美股分化加劇： AI股拋售拖累美股指數，多數標普500成分股逆勢上漲

BlockBeats 消息，10 月 23 日，10 月 22 日美股出現明顯分化：標普 500 指數收跌 1.2%，納指下跌 2.6%，但標普 500 超過 300 隻成分股收漲，道指和羅素 2000 指數亦小幅收高。道瓊斯市場數據顯示，上一次出現標普 500 明顯下跌、但多數成分股上漲的類似極端分化是在 2025 年 1 月。

少數大型科技股的下跌成為拖累指數的主要因素。目前，標普 500 市值最大的 10 家公司合計約佔指數總市值 40%。當日費城半導體指數下跌超過 6%，較 6 月高點累計回落超過 26%，進入技術性熊市；Meta 雖公佈好於預期的業績，但 AI 資本開支及後續融資需求引發擔憂，股價下跌約 7%。相比之下，消費必需品板塊走強，General Mills 和 Campbell』s 等股票上漲。

這種分化已持續多週。BTIG 策略師 Jonathan Krinsky 統計，今年超過 30% 的交易日中，標普 500 指數與多數成分股的漲跌方向相反，比例高於 1996 年以來任何完整年份。截至週四，等權重標普 500 本週有望上漲，費城半導體指數則繼續下跌；若這一格局維持至週五收盤，兩者將連續第 8 週反向運行，創上世紀 90 年代中期有數據以來最長紀錄。

瑞穗美洲股票交易董事總經理 Farzin Azarm 認為，資金更多是在市場內部重新配置，而非全面撤離風險資產。AI 股票遭拋售時，資金轉向消費必需品、中小盤股票及美國國債；晶片和數據中心股票反彈時，資金又返回成長板塊。不過，Krinsky 警告，若 AI 與非 AI 股票之間的輪動模式失效，市場可能轉向相關性更高的同步下跌。