摩根士丹利警告：美股或難創新高，投資者正從科技股輪動撤離

BlockBeats 消息，7 月 6 日，摩根士丹利策略師認為，隨著投資者從今年表現最強勁的科技股中撤出、轉向其他板塊，美股要再創歷史新高恐面臨阻力。這一輪動可能削弱此前由 AI 和科技類超大盤股主導的市場領漲格局。

該行分析指出，當前經濟和盈利方面的利好消息大多已被市場消化，指數表現趨於停滯，需要真正超預期的利好才能繼續上漲；市場更希望看到確鑿證據證明巨額 AI 資本開支能轉化為持續回報，而不只是不斷擴大的支出數字，這種不確定性正促使更多資金從超大盤科技股轉向範圍更廣的股票。

摩根士丹利建議投資者更看重盈利的可實現性和質量，在小盤股上兌現部分收益，並在部分板塊中擴大對 AI 應用受益者的配置。此前該行研究也顯示，大盤科技股儘管三季度業績表現強勁，但股價漲幅已明顯滯後，估值隨之走低，與工業、周期性板塊因降息預期而持續走高形成鮮明反差，被視為市場資金結構正在發生轉變的又一佐證。