QCP Capital：美國政府停擺危機暫緩，7.5萬美元成比特幣關鍵價位

BlockBeats 消息，2 月 4 日，QCP Capital 在官方頻道發文表示，在宏觀層面，美股政府停機的陰雲雖已消散，但關鍵啟示在於財政對峙可能迅速卷土重來。國土安全部的資金僅被延長至 2 月 13 日，這意味著另一項期限風險仍然存在。此外，在美國擊落一架接近阿拉伯海「亞伯拉罕·林肯號」航空母艦的伊朗無人機後，原油價格正在重建溫和的地緣政治風險溢價，但外交層面的消息仍在限制其上漲空間。

在美國國內，圍繞美联储的政治博弈再次升溫。特朗普已提名凱文·沃什為下一任美聯儲主席，這重新讓一切有了不確定性。如果投資者開始押注今年晚些時候更大幅度降息的可能性增加，這或將在邊緣上支撐風險資產、削弱美元，但同時也將注意力轉向了資產負債表。沃什已表示傾向於更快地收縮資產負債表，這將直接觸及回購市場的底層流動性機制。一個令人不安的提醒是：當準備金在關鍵環節出現短缺時，壓力可能突然顯現。

期權市場強化了謹慎信號。即使在現貨反彈之際，短期限（前端）隱含波動率仍有買盤支撐，平價期權波動率仍處於高位，期限結構正趨向輕微的現貨溢價，這表明市場仍在為近期的價格缺口風險支付溢價。下行偏斜急劇峻峭，蝶式價差期權依然昂貴，這反映出需求集中在防範崩盤的凸性保護上。從戰術角度看，7.5 萬美元是關鍵轉折點。若能守住並隨著倉位重建、資金費率恢復正常，該水平似乎是增加風險敞口的合理位置。若失守，市場情緒可能迅速轉向防禦。