Cognition獲最高800億美元估值報價，年化收入卻只有Cursor約四分之一

動察 Beating AI 快訊，AI 編程公司 Cognition 收到新一輪融資要約，投資人給出的估值高達 700 億至 800 億美元，甚至超過 SpaceX 收購 Cursor 時 600 億美元的隱含股權估值。

9 月 8 日，Cognition 剛以 480 億美元估值融資超過 20 億美元。短短七週，最高報價又提高了 67%。公司正考慮年底前再次融資，但尚未敲定。

Cognition 的核心產品 Devin，已經從輔助寫程式發展到自主執行軟體工程任務。去年收購 Windsurf 後，又補齊了 AI 程式編輯器和企業銷售管道。收購時 Windsurf 已有超過 350 家企業客戶。Cognition 的年化收入從今年 5 月的 4.92 億美元，增長到 9 月的超過 10 億美元。客戶包括輝達、花旗和賓士。

但與 Cursor 一比，估值還是貴了。Cursor 6 月的年化收入已達約 40 億美元，是 Cognition 的近四倍。如今 Cognition 收到的報價反而更高。按 10 億美元年化收入粗算，估值已相當於收入的 70 至 80 倍。

而且 Cursor 被 SpaceX 收購後，可以使用後者的 GPU 叢集；Cognition 則每年花費數億美元租用輝達伺服器，還要基於開源模型訓練自己的編程模型，今年現金消耗可能高達 8 億美元。

知情人士稱，如果不計自研模型投入，Cognition 的自由現金流已接近損益兩平。偏偏這筆投入，正是它試圖減少對 OpenAI 和 Anthropic 模型依賴的辦法。