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傳播定價模型: 猜疑鏈與真實世界注意力(RWA)
原文標題：《【開源鐮刀 Open Rug 25 - 傳播定價模型: 猜疑鍊與真實世界注意力 (RWA)】》
原文作者：加密韋馱，加密 KOL
請站在一個想你和爆炸的同謀內。爆炸瞬間，有人灰飛煙滅，有人肢體橫飛，有人燒成人型焦炭，有人重度燒傷，有人則是雙眼失明、皮膚灼傷。
聽起來很嚇人？
那麼試著把核彈換成一個新幣的發射和傳播路徑：
有人在內盤塞入，瞬間萬倍；有人 10x；有人翻倍出本；有人掛在山頂，成為下一個故事裡的受害者。
你看過多少人在罵 $Libra 和 $TRUMP 的同時，卻催著 Kanye 發幣？為什麼他們明知可能被割，還一定要去追？
不是他們蠢，也不是他們單純熱愛虧錢，而是傳播規律使然。這套規律不僅適用於 Crypto，也適用於真實世界中所有資訊套利的遊戲。讓我們潛入進去。
正向猜疑鏈 - 如何製造一場 FOMO
我不確定我的讀者中有多少是小學還是博士以上學歷，但我姑且假設大家都讀過《三體》。在《三體》的世界觀中，有一個重要的基本定理——猜疑鏈：
「我不知道你是否懷有善意；我也不知道你是否認為自己是善意；更無法假設你是否認為我是善意的。」
在這個文明情境之間也不能任因此，唯一的最優解是先發制人，直接摧毀對方。
這是一種終極 PVP 的囚徒困境，所有行為都會不可避免地走向「確保摧毀」的結局。
劉慈欣構建的場景是宇宙文明間的對抗，而在 Crypto 交易市場中，我們可以逆向工程出一個類似的“黑暗森林零和死局”：FOMO（Fear of Missing Out，即“害怕錯過”）
Up.
在市場 FOMO 狀態下，市場形成一種不可避免的買入合力，我們可以拆解出三條類似「猜疑鏈」的邏輯：
1. 杜絕交流的可能性
市場市場變化極快，在幾乎必須做出時間改變換句話說，市場不允許「文明之間」坐下來好好談談。
2. 製造一個盡可能多人共識的「零和預期」
這裡的「角度」指的是事件的投資邏輯。例如，先買進者的獲利必然以後買進者的機會成本為代價。所有市場理性參與者都清楚這一點。當所有人都知道「後買的人一定虧」時，市場就會形成「必須先買」的共識。
3. 製造無法承受的機會成本
FOMO 之所以有效，是因為踏空的代價過大。眼看著其他人因為這事件暴富，而自己因猶豫而錯過，將導致極大的心理折磨，甚至形成毀滅性的身心傷害。最終，市場中的大多數人都會被迫選擇買入，甚至孤注一擲。
這三個因素共同作用，形成了 FOMO 狀態下的「正向猜疑鏈」。它的「正向性」在於：它促使市場參與者做出「買進」這個符合設計目的的行為，並且是不可避免的
案例：$TRUMP 發射當天的市場情緒
以 $TRUMP>
當 Trump 發幣的消息一出來，市場立即拉盤，市值暴漲。儘管有人懷疑消息的真實性，但市場的反應快到根本來不及驗證。
經過簡單驗證確認並非盜號後，市場得出結論：「外部資金一定會買」，這是一個不可逆的交易邏輯（角度）。
地球球長親自發幣，這種等級的事件極度稀缺，錯過就是歷史性損失。市場共識是：「踏空的話，不僅會虧錢，甚至會被群友嘲笑一輩子。」
因此，市場上的絕大多數人別無選擇，只能買入，甚至梭哈。
FOMO 交易強度的決定因素
那麼，一個事件的 FOMO 效應有多強，主要取決於以下三個因素：
·越快的速度分析。交易行為越接近本能反應。
·對 FOMO 交易邏輯（角度）的共識範圍
這個「角度」是否能被市場大多數人認同？共識範圍越大，FOMO 效應越強。
· 事件本身的稀缺性與不可複製性
事件越獨特、越難以復現，市場對其「錯過即終身遺憾」的認知就越強，從而推動更強的 FOMO 購買行為。
·人群的資金實力
這才是大部分人沒考慮到的變數－如果 FOMO 的主要傳播群體沒有足夠的資金，價格很快就會崩潰。
傳播定價模型- 讓 FOMO 變得可計量
偉大無法被計劃，但 FOMO 可以。
在 Crypto 市場中，FOMO 是一種可被工程化、塑造、甚至量化的市場情緒。雖然「偉大」無法被計劃，但 FOMO 的製造卻有跡可循。
如果想要製造一場 FOMO，前文提到的三大要素中，最容易控制的是第一點（趨勢速度）。因為前期的拉盤和市場造勢的力度，是專案方可控的。而 第二點（敘事角度的市場共識），則涉及如何找到市場公認的「高定價」角度，並利用市場的認知滯後性（即資訊外溢導致定價降低）。
至於 第三點（事件的稀缺性和不可複製性），這是最難以人為操控的。任何能被計畫的東西，本質上就不再稀缺，也就容易被複製。但市場中仍存在機會——如果能夠利用市場參與者對於稀缺性的認知差異，就可以透過「定價差」製造 FOMO。
案例：Crypto AI 敘事的 FOMO 演進（2024 年 11 月 - 2025 年 2 月）
一個典型的例子就是 Crypto AI 敘事的快速崛起與消亡。這個週期大致經歷了以下階段：
製造資訊斷層，讓交易者無法交流：VC 機構與幕後團體利用 Meme 幣 作為載體，迅速推高市場熱度，形成速通盤，讓交易者只能被動跟隨，而沒有足夠時間進行理性交流和討論。如果採用的不是 memecoin 這種快速入金、快速反饋的形式而採用礦機分紅盤入金等形式，這個敘事就不可能 fomo 起來
利用認知層級差異，建立“零和角度”敘事的目標受眾從 AI 領域的專業人士， AI 認知 AI 是未來的 Crypto 投資者擴展到進一步覆蓋它的普通交易。
由於 AI 主題在 Crypto 圈外部的認知門檻較高，市場中的許多人只能基於“行業大佬都在推 AI 賽道”這一直覺進行 FOMO 投資。
高複製性導致敘事降溫 AI 作為技術具有極高的可複製性，並不具備長期的稀缺性。
這也解釋了為什麼 AI 敘事僅維持了約 3 個月，並隨後隨著 Deepseek 等傳統 AI 項目出圈，搬遷了市場的認知差，大量相似的 AI 交易 Agent 出現，敘事 FOMO 消亡
其中：
P0：事件傳播原點
Sγ：事件的稀缺性（越稀缺，定價下降越慢）
e−Rd：事件的可複製性（越容易複製，定價下降越快）
A(d)：事件對不同群體的吸引程度
V(d)：人群價值，衡量不同受眾在定價過程中可用的資金實力
傳播距離 d 越遠，市場對事件的信任度下降，FOMO 變弱
受認知成本 C(d) 影響：認知成本越高，市場越難理解事件，導致信任下降更快（β 變大）
認知成本較低，事件更容易傳播，FOMO 持續更久（β變小）>
事件越稀缺，市場願意維持較高的定價，FOMO下降速度更慢
如果事件高度稀缺（如 $TRUMP 發幣），敘事定價能在一定時間內維持高位
如果事件不稀缺（如 AI 敘事），市場很快會因供應增加而降溫
3. 可複製性因子 e−p> p> 高可複製性事件（如 AI 代幣）：FOMO 只有一出溜 低可複製性事件（如馬斯克發幣）：敘事定價下降更慢 4. 受眾吸引度 A(d) 4. 受眾吸引度 A(d) 影響因素：事件與受眾的匹配度（λ） 受眾的文化背景、市場經驗、交易習慣，λ越大匹配度越低，吸引力越差 可以用高斯分佈建模： 5. 人群價值 A(d) V(d) 代表傳播到距離 d 處的人群在市場中的交易資金實力。 不同人群的資金實力決定了 FOMO 交易的推動力：早期進入的通常是 高資金 交易者（機構、鯨魚），對價格的影響力更大 傳播到外圍後，主要是 散戶資金，影響力減弱 假設表達為冪律分佈: 其中： V0 是事件傳播原點的初始資金（如 VC、鯨魚）值小（資金流動平穩）：外圍人群資金實力仍較強 -δ 大（資金迅速衰減）：外圍人群主要是小散，FOMO 難以持續 人群價值的影響： 如果 V(d) 資金下降 如果 V(d) 下降緩慢，即外圍仍有強資金支撐，FOMO 交易會維持更久。 傳播定價模型太長不看總結 雖然這個公式未必精確，但它揭示了一個永恆的市場規律： 任何一個事件，傳播距離越遠，受眾理解成本越遠，受眾 稀缺、不可複製、針對特定受眾的事件，敘事定價下降得較慢，而容易複製、資訊複雜的事件，在傳播過程中迅速貶值。 對鐮刀而言，紅色陰影部分就是最佳「收割區」。 認知成本曲線與敘事定價線交叉，即代表敘事死亡 真實世界注意力 -p 、黑五打折 FOMO 上車土狗、炒房 政治運動、乃至戰爭 有的代價是錢，有的代價是命。 這不是「Degen vs. Normie」或「龐氏 vs. 清真」的問題，而是 人類注意力經濟的底層邏輯。 那麼，如何建構一個高敘事定價的傳播模式？最大公約數是什麼？ 這就引出了我自創的概念－真實世界注意力 (Real World Attention, RWA)。 RWA 定義： 最值錢的敘事，必定是在幣圈核心高頻用戶之外，同時能夠吸引符合全球平均智商的、具備「病毒式傳播」潛質的注意力事件。 它既能確保最廣大的受眾，也能涵蓋擁有高交易價值的人。 不信，你可以不看答案，試著回答以下問題 1. 為什麼「總統幣」「名人幣」總是有市場，不論市場好壞？ 這些事件面對的是全球範圍的可預期認知群體，而明牌角度的踏空不可接受，從而形成正向猜疑鏈。 總統發幣：尤其是大國總統，覆蓋的認知人群最廣，所以不管多割，一定會有人衝 2. 為什麼很多非美的藝人發幣很慘淡 受眾問題：北美藝人的受眾常活躍於幣圈平台（如 Twitter），其信息能直接或間接傳導到幣圈；而非美藝人的受眾價值較低。 傳播原點出來的人群因認知成本高，定價自然偏低 3. 為什麼同樣有名人參與，事件型 Token 比名人幣表現更好？ （例如 $MAGA、$PNUT、$Jailstool、$Vine 等） 原因有三： · 戲劇張力：事件本身更具吸引力，能夠跨越幣圈吸引所有吃瓜群眾，提升事件與不同人群的匹配度。 · 傳播受眾 vs. 粉絲群：傳播受眾是一個動態過程，是那些被事件激活、做出反應的群體；而名人粉絲是一個靜態、固定的值。 名人發幣只能在固定人群中啟動一小部分，而一個事件則能啟動更廣泛的群體，擴大傳播距離。 · 稀缺性：事件自帶稀缺屬性。例如，劉曉慶與毛阿敏雖然同質化，但毛阿敏偷稅，而劉曉慶卻在 60 多歲時找了個小 30 歲的男友——這類事件既稀有又吸睛。 4. 為什麼很多複雜的 AI、DeFi 敘事和複雜的資金盤模式很難做出圈？ 認知成本過高（β 太大）。 在二級市場中，共同認知範圍太小，定價低，很難形成正向猜疑鏈，甚至連有效傳播都難以啟動，怎麼會有 FOMO？ 5. 為什麼在 meme 幣中，大盤子 Dev 發新幣和大車頭上車時會引發 FOMO？ 對於 memecoin 受眾來說，這是天然的 正向猜疑鏈零和場景。 不上車就永遠上不了車。 數據與監控工具即時傳遞訊息，對 memecoin 受眾而言無需額外認知成本。 唯一問題是，傳播到外圈後，外圈受眾可能判斷自己處於外圍，從而選擇不入場。 6. 為什麼純清真與技術敘事 VC 幣二級會如此慘淡? 同 4. 從某種意義上還要，Real World Attention Asset RWA 要比 Real World Asset World 資產對事實形成的共識還要，因為對 Real World Asset 資產的重要得多。 一個美國人夠嗆能認可泰國沙繳府鄉下平房的資產價值；但是如果是當地青少年的 tiktok 視頻成了 meme，美國人可能一樣能共鳴
對市場與盤總們的啟示
對市場與盤總們的啟示錄
若無法被傳播和市場定價認可，任何企劃根本等不到「爆火」或「出圈」的機會。
即使身經百戰的地推網推團隊，如果「沒有角度」，推廣也難成功。
反之，一個普通項目，若能觸發真實世界注意力，莫名其妙就可能爆火。
起盤，你需要這樣規劃傳播：
· 劃界線：若計畫主制度難以滿足傳播模型，需劃出一部分專門做傳播，確保不影響主制度。
· 客製化：採用 meme 或 NFT 這種能快速上漲、不給予交流時間的資產作為載體；或採用增量定價互助盤（如 VDS、泰山眾籌、Fomo3D）。
· 選角度：依照 RWA 邏輯，選擇訊息複雜度低、涵蓋受眾廣的敘事。
· 做事件：製造具有戲劇張力的事件，以此為載體進行傳播，把入金設計成一個真實世界注意力事件（例如「八旬老太意外中獎千萬」或「TST dev 地址加池子參與聯手坐莊，盤古社區製霸 BSC」）。
我們以 @ethsign 舉例:
EthSign 本身的敘事是非常難以傳銷的類型: to B/to G 應用:
- Token Table B/to G 應用:
- Token Tablep. br>
站在散戶尤其是年輕散戶角度，整個項目寫滿了兩個字: 無聊
@realyanxin 很聰明的一點是，從設計上直接切分出一個“橙色王朝”（聽著東北洗浴） 的 to C 端主題。
為了搞傳播形成正向猜疑鏈，Sign 選擇了爆拉一個 NFT 和空投前活動作為載體。空投也選擇了不可 farm 的絕對黑箱機制，盡可能降低交流可能。
透過 1600 萬融資公告+Binance Labs 投資+大量用橙色眼鏡上車 KOL 並添加元素病毒式傳播+搞社區邪教活動，把整個項目 to C 傳遞的信息坍縮成一個 meme，最大化幣圈可見的受眾匹配度，降低認知成本。
而覆蓋的幣圈大 KOL 為主的人群本身也是相對較高交易價值的人群
這已經是這種類型非 to C 項目可以選擇的最優解了。即使做了這麼多設計，Sign 仍然需要花大量的人力去高強度做社區活動和教育，去人工提升人群匹配度，降低外圍人群認知成本，盡可能的最大化傳播距離。還好 Sign 團隊有一群事件行銷人才，執行時真的可以獲得注意力。
而如果你是傳統 CX 專案
你的事件傳播核心都是社群長。幣圈項目涵蓋 KOL 可能需要一個優秀的 agency 兩天約電話完成
而 CX 社區長則不管關係多熟，基本都需要線下見面講課完了招待吃飯才能開始傳播和爆單入金，即使是最內圈認知成本都很大 (β很大)。而到社區長再朝自己的體系下線傳播時，這個過程還要走一遍。
在年輕人早已不再高看」體系、組織「當下，這種方式向外圈傳播的成本會更高。這就意味著要投入更多的教育資源，意味著項目從原點開始傳播的成本又上一個台階，形成了一個傳播惡性循環
所以你需要做的是:
降低模式以及敘事的複雜度，控制在 3 句話能解釋的範圍內: 是什麼? 怎麼玩？怎麼風控
設計一個無需解釋的零和場景以建立 FOMO。這個場景主要用於做傳播，可以是獨立的完整產品，也可以是更大的盤子設計的入金口
把入金設計成一個真實世界注意力事件。比如「八旬老太被孫子拉著玩盤子，意外中獎千萬，孫子眼饞與奶奶對簿公堂」「TST dev 地址也來加池子共同坐莊，盤古社區製霸BSC”
如果你是純 meme dev 或 meme 基建
這裡的 meme 指的是任何鏈上無許可發射、籌碼分發無機制偏袒、無價格發現人為幹預的低流動性資產類型。
而 Dev 或基建則指與此類別資產發射相關的發起方。
根據傳播定價模型和正向猜疑鏈，真正有用的只有三種資源：
1、鏈上主動做市商：懂得掌控節奏，高控籌做速通盤。
2、網路推手：像 Enron 幣的 Connor Gaydos、把蓋特威克機場改成盧頓機場的 Abbey Desmond，或中國的“郭美美”、“鳳姐”事件策劃人立二姐四——這些人能真正攪動真實世界注意力。
3、精準交易類 KOL 及大覆蓋公共傳媒/KOL：他們能夠啟動廣泛的市場共識。
其他幣圈傳統的「基本面敘事」基本上不重要－傳播不靠他們完成，只是作為一個故事賣給交易平台、做市商和行業大門檻的提高。但我真的受夠了大群自己拍腦袋想出個敘事來找我給他出主意 (誇誇) 的項目方。本文的另一個目的也是希望各位項目方能熟讀理解，在約我電話之前。
如果你不是專案方而是正在努力做個人 IP 的 KOL wannabe，堅持下去，並且不斷的去搞事，攪動注意力。這其實也是我當時認可 @EnHeng456 和 @Elizabethofyou 最主要的點：他們真的很會搞事情吸引註意力。這是非常稀有的能力。多實踐，你也可以做出自己的「Enron」。
王侯將相，寧有種乎！
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