美國6月PCE意外轉負為2020年以來首次，二季度GDP表面放緩但內需創兩年新高

BlockBeats 消息，7 月 30 日，今日公布的美國 6 月 PCE 物價指數環比下降 0.1%，為 2020 年疫情爆發以來首次出現月度負值，同比漲幅由 5 月的三年高點 4.1% 放緩至 3.7%；核心 PCE 環比僅上漲 0.1%，同比由 3.4% 降至 3.3%，但仍連續第六年高於美联储 2% 目標。通脹降溫主要得益於美伊臨時停火協議後油價回落。消費端表現強勁：6 月經通脹調整後的消費者支出環比增長 0.4%，追平 2025 年 7 月以來最高增速。二季度 GDP 年化增速雖從一季度的 2.1% 放緩至 1.5%，但剔除淨出口、庫存和政府支出的國內私人最終銷售指標增長 3.9%，較一季度翻倍以上，創 2023 年初以來最高水平，佔經濟約三分之二的消費者支出更從 0.5% 跃升至 3.2%。

低失業率、減稅政策及 AI 投資熱潮共同支撐家庭消費和企業資本開支。不過能源價格仍是下半年核心風險——二季度普通汽油均價達每加侖 4.22 美元，遠高於衝突前不到 3 美元的水平，本月油價再度攀升。寶潔等消費品公司已觀察到消費者對價格更為敏感。GDP 報告發布前一天，美聯儲以 9 比 3 的投票結果維持利率在 3.5% 至 3.75% 不變，三名地區聯儲主席投下反對票並主張加息 25 個基點，沃什稱「經濟展現出令人印象深刻的韌性」。加息陣營擴大凸顯內部分歧加劇。