海外美債持倉降至9個月低點，5%收益率能否重新「吸金」面臨考驗

BlockBeats 消息，9 月 17 日，美國財政部最新 TIC 數據顯示，截至 7 月底，外國投資者持有的美國國債規模降至 9.25 萬億美元，較 6 月減少 504 億美元，為 2025 年 10 月以來最低。不過，持倉下降並不意味著海外資金集中拋售美債，債券價格、匯率及淨買賣變化均會影響持倉市值。

7 月外國居民仍淨買入 406 億美元美國長期證券，其中官方機構淨買入 444 億美元，同時增持 388 億美元美國國庫券。當月外國資本整體仍為美國金融市場帶來 837 億美元淨流入。

主要持有者表現出現分化。日本 7 月減持 128 億美元美債，持倉降至約 1.1 萬億美元；中國減持 154 億美元至 6180 億美元；英國則增持 584 億美元至 9983 億美元，逼近 1 萬億美元。法國和加拿大分別減持 415 億美元和 333 億美元。

與此同時，美國 10 年期國債收益率近期重新突破 5%。更高收益率一方面提高美債潛在回報，另一方面也反映市場對美國通脹、財政赤字及期限風險要求更高的補償。市場接下來將關注，5% 的收益率能否重新吸引海外資金增加美債配置。