觀點：2026年或迎「加密寒冬」，但機構化與鏈上轉型正在加速

BlockBeats 消息，12 月 29 日，Cantor 菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald） 在最新年終報告中指出，比特幣可能正進入一輪持續數月的下行周期，市場或提前步入 2026 年的「加密寒冬」。分析師 Brett Knoblauch 認為，比特幣已較本輪高點回落約 85 天，價格可能繼續承壓，甚至測試 Strategy 約 7.5 萬美元的平均成本線。

不過，與以往周期不同的是，本輪下行不太可能伴隨大規模清算或系統性崩盤。Cantor 指出，當前市場正由機構而非散戶主導，代幣價格表現與鏈上基本面之間的「背離」正在擴大，尤其體現在 DeFi、代幣化資產和加密基礎設施領域。

監管層面，美國《數字資產市場澄清法案》的通過被視為關鍵轉折點，有望降低政策不確定性，推動銀行和資產管理機構更深度參與加密市場。

Cantor 總結稱，儘管 2026 年未必迎來新一輪牛市，但在價格降溫的同時，加密行業的機構化程度、合規路徑與鏈上基礎設施正逐步鞏固。