Citrini Research抨擊「瓶頸投資客」：AI價值流向愈發晦暗，盲目押注算力極度危險

据動察 Beating 監測，今年 2 月發佈《AI 末日報告》引發美股震盪的獨立研究機構 Citrini Research 今日公開抨擊近期湧現的「瓶頸投資客」：連算力瓶頸打通後行業長什麼樣都想不清楚就敢砸錢，純屬盲人騎瞎馬。

一貫擅長極端終局推演的 Citrini 指出，當前 AI 產業的技術路線正面臨劇烈的兩極分化。市場既可能陷入長達十年的內存短缺，也完全可能因為需求崩塌倒逼底層技術創新，直接繞過現有的硬件瓶頸。這種極度不確定性正從基礎設施向整個市場的基本結構蔓延。

最大的懸念在於巨額利潤最終沉澱在哪裡。在當前的牌桌上，Anthropic 這樣的大型實驗室完全有機會統攬從底層設施到應用的全部環節。但同等合理的情況是，基礎模型徹底淪為低毛利商品，行業核心價值全部轉移給更上層的應用落地廠商，甚至那些尚未露面的全新生態創新者。

在 2023 年初，避開推演終局、直接押注基礎設施等「賣鏟人」曾被視為最穩妥的策略。但 Citrini 強調，如今的局勢不僅沒有撥雲見日，反而更加晦暗。面對複雜的動態博弈，如果放棄對多極終局的獨立推演，單純跟隨線性的「瓶頸」敘事，將面臨巨大的投資風險。