穩定幣，一場50億人的無現金支付改革

「我真沒想到穩定幣已經可以直接花了，就像刷支付寶一樣。」

Ella 有些驚訝地說，語氣裡帶著一種「時代突然追上自己」的錯愕。

她老公是 Web3 圈裡小有名氣的 KOL，平常為了把加密貨幣換成法幣，開了不下五張海外銀行卡。他們甚至專門跑去香港，把 USDT 從指縫般狹窄的窗口裡換成港幣現金。

在越南旅行的第一天清晨，他們走進胡志明市一家連鎖咖啡館，點完拿鐵和法棍，店員指著收銀屏幕上一張二維碼說可以用“USDC”，Ella 拿過老公的電話

那一瞬間，她第一次不是聽人講「穩定幣有多牛」，而是用自己的手指頭感受到，它真的成了日常生活的一部分。

2025 年之前，沒有人想過 Crypto 產業的下一次大規模出圈居然是因為穩定幣。

回顧前兩次，比特幣講的是去中心化的價值共識，NFT 講的是新一代數位文化符號和認同。但它們更像是屬於特定圈層的象徵，穿越過熱搜和朋友圈之後，又回到了少數人的錢包裡。

但穩定幣這次不太一樣。

對我們來說，穩定幣或許仍然是一個概念，是政策新聞，是股價 K 線；而對於世界另一面的人來說，穩定幣早就已經是他們生活中不可或缺的一部分了。

穩定幣講的是生活，是現實。是個在異國打工的人能順利把薪水匯回家鄉，是數位遊牧者在酒館用手機裡的 USDT 結帳，是一個沒有銀行帳戶的年輕人也能接觸世界、參與其中。

拉美｜逃離比索的年輕人

布宜諾斯艾利斯的午後總是燥熱。街邊的便利店裡，Federico 拿著手機，靠在櫃檯邊，把剛到帳的薪水從比索換成了 USDT。他在 Lemon Cash 的介面上操作了幾下，幾秒後，螢幕顯示：「Saldo: 873 USDT」。

Federico 二十六歲，是一家本地遊戲公司的 UI 設計師。這是他本月的全部薪水。他沒有去銀行，沒有去提款機，而是像往常一樣，第一時間透過穩定幣把手上的比索換成美元存起來。

Federico 說，他小時候家裡還用玻璃罐存美元，那是他對「存錢」最早的印象。後來瓶子換成了床底下的鞋盒、廚房天花板上的夾層，他父親甚至還把幾張美元紙鈔藏在抽油煙機的後蓋裡。那時美元還算容易換。現在，要拿到美元現金，不但得排長隊，還要冒著被搶的風險。

「我身邊的朋友基本上沒人會留著比索了，誰知道明天還值不值錢。」他聳了聳肩，一副早已習慣的樣子。

2023年阿根廷全年通膨率高達211%，比索兌美元貶值幅度達到74%，過去這些年，通膨讓這裡生活的價格變成一個個持續刷新、沒有天花板的數字。

Sun 是 the-mu 的發起人，他們在世界各地搭建當地的創業家社群。他們在 2024 年的時候來到了阿根廷，組建了這裡的一個 Web3 創業家社區，並組織了多場線下活動。

the-mu 舉辦的阿根廷線下活動，圖源：Sun

很有趣的事。他和團隊在 2023 年底來阿根廷考察，在布宜諾斯艾利斯吃一頓午餐的價格大概是 50 塊人民幣；到了 2024 年 3 月他們辦活動的時候，一頓午餐的價格上漲到了 100 塊人民幣；而到了 2024 年底，這一餐的價格繼續上漲到了 130 塊人民幣。在這裡，貨幣早已失去了作為度量衡的功能。

同時，官方匯率還掛在牆上自欺欺人，而黑市的匯率不僅與官方匯率相差巨大，而且令人大開眼界。

「你知道我們這裡有七、八種匯率嗎？」Federico 有點無奈地笑了一下，「連 Coldplay 來開演唱會，都能搞出一個臨時匯率來。」

他說的是 2022年的事，阿根廷政府確實推出了針對國際演唱會的特殊匯率政策，匯率比正常匯率貴得多，以應對當時大幅貶值的比索，並保證演出方獲得足夠美元收益。這是一個把荒誕當作日常的國家。

在這樣不可信的體系中，USDT、USDC 等穩定幣開始像一塊塊浮冰，從水面浮現。一開始是偷偷摸摸地換，黑市的美元不安全，放在床底下也怕被偷、被毀，後來人們發現，手機上的錢包地址，也許是更安全的儲蓄方式。

2024年，拉丁美洲成為全球加密生態擴張最快的地區之一，接收加密貨幣總額超過4150億美元，全球佔比從7.3%升至9.1%，年增速達42%，而在拉美打開加密App的用戶中，有40%來自阿根廷。在這一年，阿根廷加密資產交易總額達到911億美元，有將近 10% 的阿根廷人每月使用穩定幣，活躍程度在最高時一度逼近 25%。

Lemon Cash、Belo 這些本地的穩定幣平台像雨後春筍般長出來，吸收著整個國家對法幣的失望。

「我們的法幣就是一個極度垃圾的 memecoin。」Sun 說這是所有阿根廷本地 Web3 創業家的共識。

阿根廷人從小到大習慣性地抗拒政府、金融系統，對許多年輕人來說，他們成年之後做的第一個重要決定，不是讀哪所大學，也不是選什麼職業，而是怎麼讓自己手裡那點錢不會繼續縮水。他們不再等待一個更好的比索政策，而是選擇不再等待。

這些年輕人逐漸建立一套新的秩序。他們仍然會留著一點比索用來支付日常的小額消費，而更貴重的東西，例如手機、電腦、房租，則直接用美元以及穩定幣結算。生活經驗在逼迫人們不斷尋找一個最可行的方案。

「你在布宜諾斯艾利斯街上隨便走走，10 家店裡可能有兩三家能收穩定幣。」Sun 說，「你還可以去用 Lemon Cash 的 U 卡，這樣你就可以在幾乎所有商戶中花穩定幣了。」

平台時已經是阿根廷峰圖了。」

500 萬月活用戶，較低時也有仍能維持在一、兩百萬的水準。 2024 年，平台全年處理交易總額超過59億美元，第四季單季就突破20億美元。平台內的加密存款總量幾乎翻倍成長，其中存款的 78% 為穩定幣。這批資金背後，是數百萬個放棄銀行、改用穩定幣當作「數位存錢筒」的選擇。

使用者使用 Lemon Cash 的實體 U 卡，圖源：Lemon Cash

你能看到一個老人在 Lemon Cash 介面上認真地學習如何兌換；一個計程車司機在群組裡問同行，怎麼把 USDT 提成現金；一位高中老師告訴她的學生，「存 USDT 是比在抽屜裡存紙幣安全一點」。

他們用穩定幣儲蓄、轉帳、對沖通膨；Lemon Cash 也已經把穩定幣理財內嵌到了平台裡，有的人還會開始去嘗試平台內的理財功能，吃一點年化收益。 Federico 說他沒那個膽子，過去太多「高利息騙局」讓他對任何投資都敬而遠之。

Sun 提到，曾經推動 DeFi 協議崛起的那一批開發者裡，有相當一部分其實來自阿根廷，比如 OpenZeppelin 的安全團隊、Lambda Class 的研究者、MakerDAO 的「Head of Smart Contracts」。

如今，他們的同胞正在用穩定幣，把那場金融理想帶入了現實生活。

「我們不是不想相信國家，只是我們相信過，代價太大了。」Federico 在訪談中一再說到這句話。

而那種不信任，也在米萊 memecoin 事件之後徹底崩塌。這個在阿根廷原本被看作希望象徵的新總統，被連哄帶騙地捲入了一場加密鬧劇。雖然他後來迅速開除了涉事人員，但社會情緒已經回不去了。驕傲的潘帕斯草原子民心裡的那點區塊鏈好感又一次回到冰點，Web3 創業者被迫重新進入「地下」，很多人開始避免對外公開自己是阿根廷人，只為保護自己，保護家人。

可即便如此，穩定幣還是慢慢滲透了下來。在阿根廷，從年輕消費場景開始，商家已經逐漸開始接受穩定幣支付，雖然目前還稱不上是這裡的主流支付方式，但一旦人們知道如何使用，它就會成為最自然的選擇。

比索在法律上仍是「法定貨幣」，但在人們的生活中，它已經逐漸被冷落。它不再是價值尺度，而更像是必須繞過的障礙。

在這個政府頻繁違約、經濟持續下墜的國家裡，人們開始用 USDT 延續儲蓄，用穩定幣搭建一個不被拖垮的日常。他們的金融生活不再依賴國家，甚至不再依賴銀行。他們的信任，從國家機器上，轉向了一個個鏈上位址。

人們不再等待制度帶來救贖，而是自己找到了活下去的方法。在一個國家貨幣失效的時代，Crypto 成了另一種形式的信任。

東南亞｜靠加密貨幣接入世界的年輕人

清晨六點，胡志明市還籠罩在一層薄霧裡。街邊的咖啡館剛開門，店員熟練地把寫著「USDC Accepted」的二維碼牌擺上收銀台，又順手用袖口擦去觸控螢幕上的水汽。

Alex 點了一杯美式，站在櫃檯邊，打開 Bitget 錢包，掃碼、確認、「滴」，一氣呵成。他沒有帶實體錢包，也沒有詢問匯率，使用 USDC 付款就像每天刷牙洗臉那樣自然。

他是烏克蘭人，過去一年和妻子旅居東南亞。從清邁到峇裡島，再到吉隆坡與胡志明市，他們總是在路上。他們屬於一個沒有國界的群體，數位遊民。他們不需要固定的住址，但必須要有一個能夠跨越國界、不受限制的金融體系。對 Alex 來說，那就是 USDC。

「我不去銀行。」他語氣平靜，像在陳述一個不言自明的常識。發薪水、日常消費、儲蓄，全部鏈上解決，不受當地銀行系統影響，也不擔心帳戶凍結。 「錢包才是我真正的銀行。」

這不是特例。

東南亞有著罕見的金融結構錯位：銀行卡沒能深入人群，但二維碼支付卻四通八達。

在印尼，幾乎一半的成年人沒有儲蓄帳戶；在菲律賓，44% 的工薪族還在用紙袋裝工資回家；而越南，信用卡持卡率只有 4%，刷卡消費對多數人仍是稀罕事。但同時，手機上的二維碼早已成為支付主角，從街頭攤販到按摩小店、奶茶鋪，幾乎人人都習慣了掃碼。

印尼全國性的 QRIS 支付網路在短短幾年內覆蓋了超過 3,200 萬商戶，用戶數量超過 5,000 萬人，交易年增速達到 226%。 Lowy Institute 形容這場浪潮是「從夜市烤串攤到嘟嘟車尾燈，支付在無聲中完成。」

在越南線下使用穩定Bitget，圖源：穩定Bitget，圖源：穩定Bitget，圖源：穩定Bitget Wallet

這種「卡難普及但掃碼極盛」的現實，為穩定幣提供了自然入口。

Bitget 錢包是最早打通這條路徑的嘗試者之一。他們聯手本地有牌照的法幣承兌商，構建起一整套後台清算機制：用戶前端掃碼付款，後台則實時完成穩定幣到本地法幣的兌換與結算。 Bitget Wallet 的 CEO Karry 說道，「我們上線不到半個月，就已經每天跑上千筆交易了。」

這些穩定幣的使用者中，很多人甚至並不「炒幣」。

曼谷的 Kari 是一位影片剪輯師，客戶大多來自歐美。她以前用 Wise 或 SWIFT 收款，直到某個帳戶因風控被凍結三天。自那之後，她轉向了使用起了 USDC，我不懂區塊鏈，但我知道穩定幣好用，不需要跟平台扯皮。 」

Q 是另一位數位遊牧者，常年在清邁生活，曾用 Infini 推出的 U 卡完成一切：吃飯、叫車、訂酒店、甚至買菜。直到 Infini 停止服務，她才意識到，原來自己早就把生活押注在了這套「鏈上到線下」的支付系統上。

「我現在還在找替代卡。」她說。

她逛過清邁幾家本地換匯點，看到櫃檯上掛著“USDT/USDC 兌換”的標識，也看到微信和支付寶出現在付款方式欄上。但匯率並不友好，USDT 兌泰銖只有 32.6。但她還是願意換，「手續比銀行簡單多了。」

清邁當地的穩定幣換匯點；圖源：Q

這一幕幕細節，像是拼貼出了一套影子金融系統。不依賴銀行，不需要信用歷史，也繞過了監理的敘述與定義。使用它的人們，是自由工作者、打工人、遊客、攤販，靠著一串串鏈上地址，建立起屬於自己的金融生活。

這種「不被看見的基礎設施」，也許才是 Mass Adoption 真正的模樣。

監管者也察覺到了潮水的方向。 2023 年，新加坡金管局推出穩定幣合規框架，明確要求 1:1 儲備、可贖回機制與透明審計。民間需求與官方政策，在某種奇妙的時刻，默契地開始合流。

而放眼整個東南亞，穩定幣的普及，從來不是等出來的，它早已悄悄融入街頭巷尾：一筆工資匯款、一頓飯的 AA 轉賬、一場兌換現金的交易。對年輕的數位遊牧者來說，它是自由遷徙的底層資產系統；對本地的自由工作者與藍領族群，它是匯款、儲蓄、支付的更優解。

這些人未必知道什麼是區塊鏈，也不一定關心監理動向。但穩定幣早就浸入了他們的日常，像水一般順著生活的縫隙慢慢滲透。

非洲｜被銀行系統拋棄的年輕人

「我們這次去看動物大遷徙，就直接付的穩定幣。」

螢幕那頭的 Joy 回憶起她前幾天剛結束的旅程。

她是一位在非洲做生意的華人創業家。她說，跟這邊做生意，美元到帳太慢，用人民幣也需要比較繁瑣的換匯流程。

Joy 花了五分鐘，教旅行社怎麼用錢包收穩定幣，USDT 一發出去，幾秒鐘的時間就到賬了。然後旅行時立刻就開始提供她們各種服務。

「很多人早就知道這回事了，」她笑著說，「只是不知道怎麼開始。」

在非洲，這樣的「第一次」每天都在發生。 Chainalysis 統計，光是過去一年，撒哈拉以南非洲就有 43% 的鏈上交易來自穩定幣，一些原本被排除在系統外的選擇，

這片大陸廣袤、年輕，根據聯合國 2025 年數據顯示，非洲人口中位數年齡為 19.3 歲，其中 60% 低於 250%歲，但在金融體系的地圖上，卻始終被描繪得稀薄而模糊。 54 個國家，33 個被聯合國歸類為「最不發達國家」。對這裡的許多人來說，「銀行帳戶」不是金融的起點，而是一道始終進不去的大門。

你得有身分證明、有固定住址、有穩定收入、有信用歷史，而這對大多數人來說都是遙不可及的。

所以他們換了個方向，沿著縫隙自己搭了一套金融系統。

穩定幣不是那種高概念的加密貨幣，更像是一把鈍但可靠的工具。它給了這片大陸的年輕人一種可以收錢、存錢、花錢的能力。奈及利亞是個縮影，過去一年，加密交易額高達 590 億美元，其中 85% 都是不到百萬的小額匯款，一筆一筆，都是日常生活的碎片。

尼日利亞的廣告牌，圖源：Martin

Joy 是 Gimlet 的創始人，穩定幣支付平台。他們為本地商家搭建鏈上結算系統，B 端客戶用 USDT 支付，商家確認訂單後，幾秒鐘之內就能收到款項，比以前快了不止一點。

她講述的時候語氣平靜，像在講一個非常正常的指標改進。但你能感受到那背後，是原本寸步難行的資金流動突然變得可控制的那種釋然感。

「你現在在非洲旅行、喝咖啡，有時候會看到接受加密貨幣支付的小店。」她說，「當然還沒到非常普及的程度，但比一年前已經常見得多。」

目前，這裡接受穩定幣支付的大多是一些大中型商戶，或是和跨境客戶打交道頻繁的酒店、旅行社、批發商，並不是每一個人都在用，但你能看到這個系統正在滲透到日常生活的邊緣。它已經不再「新奇」了，只是還不夠「無所不在」。

Joy 回憶，她們公司在當地招人的時候，許多高知年輕人都會主動提出：「可不可以直接用 USDT 發工資？」

一方面是對抗通膨，一方面也是出於避稅的考慮。在這些人的成長路徑中，銀行和現代金融從未真正站在他們這邊。其實也不奇怪，非洲七成的國家都面臨外匯短缺，有時候連企業要換點美元買機器都得等好幾週。能直接收穩定幣，反而成了更穩健的路徑。根據 Interlace 的 Founder Michael 說，一些發展中國家的銀行通常每個月會給企業批一定的美元額度，很多企業在額度不夠用的時候就會選擇把本地貨幣透過場外的方式兌換成 USDT 來使用。

Tether CEO Paolo Ardoino 在 2025 年的比特幣大會上說：「他們已經被傳統金融體系拋棄了。」這話一點也不誇張。

西聯匯款動輒收走 10%–15%，最慢需要數日到帳；銀行電匯看似專業，卻經常需要輔助驗證、本地中介和代理清算機構，到帳時間不可控，還極易中斷。

「那邊的銀行系統還挺排外的。」Martin 說起同事的遭遇時，語氣裡透著無奈，「帳戶被無預警凍結了，想解凍必須交一筆『保護費』，這個情況已經有好幾年了。」

Martin 是 Noones 在中國的代表。這家支援禮品卡、銀行轉帳等多種支付方式的加密貨幣交易平台，近年來在奈及利亞與加納迅速累積了大量用戶。

Noones 在非洲展會，圖源：Martin

相較之下，鏈上的穩定貨幣轉帳可快、可驗證、相較之下，鏈上的穩定幣轉可快、可驗證、近幣轉快、可驗證。數據測算，透過穩定幣從撒哈拉以南非洲匯出 200 美元，成本大約能低 60%。那個加密錢包就是很多人此生第一個真正屬於自己的帳戶。

不過年輕人中只有比較少的一部分會去炒幣，更多人並不急於用穩定幣去參與鏈上冒險。 Joy 說，大部分人拿到 USDT 之後，就放在那裡。不參與 DeFi，不做理財，不折騰。

「他們只認波場鏈，基本上都用 USDT。」Martin 說起平台用戶的習慣時笑了笑，「什麼Solana、TON，他們壓根沒聽說過。對他們來說，穩定幣能保值，不縮水，就已經是優等生了。

「他們做的都是小額轉賬，多的也就幾百 U，上千 U 已經是很大的數字了，那幾乎是一家人一個月的生活費。」Martin 說。

Noones 在肯亞首都內羅畢的線下宣講，圖源：Noones Africa

。億美元，而撒哈拉以南的採用率也達到 9.3%。這是個正在發生的未來，不是加密圈的想像。

在跨國貿易層面，穩定幣已成為越來越多中國企業在非洲做生意的預設工具。支付效率高，規避換匯難題，還能省去中介的種種不確定性。 2025 年中非經貿博覽會簽署了 176 項合作項目，總金額超過 113 億美元。這場系統性的資金流動，本質上也為穩定幣建構使用場景。 Joy 相信，一旦港幣穩定幣落地，它們在非洲會迅速打開局面。

加密貨幣正在重寫非洲金融的地圖。奈及利亞已經排到全球 adoption 指數第二位，衣索比亞、肯亞、南非也都進入前 30。穩定幣在非洲的普及已經漸漸露出了苗頭，Joy 說：「等 2027 年大選一來，通膨再推一把，穩定幣就會走進更多人的日常。」

在非洲，錢沒有離開他們，反而是銀行從他們生活中消失了。沒有櫃檯，沒有憑證，沒有信用歷史。這裡的人們從來不屬於傳統金融的座標系，只是這一次，座標反過來落在了他們身上。在這裡，不是每個人都懂加密貨幣，但越來越多人用穩定幣來收薪水、存生活費、繞過銀行。

尾聲｜錢的模樣，在世界的另一邊慢慢改變

在我們的日常裡，錢是銀行 App 上的一行數字，是收銀台響起的掃碼聲，是工資入賬時收到的錢。

可在更廣闊的世界裡，「錢」常常是缺席的，是關著門的西聯匯款，是幾十公里內的唯一銀行網點，是長隊裡揮不動的扇子和曬得裂口的皮膚。

USDT、USDC 等等穩定幣，不光是代碼與共識，它們更像一隻木舟，在貨幣風暴裡載人過河。

有一天，你可能會在世界各地遇見這樣的收銀條：

「3.7 USDC Received」閃過越南街角的二維碼燈箱；

「閃過越南街角的二維碼燈箱；

「0.85DT Confirmed」映在肯亞咖啡杯的側影裡；

「Rent Paid 350 USDT」寫在阿根廷合租公寓的備忘錄上。

這些數字悄悄改寫著「錢」的字義。他們把貨幣的臉從總統頭像換成了十六進制，把信任從紙鈔油墨搬到區塊鏈上。

穩定幣悄悄接住了那些被傳統金融拋下的人，無數人用指尖完成的一次次微小支付，在日復一日中，把未來的金融系統拼接起來。

錢的模樣，在世界的另一邊，正在悄悄改變。

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