駕駛、智能零售等等。

可以說，嘉楠一手抓緊區塊鏈，一手在物聯網與 AI 的領域不斷探索。這三大科技將在未來幾十年深刻地影響着人類的生活。長遠來看，未來可期。

04
未來已來：你準備好了麼？

這幾天 CAN 的收盤價似乎沒有什麼波瀾，依舊是略微破發的狀態，一如波瀾不驚的 BTC。

然而另一邊，冰雪已經融化，未來已然悄悄地埋伏在遠方，等着有緣人去挖掘、去遇見。

幾個月之前，因第一天只有 71BTC 交易量而被嘲笑的 Bakkt，最近的成交量已經達到 4000 萬美元。大家口中總說要正規軍來「解救」，這不，正規軍已經在路上了。

兩年前對於區塊鏈行業一刀切的監管，在領導人喊話之後，從輿論上甚至造出了區塊鏈要從娃娃抓起的氣勢。以前跟人家說區塊鏈，總感覺是「騙局」，現在終於挺直了腰板，感覺是「革命」了。

五年前被問到「有人送你 100 個比特幣你要不要」，斬釘截鐵地回答「你送我比特幣我不會要」的郎教授，如今說出了他自己之前可能也從來不會想到的話：「真正用區塊鏈技術的虛擬貨幣，大概只有比特幣。」

六年前從名牌大學博士退學，創辦了一個在圈外人眼裏完全不理解，還頗有點「不務正業」的「挖礦」公司，如今揮起了那把傳奇的小錘，敲響了企業邁向世界頂級商業金融圈的道路。

你還有什麼理由不相信這把火會越燒越旺，燒出一個嶄新的未來？

Dracarys！（注：這是《權力的遊戲》中龍母讓龍噴火的口令）

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區塊律動 BlockBeats 提醒，根據銀保監會等五部門於 2018 年 8 月發佈《關於防範以「虛擬貨幣」「區塊鏈」名義進行非法集資的風險提示》的文件，請廣大公衆理性看待區塊鏈，不要盲目相信天花亂墜的承諾，樹立正確的貨幣觀念和投資理念，切實提高風險意識；對發現的違法犯罪線索，可積極向有關部門舉報反映。