Terra：一場應用鏈與通用公鏈的對決

近期，各類通用智能合約新公鏈打得火熱，以 Solana 及 Near 爲首的通用智能合約新公鏈漲勢迅猛。資金到位了，應用開發自然不成問題，各公鏈 DeFi、NFT，以及周邊生態逐漸成型。

漲勢同樣猛烈的 Terra 原生代幣 Luna 也引起了大家的關注，在短短 2 個月的時間裏漲幅高達 6 倍之多。就在今日，Terraform Labs（TFL）推出了 Terra 生態基礎設施和核心技術的資助計劃 Project Dawn，目前已解鎖 500 萬枚 LUNA（價值約 1.5 億美元）用於實施資助計劃。

Terra 協議的原生美元穩定幣 UST（TerraUSD）表現同樣優秀，據 Cryptoslate 數據顯示，UST 以 24.6 億美金總市值超越老牌合規穩定幣 TUSD，位列穩定幣市值榜第五位。下面讓我們仔細看一下這個之前被大衆所忽略的金融基建 Terra。

圖片來源：Cryptoslate

什麼是 Terra、Luna，和 UST？

Terra 並不是一個新項目了，早 2018 年一月，創始人Do Kwon和Daniel Shin就在韓國開啓了 Terra 的搭建工作。

Terra 是使用 Cosmos SDK 開發框架搭建的一條 DPoS 應用鏈（Application Specific Blockchain），且支持 WebAssemble（WASM）智能合約，同時還可通過 Cosmos IBC 通信協議與 IBC 完備鏈進行交互。Terra 也是 Cosmos 生態中最早期的一批應用鏈。

Luna 作爲 Terra 協議的原生代幣，不光以質押的形式保證着 Terra 的鏈上安全，同時也是這條金融屬性應用鏈中原生穩定幣的抵押物，維持着穩定幣的價格平穩。Terra 的原生美元穩定幣 UST 可通過跨鏈橋 TerraBridge 跨鏈至以太坊、BSC 以及 Harmony 上，通過 Wormhole 跨鏈至 Solana，讓各鏈生態中的不同應用使用 UST 滿足貨幣需求。

關於 Luna 是如何將 UST 錨定在 1 美元的機制細節可參見去年律動研究院發表的文章《4 個月漲 3 倍的昔日明星 Cosmos，現在生態怎麼樣了？》，本文不再過多贅述。

Terra 應用鏈與其他通用智能合約公鏈有什麼不同？

首先，由於 Terra 協議自帶原生穩定幣，所以從 Terra 上線的第一天起，所有該鏈上的應用就具備了穩定幣交易功能。而在其他鏈上穩定幣需要有中心化發行方的鑄造及託管支持或是在後期開發算法或抵押穩定幣，且這些穩定幣無法與該鏈的原生代幣形成直接聯動。

其次，對於 Terra 穩定幣需求增長將直接增加對 Luna 的需求量，且對於 Terra 穩定幣的需求不光發生在 Terra 域內，其他鏈上的 UST 也出自 Terra 鏈，這也是爲什麼隨着 UST 市值的增加，Luna 的價格也在隨之飆升。由於 Luna 是 Terra 鏈的原生 PoS 質押代幣，Luna 的價格將直接影響該鏈的安全性，這也就意味着 Luna 價格越高，Terra 鏈內可安全承載經濟價值將越高。然而對於其他鏈來說，原生代幣雖通過域內交易手續費在捕獲價值，但無法將價值捕獲延伸至域外。

得益於 Tendermint 共識的高效，以 Cosmos SDK 框架開發的區塊鏈可達到上千 TPS 的吞吐量，Terra 鏈上的應用將獨享這部分處理能力，而搭建在 Terra 鏈上的應用都對 Terra 原生穩定幣有強烈的直接交互需求，這也是 Terra 生態的核心。而對於傳統通用智能合約公鏈來說，雖各板塊生態全面開花，用戶數量攀升，但最終必定會觸及鏈上處理能力天花板，最終導致用戶體驗下降。

通用智能合約公鏈雖滿足了不同應用的基本需求，但底層框架僵硬，應用邏輯需根於底層框架進行妥協。而平臺型應用鏈可根據板塊特定需求進行定製，靈活性遠高於通用智能合約平臺，不同應用會找尋適合自身需求的應用鏈進行搭建。

Terra 生態中的應用

DeFi 協議

借貸

Anchor

Anchor 提供了一款本金保護的穩定幣儲蓄產品，能夠接受 Terra 存款並支付穩定的利息。爲了產生收益，Anchor 可以將存款借出，借款人需要用主要區塊鏈上易變現的 PoS 資產作爲抵押。因此，Anchor 的收益主要是由 PoS 區塊鏈的區塊獎勵所驅動的。Anchor 開發團隊的最終願景是讓 Anchor 成爲區塊鏈上被動收入的黃金標準，爲穩定幣存款提供可靠的利率。關於 Anchor 更多應用細節可參見《Anchor：Terra 區塊鏈上的儲蓄協議｜項目介紹》

Mars Protocol

Mars Protocol 爲 Terra 鏈上用戶提供了質押和非質押兩種模式的借貸方案。用戶可通過質押 UST、LUNA、ANC、MIR 這四種資產進行借貸。而非質押型借貸用戶來說，其策略類似於槓桿流動性挖礦，用戶可通過質押流動性憑證借出 UST。

資金流管理

Pylon Protocol

Pylon Protocol 爲支付者與收款人提供了一套現金流傳導工具，讓有長期利益綁定需求的支付者與收款人能夠通過該協議達成長期利益共識。

Suberra

Suberra 爲 Terra 用戶及商家提供以穩定幣支付的持續性支付功能。

支付通道

Chai

Chai 是韓國現今發展勢頭最猛烈的電子錢包，該錢包現有 200 萬名活躍用戶。Terra 用戶可通過 Chai 做爲法幣入口直接進行支付。

MemePay

MemeChat 是蒙古國最受歡迎的即時通訊軟件，而 MemePay 是 MemeChat 推出的支付工具，與微信支付類似。用戶可直接通過 MemePay 購買蒙古國穩定幣 TerraMNT，並在 Terra 鏈上進行支付。

PayWithTerra

Paywith Terra 爲網站提供加密貨幣支付功能。

Kado

Kado 爲 Terra 生態中的用戶提供 USD-UST 美元出入金服務。

Kash

Kash 爲 Terra 生態內用戶提供類銀行型服務，Kash 通過與 Anchor、Mirror 合作完成儲蓄業務及投資業務，用戶同時可直接使用 UST 進行支付及轉賬。

合成資產

Mirror Protocol

Mirror Protocol 是 Terra 生態中的合成資產協議，該協議最引人關注的是其美股合成資產，Terra 鏈上用戶可通過 Mirror Protocol 實現美國個股指數交易。

Levana

Levana 爲 Terra 生態中的資產提供槓桿代幣服務。

收益聚合

Appollo DAO

Appollo DAO 是 Terra 生態中的收益聚合器，爲用戶提供自動收益複利功能。

Sandclock

Sandclock 爲 Terra 鏈上用戶提供自動化跨鏈收益聚合，想要參與協議治理的用戶不光可以通過購買協議治理代幣，還可以通過捐獻挖礦收益或本金進行參與。

Spectrum Protocol