機構：黃金風險報酬結構逆轉，500美元下行空間換1500美元上漲潛力

BlockBeats 消息，7 月 22 日，富國銀行全球股票與實物資產策略主管 Sameer Samana 表示，在黃金自 1 月歷史高點回調超過 20% 後，市場風險報酬結構已發生變化，黃金下行空間正在收窄，長期上漲潛力依然吸引投資者。

Samana 表示，市場已經消化了大部分美聯儲加息風險。如果聯邦基金利率期貨已經計入未來兩到三次加息預期，那麼黃金價格也基本反映了類似程度的緊縮壓力。當前市場更需要關注的是，未來是否會出現超預期的大規模加息，而這一可能性並不高。

近期黃金承壓主要受到油價上漲、美聯儲緊縮預期升溫以及實際收益率走高影響。不過，Samana 認為市場情緒可能已經過度悲觀，大部分利空因素已被價格消化。

他指出，黃金短期仍可能繼續下探，技術面尚未確認底部，金價存在跌至 3500 美元的風險。同時，4500 至 4900 美元區間可能成為反彈阻力位，部分此前高位買入投資者可能選擇止損離場。

但從長期周期來看，Samana 認為黃金上漲趨勢並未被破壞。他表示，經濟放緩可能推動美聯儲重新降息，並促使政策部門採取更多寬鬆措施，從而為黃金提供新的上漲動力。

富國銀行投資研究所此前預計，黃金價格到 2026 年底可能升至每盎司 5300 至 5500 美元，到 2027 年底進一步上漲至 5800 至 6000 美元。