機構前瞻美聯儲SEP和點陣圖變化：華爾街首份點陣圖懸念待解，通膨或上修、降息或延後

BlockBeats 消息，6 月 18 日，多家机构前瞻美联储 SEP 和點陣圖變化，市場關注新任美聯儲主席 Kevin Warsh 是否提交個人點陣圖預測，以及通脹預期是否上修、降息路徑是否延後。瑞銀預計，美聯儲將上調通脹預測，多數委員認為 2028 年前不宜降息，點陣圖中值或顯示 2028 年將有一次降息，但政策立場仍將保持緊縮。高盛預計，點陣圖中值將顯示 2026 年利率維持不變，最終預測仍為 2027 年與 2028 年各降息一次；2026 年經濟預測可能顯示 GDP 增長率和失業率微降，通脹大幅上修。

巴克萊預計，最新點陣圖或反映更高通脹預期和更謹慎政策立場，即 2026 年全年維持利率不變、2027 年僅降息一次、2028 年繼續按兵不動。紐約梅隆銀行預計，點陣圖將出現稍微偏鷹派調整，預測中值極有可能取消此前對 2026 年底前降息一次的預期。太平洋投資管理公司預計，點陣圖將向鷹派方向顯著偏移，2026 年將出現幾次加息預測，但中位數仍顯示維持不變。

關於 Warsh 是否提交個人預測，各機構看法不一。高盛、凱投宏觀、道明證券和美國銀行預計 Warsh 可能不會提交個人點陣圖預測。其中，道明證券認為，這可能是策略性舉措，以最大限度淡化 6 月點陣圖可能釋放的鷹派信号。美國銀行認為，Warsh 不提交個人預測的原因是其不相信前瞻指引，並預計經濟增長預測或下調至 2.1%，通脹將明顯上調。摩根大通則預計 Warsh 將提交個人預測，否則將顯得如同對其所領導的委員會表達明確異議。傑富瑞表示，Warsh 在參議院聽證會上已明確表示不認同前瞻性指引，這將成為最大變化，可能體現為 FOMC 声明篇幅縮短，以及 SEP 細節減少。（金十）