油價與美債收益率罕見「神同步」，全球金融市場承壓

BlockBeats 消息，9 月 15 日，原油價格與美國國債收益率的同步上漲正在加劇市場對通脹和高利率的擔憂。BMO Capital Markets 數據顯示，首月交割 WTI 原油與 10 年期美債收益率的一月滾動相關性已升至 0.96，為 2019 年 6 月以來最高。

週一，10 年期美債收益率自 2023 年 10 月以來首次突破 5% 關口。Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni 表示，如果油價繼續上漲，美債收益率可能進一步攀升，並增加聯邦基金利率進入緊縮週期的可能性。他預計未來可能還有 2 至 3 次加息。

Global X ETFs 投資策略師 Billy Leung 表示，當前油價上漲正通過通脹預期和貼現率傳導至金融市場，削弱商品與國債之間傳統的分散化效果。Sri-Kumar Global Strategies 總裁 Komal Sri-Kumar 則警告，債券熊市風險正在上升，並建議投資者關注短久期固定收益和防禦性股票，同時配置房地產、銅和黃金等實物資產。

與此同時，高油價和高融資成本也在擠壓實體經濟。Lipow Oil Associates 總裁 Andy Lipow 表示，能源價格上漲將推高消費者支出及運輸成本，而美債收益率上升則會進一步抬高房貸、車貸和企業融資成本，並可能拖累資本密集型項目，包括 AI 及相關能源基礎設施建設。

不過，市場人士指出，目前 0.96 的極高相關性也可能反映地緣政治衝突引發的短期極端行情。若地緣局勢緩和，或經濟增長放緩重新成為市場主線，油價與美債收益率之間的異常高相關性可能快速回落。