Partnered With:

SignalPlus宏觀分析：市場持續低迷，本週CPI數據或成為關鍵驅動因素

閱讀本文需 5 分鐘

1. 風險資產上週表現穩健，但宏觀經濟意外指數跌至1.5年來最低，花旗硬數據指標出現1年來最大單日跌幅。 2. 美國消費者進入疲軟階段，市場關注本週三的CPI數據，5月CPI年增率預期約為3.4%，12月可能放緩至3.1%。 3. 短期內金融情勢的寬鬆與消費者信貸需求的疲軟相互抵消，油價走勢可能影響年底前的通膨趨勢與預期。 4. 加密貨幣價格走勢令人失望，BTC從63.5k大幅回調至60.5k，ETF小幅流出8500萬，全球主要CEX報告4月現貨交易量下降。 5. 隱含波動率大幅下降，趨勢交易者賣出買權以獲取額外收入，長期參與者利用波動率在當前情緒低迷時期產生收益。

原文標題：《SignalPlus 宏觀分析 (20240513)：市場持續低迷，BTC ETF 上週淨流出 2.64 億美元》

原文來源：SignalPlus

就業資產上週表現出穩健行為，在近期發布新表現的經濟狀況，在近期內發布新風險狀況。股市未受到較差的密大消費者信心和通膨預期數據影響，消費者信心從上個月的 77.2 降至 67.4，而 1 年期通膨預期則從 3.2% 躍升至 3.5%。

整體而言，宏觀經濟意外指數已跌至 1.5 年來的最低水平，花旗的硬數據指標在上週出現了 1 年來最大單日跌幅。雖然目前斷言「硬著陸」還為時過早，但隨著消費者儲蓄下降、PMI 持續低迷、高利率拖累信貸需求、加上終於放緩的就業市場，美國消費者確實開始進入一個疲軟的階段。

市場焦點將集中在本週三的 CPI 資料上，該資料可能會成為中期價格走勢的關鍵因素。雖然市場的確希望通膨數據走低，以引導通膨放緩的敘事重新回歸，但近期市場主導的 CPI fixing 一直相當穩定，交易員預期 5 月份 CPI 同比增長約 3.4%，12 月可能進一步放緩至 3.1% 左右。短期內金融情勢的寬鬆會與消費者信貸需求的疲軟相互抵消，而油價走勢可能會推動年底前的通膨趨勢和預期。

加密貨幣價格走勢則令人失望，上週五紐約交易時段 BTC 從 63.5 k 大幅回調至 60.5 k，ETF 小幅報告個月來的首次下滑。隨著現貨價格在過去 1–2 個月大部分時間都處於盤整，價格走勢顯得沉重，而現有投資者自然仍傾向多頭。此外，隨著趨勢交易者賣出買權以獲取額外收入，長期參與者則重新開始利用波動率在當前情緒低迷時期產生收益，隱含波動率大幅下降。