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CoinList沉浮錄：財富效應消退下，還能重拾昔日輝煌嗎？

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從萬眾矚目的公募打新平台，到如今輝煌不再，CoinList 到底怎麼了？

原文標題：《CoinList 沈浮錄：財富效應消退下，如何重拾昔日輝煌？》

原文作者： 1912212.eth，Foresight News

曾經風光無限的CoinList 已經不復往昔，財富效應與品牌聲譽也大不如從前。從萬眾矚目的公募打新平台，到如今輝煌不再，CoinList 到底怎麼了？

一、CoinList 概況

CoinList 前身由著名天使投資人Naval Ravikan 最早創立的，他同時也是美國股權眾籌平台AngelList 創辦人，多年前轟動全球的Uber 就是在之上完成眾籌融資。

當 Ravikan 發現區塊鏈處於草莽階段時期時，做一個區塊鏈版本的 AngelList 應運而生。在 ICO 狂潮歲月，Filecoin 團隊也準備進行大額融資，隨即 Filecoin 創始人胡安 (Juan Benet) 與 Ravikan 共同便創下了這家在後來享譽幣圈的眾籌平台。雖然兩位創辦人共同創立 CoinList，產品、營運等人員配置也都出自 AngelList，但 CEO 的人選卻另有其人 Andy Bromberg。

Andy 畢業於史丹佛大學的數學與電腦科學專業，並參與創立 Stanford Bitcoin Group 以推廣比特幣。此外，他也是 Sidewire 聯合創始人兼執行長。

在短暫負責 CoinList 數年後，雖然身份仍是其聯合創始人，但主要精力放在了新創立的非託管支付錢包 beam。其 CEO 則更換為 Graham Jenkin，但也未擔任太長時間就再次被 Raghav Gulati 取代。

Raghav Gulati 先前擔任sha 創投合夥人近6 年，隨後在Shyp、Backplane、KEEP 擔任產品工程師， 2019 年開始擔任Apex 聯合創始人兼CEO。 Apex 團隊 2022 年 6 月與 CoinList 合作以提高後者的使用者體驗，進入 CoinList 後成為其產品管理副總裁，並最終升任 CEO。

CoinList 產品業務如今已梳理為兩大板塊，分別為對用戶端的交易、OTC、質押三大平台，以及對開發者端的啟動、測試網、種子、註冊等功能。

雖然面臨牛市轉熊以及一系列暴雷事件的負面影響，CoinList 還是取得不錯的成績，在2022 年回顧中表示總共增加100 萬名KYC 用戶。行情回暖後的 2023 年，則新增 60 萬用戶，歐洲和亞洲用戶成長最強勁，超 150 萬用戶註冊參與，累計代幣銷售額超 2,000 萬美元。

但在 CoinList 成長過程中，一直飽受詬病的便是非常嚴格的 KYC 認證。

以往 KYC 並不嚴格的時候，不少用戶為了獲得更高回報，往往會透過中介購買身分進行大量認證。這種辦法隨後被 CoinList 發現並採取嚴厲的懲罰。

2023 年5 月，CoinList 專門發文警告「從第三方購買CoinList 帳戶存在嚴重危險和後果，購買帳戶直接違反CoinList 服務條款，將導致相關帳戶立即終止」。另外，由於建立帳戶的賣方是 KYC 的所有者，因此他們可以隨時找回 CoinList 並重新獲得對其帳戶的存取權限，然後，帳戶賣方可以提取資金，這將給帳戶買方帶來不可逆轉的損失。惡意賣家甚至可以透過嘗試重新取得「已售出」的 CoinList 帳戶的存取權來試圖持有帳戶以索取贖金。 CoinList 在此情況下將無法協助用戶追回資產。

沒多久，相當一批中國區買號用戶，便發現自己的批量帳號被封禁，並被暫停提現，甚至剩餘資金也被平台沒收。

事實上，主打合規的CoinList 對KYC 相當嚴格，在司法管轄區的許多國家用戶都會被禁止參與新項目公募，例如常見的美國、中國等往往被嚴禁參與任何項目。在每一個新項目公售前，使用者需要選擇對應國家與地區，並提交認證資料，若不符合規定，將無法進入公售。

2023 年 12 月 CoinList 就違反 OFAC 相關制裁向其支付 120 萬美元和解金。 CoinList Markets LLC 為 89 位用戶開設了帳戶，這些用戶幾乎都指定了「俄羅斯」作為其居住國家，但在開戶時都提供了克里米亞的地址。

CoinList 嚴格 KYC 的背後，一定程度上保護了自身品牌合規，但同時也讓不少玩家感嘆與財富失之交臂。

二、回報率較高期間部分項目（2020-2021）

上輪牛市週期是CoinList 最為風光的時代，眾多耳熟能詳獲得巨大回報的項目都在其中參與公募，毫不誇張的說，只要搶到即賺到。諸如 NEAR、SOL、FLOW 等明星項目讓 CoinList 在圈內聲名大振。

Solana 公鏈

2018 年3 月Solana 種子輪籌集320 萬美元( ;0.04 美元/ 代幣)， 2018 年6 月創世輪籌集1260 萬美元( 約合0.20 美元/SOL)， 2019 年7 月的驗證者輪籌集了570 萬美元，單價約0.225 美元/SOL， 2020 年2 月上線輪籌集了240 萬美元，SOL 單價約0.25 美元。

2020 年3 月，在CoinList 上完成800 萬枚SOL 代幣拍賣，最終籌集籌集到176 萬美元，相當於每枚代幣0.22 美元。若以歷史最高點 260 美元計算，則回報高達 1180 倍。

NEAR 公鏈

2020 年8 月，分片NEAR 在CoinList 進行公募，並提供三個選項

選項1 ： 0.4 美金單價，鎖倉40 天，共2500 萬枚，每人最少買500 枚，最多買10 萬枚；

選項2 ： 0.34 美金單價，線性鎖倉1 年，每人最多買500 萬枚；

選項3 ： 0.29 美金單價，線性鎖倉2 年，每人最多買500 萬枚。

最終募得近3000 萬美元，值得一提的是，當時因流量太過擁堵，社區參與熱情太過火爆，一度導致CoinList 不得不延期才最終完成公售。

上輪週期中，NEAR 觸及近歷史最高 20.6 美元，若以 0.34 美元的成本價算，回報高達 60.5 倍。

FLOW 公鏈

2020 年8 月，FLOW 公鏈開發商Dapper Labs 完成1,140 萬美元的融資，其中包括20 家機構與5 位NBA 球星。前輪續約機構有 Samsung NEXT、 Andreessen Horowitz 及其 Cultural Leadership Fund、Union Square Ventures、Venrock、 Accomplice、Animoca Brands、AppWorks 等。新參與投資機構有 Coinbase Ventures、Distributed Global 等。

2020 年9 月，由Dapper Labs 團隊打造的Flow 公鏈代幣FLOW 以私募價進行社群銷售，單價0.1 美元，共開放1 億枚代幣。雖然在上幣安之時已經處於牛市末期，導致幣價一跌再跌，最終歸於沉寂，但若按照歷史最高 35.6 美元算，則將近 356 倍回報。

先前部分玩家僅透過多帳號打新，在 FLOW 一個專案上便賺得盆滿缽滿。

MINA 零知識證明公鏈

2022 年3 月，Mina 完成9,200 萬美元策略與私募輪融資，FTX Ventures 和Three Arrows Capital 領投，Alan Howard、Amber Group、Blockchain.com、Circle Ventures、Pantera 等參投。

Mnia Protocol 可謂是零知識證明的先驅協議，早在上輪週期就獲得不少關注度。 2021 年 3 月上線 CoinList， 7500 萬枚 MINA 代幣將在兩輪中以 0.25 美元單價發行。隨後，CoinList 將購買上限從 1000 美元降低至 500 美元。

若以歷史最高價 6.68 美元計算，則報酬為 26.72 倍。

Celo 公鏈（現為L2）

2021 年2 月，Celo 完成2000萬美元融資，a16z、Greenfield One 和Electric Capital 參投。

2020 年 5 月，CELO 在 CoinList 上完成荷蘭拍，共融資 1000 萬美金，代幣結算均價為 1 美元。若以歷史最高點 10.95 美元計算，回報率超 10 倍。

三、財富效應消退期的部分項目（2021- 至今）

可惜好景不長， 2021 年後，CoinList 上線專案往往表現平平甚至跌破公募發行價，一度引起諸多質疑聲。例如 NYM、AXLER、GAL、Arch、CYBER。透過整理發現，在多頭市場末期發行的項目往往因受大盤開始轉熊影響，當資金開始出逃，即便項目獲得知名 VC 背書與不錯基本面，也難逃週期波動的負面影響。

這其中部分項目在 2023 年底行情回暖後仍有不錯表現，而更多則是被市場快速遺忘，不見聲響。

Casper 公鏈

2020 年該專案融資2,850 萬美元，參投機構包括Consensus Capital、HashKey Capital、AU 21 Capital、Blockchange Ventures、GSR 等。

2021 年 3 月，CoinList 上公募總額度為 1 億枚 CSPR，佔總量 1% ，每枚 CSPR 價格為 0.015 美元。在上線交易後曾突破 1.3 美元，隨後一路陰跌，如今在 0.04 美元上下震盪。

Axelar 跨鏈

Axelar 成立於2020 年，基於Cosmos 技術構建，以提供與以太坊和其他鏈的互通性。

2021 年7 月，完成2,500 萬美元A 輪融資，Polychain Capital 領投，Dragonfly Capital、Galaxy Digital、North Island Ventures、Robot Ventures 等參投。

2022 年 2 月，完成 3,500 萬美元融資，Dragonfly Capital、Polychain Capital、North Island Ventures、Rockaway Blockchain Fund 等人參投。

2022 年 3 月，跨鏈互通協議 Axelar 銷售供應量 5,000 萬枚，單價 1 美元，最低參與金額 100 美元，最高為 750 美元。上線交易時間為 2022 年下半年，隨之一路陰跌，在 2024 年 1 月初曾短暫觸及 1 美元，現價仍低於 1 美元。

Ondo RWA 協定

Ondo Finance 創建和管理機構級金融產品，如美國國債和貨幣市場基金，並圍繞這些產品建立DeFi 協議。 Ondo 致力於開發去中心化、可組合的協議，並提供量身定制的服務，滿足組織、DAO 和高淨值人士的需求。

Ondo Finance 由Allman 和Pinku Surana（兩名前高盛員工）於2021 年創立，於2022 年4 月完成2000 萬美元融資，該輪融資由由矽谷頂尖投資人Peter Thiel 共同創辦的創投基金Founders Fund 以及Pantera Capital 共同領投，Coinbase Ventures、Tiger Global、GoldenTree Asset Management、Wintermute 等參投。

2022 年 5 月，Ondo Finance 在 CoinList 銷售供應量 4 億枚，單價 0.055 美元，最低參與 100 美元，最高 2, 000 美元。超16, 500 人參與公開發行併購買了其原生Token ONDO，售出Token 數量約佔其總發行量的2% （總量100 億枚）

2024 年1 月ONDO 上線交易，價格最高突破0.3 美元，截止目前回報不到6 倍。

NYM 隱私公鏈

Nym 是一個隱私平台，可針對複雜的端到端攻擊者提供強大的網路層級隱私，並使用盲化、可重新隨機化、去中心化的憑證進行匿名存取控制。

Nym Technologies 在 2019 年完成 250 萬美元種子輪融資，輪融資為代幣融資，NGC、Lemniscap 和 Edenblock 等機構參與投資。 2021 年 7 月，完成 600 萬美元 A 輪融資，本輪融資由 Polychain Capital 領投，參投機構為 Eden Block、Greenfield One、Maven 11、Tioga 和 1kx。

隨後在11 月，完成1,300 萬美元融資，該輪融資由a16z 領投，DCG、Tayssir Capital、Huobi Ventures、HashKey、Fenbushi Capital 等參投。

2022 年 2 月，CoinList 共賣出超過 3,000 萬美元的 NYM Token。該活動在 CoinList 上吸引了創紀錄的需求，在 5 天的註冊期內擁有 119 萬唯一註冊人。單枚價格在 0.25-0.5 美元，在上線交易不久曾突破 1.8 美元，隨即開始陰跌，截至目前，幣價仍低於 0.2 美元。

Project Galaxy（現更名為Galxe）NFT 基礎設施協定

Galxe 是Web3 憑證基礎設施，致力於幫助Web3 品牌更好地建立社群和產品。

2022 年1 月，Galxe 獲得1,000 萬美元融資，Multicoin Capital 與Dragonfly Capital 領投，Spartan Group、Sky 9 Capital、Coinbase Ventures、Binance Smart Chain Growth Fund、Folius Ventures、 Jump Capital、Sfermion、HashKey、Injective Protocol、Matrixport Ventures、Solana Ventures、Alameda Research 等參投。

2022 年 2 月，該專案計劃總共發售 1,000 萬個 GAL Token（總量為 2 億個），單價為 1.5 美元。該項目本次在 CoinList 平台公開銷售中的所有份額（1,000 萬枚 GAL）已在開售 50 分鐘後售罄，超 107 萬用戶註冊參與。

在上線交易後不久，GAL 曾受益 NFT 市場行情，短暫突破 17 美元，隨後便開始一路陰跌之旅。現價 1.8 美元，僅比公募價格高 0.3 美元。

CyberConnect 社交協議

CyberConnect 是一個多鏈去中心化社交圖譜協議，它使開發人員能夠創建社交應用程序，讓用戶能夠擁有自己的數位身分DID、內容、連接和Token 化管道的平台。

2021 年11 月，CyberConnect 完成1,000 萬美元種子輪融資，Multicoin Capital 與Sky 9 Capital 領投，Animoca Brands、DraperDragon、Hashed、Mask Network等參投。 2022 年 5 月，完成 1,500 萬美元 A 輪融資，由 Animoca Brands 和 Sky 9 Capital 領投。

CyberConnect 在CoinList 公開發行量佔3% ，公開發行單價1.8 美元，而A 輪融資的機構價格單價為3 美元，之後在CoinList上共籌集了540 萬美元。

在上線交易後，一度突破 17 美元，以歷史高點算回報率近 10 倍。若以現價 7 美元，則回報僅 3.8 倍。

NEON Solana EVM 相容方案

NEON 完全相容的以太坊虛擬機(EVM) ，使開發人員能夠使用所有熟悉的以太坊工具並在Solana 上無縫構建。

2021 年 11 月，Neon Labs 完成 4,000 萬美元融資，Jump Capital 領投，Three Arrows Capital、Solana Capital、IDEO CoLab Ventures 等參投。

2023 年5 月，NEON 在CoinList 上銷售供應量為50, 000, 000 枚NEON，佔總流通量的5% ;，價格為0.1 美元。在長期蟄伏後，在 2023 年底創下 3.8 美元巔峰，回報近 38 倍，現價格回落至 1.4 美元。

Chainflip 跨鏈交易協議

Chainflip 是去中心化、無信任的協議，允許在任何區塊鏈（包括BTC、EVM 和底層網路）之間進行無縫價值轉移。

2021 年8 月宣布完成600 萬美元融資，Framework Ventures 領投；並於2022 年5 月宣布完成1,000 萬美元融資，Framework Ventures、Blockchain Capital 和Pantera Capital 參投。

2023 年9 月，在CoinList 上發售代幣供應量為4, 500, 000 個FLIP 代幣（ERC-20），每個代幣1.83 美元。上線交易後曾突破 7 美元，現回落至 5 美元上方。

Archway 公鏈

Archway 是在Cosmos 生態公鏈，透過內建的開發人員激勵措施提供快速和低成本的交易。

2023 年3 月，Archway 的開發公司Phi Labs 於3 月完成2,100 萬美元種子輪融資，CoinFund 和Hashed 領投，1co nfirmation、IDEO CoLab、Figment、Blockchain Capital、Wintermute、Chorus One、stake.fish 等人參投。

2023 年 5 月，在 CoinList 上公售總供應量為 3,000 萬枚 ARCH Token，每枚代幣 0.2 美元。

在上線交易後便開始陰跌之路，最低跌至 0.05 美元附近。今年末曾漲至 0.28 美元，隨後一路回落至 0.18 美元附近，現仍低於公募價。