外網刷螢幕的「比特幣陰謀論」：Tether正在製造金融史上最大的泡沫

原文作者：Jacob King
原文編譯：zhouzhou，BlockBeats

編者按：近日，一篇有關比特幣和 Tether 的推特文章在英文社區引起廣泛討論，單條推文就獲得了超 80 萬瀏覽量。作者 Jacob King 在文中化身比特幣堅定看空者，指出比特幣市場被 Tether、Bitfinex 等「內部人士」操控，並透過假需求、循環買盤和無限印鈔維持價格假象。 Jacob 認為，所謂「政府和機構入場」是人為製造的敘事，實為龐氏騙局，一旦流動性出現危機，市場將面臨崩盤。

以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：

比特幣的整個故事是一場精心編排的幻象，由內部人士策劃，目的是讓你相信各國政府和機構“全力參與”——讓你全力參與的是由你認為這個市場的真正需求。

但實際上，這是一場人類史上最大的泡沫，注定將成為有史以來最嚴重的金融醜聞。

請你捫心自問：如果比特幣真的去中心化、真的那麼強大…

為什麼控制敘事、掌握錢包、影響法律的總是那幾個相同的勢力？

這全都是障眼法，以下是證據。

薩爾瓦多所謂的比特幣「投資」是一場精心製造的假象。

根本沒有任何購買的證據，最新的區塊鏈數據顯示，他們國庫中 6,114 枚比特幣中，有 6,111 枚根本不是買來的——而是直接從 Bitfinex 和 Tether 轉過來的。

毫無疑問，幕後就是他們。對了，Tether 還親自起草了薩爾瓦多的所有比特幣相關法案。

這根本不是「國家級採用」，而是一場偽裝成政府行為的流動性洗錢計劃，目的是讓散戶誤以為「連政府都在買，你也該買」。

難怪腐敗的布格磊（Bukele）甘願配合，Tether 用賄賂擺平一切，把薩爾瓦多當作一個傀儡。

布格磊收割媒體曝光，Bitfinex 獲得流動性，Tether 則再續一命。

而那些沒能跟上的人可能不知道：薩爾瓦多後來已經悄悄放棄了比特幣法幣化的計劃，因為整個實驗徹底失敗。 Chivo 錢包實際上已經破產並關閉，推出後使用率暴跌 98.9%。

連 Tether 及其內部關係網都救不回來－因為根本沒有真實的市場需求。

Jack Mallers 是這個圈子裡的核心人物－與 Tether-Bitfinex 的運作體系關係極為密切。

他的新公司 Twenty One Capital 宣稱正在進行大規模比特幣投資。但鏈上數據顯示，其中高達 14,000 枚比特幣（超過 20 億美元）直接來自 Tether 的儲備。

他們聲稱有大量市場需求，但唯一有記錄投資他們的，就是 Tether——一家被判定對投資者撒謊並犯有欺詐行為的公司。太可疑了…

這根本不是投資，而是內部做帳——又一次「空殼公司表演」，是這個龐大流動性馬戲團中的一環。 Mallers 的另一家公司 Strike，也早就和 Tether 緊密關係。它 100% 的支付交易都依賴 Tether。

這不是創新，而是壟斷的變種。

Michael Saylor 也在玩同樣的反射式龐氏循環遊戲。

我敢肯定，Saylor 跟這個支撐整個局面的內圈也有連結。他的公司 MicroStrategy 根本不是在「創新」——而是全市場最激進、槓桿最高的股票之一。他們所謂的「投資比特幣」，其實是在薅比特幣的羊毛。

他們的套路非常清楚：

融資 → 買比特幣 → 吹價格 → 再融資 → 重複循環。

這是一個靠「希望」和「炒作」堆起來的閉環騙局。

Saylor 鼓吹的，不是什麼「硬通貨」理念，而是想把這場局撐得久一點——好讓自己在音樂停下之前，撈到最多的利益。

Tether 和比特幣正陷入一個循環式的背書怪圈－Tether 撐著比特幣，比特幣又反過來撐著 Tether。這種結構就是一顆隨時可能引爆的計時炸彈。

在 Bitcoin 2025 大會上，比特幣極端主義者、《比特幣標準》作者 Saifedean Ammous 終於說出了所有人心裡的潛台詞：

「Tether 正在悄悄超過比特幣，持續累積一天不僅能維持錨定，甚至可能升值。沒有真正的資產支撐，只有一堆不穩定的互相背書。

做好準備吧－一場史詩級的崩盤已經在路上了。

在 Bitcoin 2025 大會上，Tether 宣布它已持有超過 10 萬枚比特幣和 50 噸黃金。

聽起來就透著一股非常不對勁的味道。來看它的操作流程：

1. Tether 無中生有，憑空印出數百萬（或更多）USDT；

2. 用這些新印的 Tether 買入比特幣，拉高價格；

2. 用這些新印的 Tether 買入比特幣，拉高價格；

4. 然後拿這些儲備出來展示，證明自己「合法合規」；

5. 與此同時，台下那群比特幣羊群（信仰羊還在極端主義者），一切都還在極端主義者。

Tether 的質疑者這些年其實一直是對的。早在幾年前我們就指出：Tether 正在悄悄買進比特幣，而他們當時還在否認。現在，他們連裝都不裝了。 Tether 是整個比特幣市場唯一的大買家——一切都依賴它不斷印鈔和接盤。

這就是終極的「紙牌屋」。一旦崩掉，將無人能救。

所謂的「機構比特幣需求」，不過是一陣風潮。

6 月 2 日，比特幣現貨 ETF 出現 淨流出 2.675 億美元，而且這已經是連續第三天出現大筆資金撤離。這不是偶發現象——這種趨勢已經持續了幾個月，說明機構正在迅速撤退。

早在 2021 年末，比特幣 ETF 的資金流入曾高達數十億美元，正值市場狂熱巔峰。但自那之後，機構興趣已暴跌超過 91%。如今這些持續的資金外流反映出：市場信心正在下滑，監管收緊、波動性加劇、收益前景不明。

機構本應是比特幣價格的「頂樑柱」，結果現在卻在集體跑路。所謂「機構入場」只是當時的炒作和 FOMO 情緒。聰明資金早已悄悄離場。

更雪上加霜的是，即便是現在這個相對「親加密」的 SEC（美國證券交易委員會）也變得謹慎。他們據稱對批准更多來自 Bitwise、Grayscale 等機構的比特幣現貨 ETF 持保留態度，理由是：反詐欺保護機制太弱。

整個比特幣生態，其實就是一場「煙霧與鏡子」遊戲。這個產業根本不是靠真實需求撐起來的，而是靠一群內部人（如 Tether 和 Bitfinex）不斷操控──他們反覆調動幣和流動性，精心製造出「採用潮」和「市場熱度」的假象。

他們建構了一個強大的敘事體系，成功讓大眾相信「政府和機構都在大舉入場」。但現實呢？這只是一場精緻的拉盤和托市騙局。

如果你夠清醒，能穿透這些噪音，你就會發現這有多危險。比特幣的價格並不是由自然成長或真實的機構需求推動的，而幾乎全靠 Tether 無限印鈔然後買入 BTC 來維持價格。現在市面上超過 90% 的比特幣買盤，背後都是 Tether 的注資。而一旦美國政府（目前川普陣營已在推動）對穩定幣推出嚴格監管，這個「流動性水龍頭」被關閉，比特幣市場將面臨一場慘烈清算。

比特幣最終不僅不可能突破 $100K，甚至可能直接跌破 $10K。所謂的「機構需求」早已消失，內部玩家也逐漸被揭穿，這場人為支撐的幻覺注定撐不了多久。

這一整套敘事就是一個人為製造的幻想，一座等待現實之風吹來就會瞬間崩塌的紙牌屋。

請你務必警惕：這不是「未來的硬通貨」，而是一顆正在倒數的金融炸彈。

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