分析：對等關稅幅度超出市場預期，加劇美國經濟「滯脹」風險

BlockBeats 消息，4 月 3 日，中金髮文分析稱，川普於 4 月 2 日宣布「對等關稅」，幅度超出市場預期。對等關稅採用了「地毯式」關稅與「一國一稅率」結合的方式，涵蓋超過 60 個主要經濟體。

計算顯示，如果這些關稅完全落地，美國的有效關稅率或從 2024 年的 2.4% 大幅上升 22.7 個百分點，至 25.1%，這將超過 1930 年《斯穆特-霍利關稅法案》實施後的關稅水平。

中金認為，對等關稅或將加強不確定性和市場擔憂，並加劇美國經濟「滯脹」風險。計算顯示，關稅或推高美國 PCE 通膨 1.9 個百分點，降低實質 GDP 成長 1.3 個百分點，儘管也可能帶來超過 7,000 億美元的財政收入。面對「滯脹」風險，聯準會只能選擇等待觀望，短期內或難以降息。這將進一步增加經濟下行風險，增加市場向下調整壓力。 (金十)