SemiAnalysis：長鑫存儲正迅速縮小與全球三大巨頭差距，未來或承擔更重要戰略角色

BlockBeats 消息，6 月 24 日，半導體與 AI 獨立研究機構 SemiAnalysis 發文表示，中國最大 DRAM 廠商長鑫存儲（CXMT）正推進科創板上市，有望成為近年來中國規模最大的半導體 IPO 之一。公司 2025 年營收同比增長 156% 至約 86 億美元，並首次實現約 10 億美元淨利潤；2026 年一季度營收進一步升至 73 億美元，同比增長約 700%。隨著 DRAM 價格進入歷史性上漲周期，CXMT 正迅速縮小與全球三大存儲巨頭的差距。

CXMT 的崛起源於三大關鍵因素：繼承德國已破產存儲廠商 Qimonda 的技術資產和專利體系；吸引來自美光、三星及歐洲存儲行業的大量資深工程師；以及獲得政府長期資本支持和本土產業鏈配套。經過近十年的持續投入，公司已成為全球第四大 DRAM 製造商，並逐步建立起自主研發能力。

展望未來，CXMT 預計將在 2026 年至 2028 年持續擴大產能，全球 DRAM 市場份額有望從 2025 年的 9% 提升至 2027 年的 12%。不過，公司當前利潤增長主要受益於 DRAM 價格飆升，而非技術領先優勢。與此同時，HBM 高頻寬存儲仍面臨良率和產能挑戰，但隨著中國 AI 產業對本土算力和存儲需求快速增長，CXMT 未來或將承擔更重要的戰略角色。