數據告訴你，以太坊2.0質押的去中心化程度幾何？

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零售和機構用戶對以太坊 2.0 的質押興趣繼續上升，他們的每一筆存款都會推動以太坊 2.0 走向或遠離去中心化。

原文標題：《Nansen | 數據的背後：以太坊 2.0 會帶來什麼改變？》

撰文：png Young Loon，Nansen 分析師

翻譯：Mike Jin

零售和機構用戶對以太坊 2.0 的質押興趣繼續上升，他們的每一筆存款都會推動以太坊 2.0 走向或遠離去中心化。

什麼是以太坊 2.0？

以太坊 2.0 是一系列的升級，有不同的轉移時間。最好把它看成是一個試圖擴大以太坊規模的過程，同時保持安全、去中心化和可持續性。

Nansen | 數據的背後：以太坊 2.0 會帶來什麼改變？

截至目前，以太坊 2.0 的主要里程碑包括：

信標鏈的推出，該鏈已於 2020 年 12 月上線。

信標鏈併入主網，這標誌着以太坊從工作量證明（PoW）過渡到獲取證明（PoS）的共識機制。

分片鏈的實施，將在 2022 年的某個時候進行。

PoS 區塊鏈被設計爲具有更強的去中心化功能。在工作量證明中，用戶將需要計算資源（和一些技術能力）來生成區塊和驗證交易。在權益證明中，任何擁有超過閾值水平 ETH 的人都可以參與這一過程。這鼓勵了更多的節點驗證以太坊網絡上的交易，導致多數人攻擊的風險降低。

以太坊 2.0 的存款合約自去年 11 月起就已上線。打算參與以太坊質押的以太坊地址必須存入至少 32 個 ETH，這些 ETH 將被鎖定，直到 Beacon 鏈被合併。這給那些擁有少於 32 個 ETH 或喜歡持有流動資產的質押者帶來了障礙。因此，一些用戶可能更願意通過像 Binance 和 Kraken 這樣的中心化交易所，或像 pdo 和 Ankr 這樣的流動性 Staking 協議來 StakeETH。

以太坊質押的去中心化

Nansen | 數據的背後：以太坊 2.0 會帶來什麼改變？

雖然像 Kraken 和 Binance 這樣的中心化實體繼續在以太坊 2.0 質押中佔有相當大的份額，但它們似乎正在失去份額，被 pdo Finance 和非實體替代性質押解決方案所取代。就在最近，前 4 個實體（pdo、Kraken、Binance、Staked.us）在存款合約中的股份份額總計約爲 36.6%。

中本聰係數是一個用於量化各種區塊鏈中去中心化程度的統計數字，它代表了能夠串通起來攻擊網絡的運營商的數量。

假設有 34% 的門檻，鑑於 pdo 有 9 個以太坊節點，今天估計有 12 個。假設有 51% 的門檻，這個數字應該大得多。

儘管如此， pdo 的崛起標誌着網絡控制權分配的巨大改善。 2021 年 3 月 1 日，Kraken （14%），Staked.us （8.2%），Binance （12.9%）共同控制了總股份的 34% 以上。

Herfindahl-Hirschman 指數（HHI）被 Vitapk 與中本聰係數一起用來衡量去中心化。我們可以通過將每個源地址在以太坊 2.0 總股份中的份額進行平方，並將所得數字相加來計算 HHI。

Nansen | 數據的背後：以太坊 2.0 會帶來什麼改變？

雖然顯然不是所有的存款地址都是獨立的，但這個趨勢確實表明 HHI 隨着時間的推移在逐漸減少。儘管如此，重要的是要提醒自己，中心化的風險存在於區塊鏈技術棧的每一層。根據 Ethernodes 的數據，超過 21% 的以太坊節點在亞馬遜網絡服務上運行。

剖析存款活動

對以太坊 2.0 的質押興趣在 2020 年 11 月期間激增，達到了每日 4788 筆押金的高峯，然後在 2021 年初逐漸消失。在 2021 年第一季度，每日存款峯值從未超過 1500。2021 年 5 月，活動開始升溫。

存款活動奇怪點在於它沒有規律，似乎與以太坊價格完全沒有關聯。存款數量從 5 月 5 日開始下降，就在以太坊逐漸接近 4000 美元的高位時。然後從 5 月 15 日到 6 月，存款數量明顯上升，因爲以太坊的價值在不斷上升。

6 月，以太坊的價值幾乎減半。之後，我們看到 6 月份的不同日子裏，存款數量出現了奇怪的峯值。

Nansen | 數據的背後：以太坊 2.0 會帶來什麼改變？

按星期和小時（UTC）對數據進行切分，可能會發現一兩件關於 ETH 2.0 質押者的地理集中度的事情。分佈的不均勻性值得我們仔細研究。

結論

以太坊 2.0 代表了以太坊安全和經濟模式的明顯變化，有多種影響，可能會改變參與者的行爲。首先，以太坊轉變爲一種固有的產生收益的資產。例如，pdo 爲抵押的以太坊提供 5.4% 的年利率，遠遠高於 Compound 和 Aave 等貨幣市場提供的利息。

隨着零售和機構對以太坊 2.0 的押注興趣繼續上升，關於以太坊押注圍繞押注即服務提供者和託管人的集中化問題，已經引起了爭議。這不是一個小問題，因爲股權集中於大型供應商可能會破壞網絡的穩定，並激勵節點之間的不良行爲。非技術用戶在選擇供應商時，應該而且必須將這一因素納入他們的決定。每一筆存款都會推動區塊鏈走向或遠離去中心化。