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在本期節目中，Raoul Pal 和 Julien Bittel 將闡述他們的「萬物代碼」框架，展現全球債務週期、人口結構和流動性如何驅動所有資產價格。他們認為，法定貨幣的年貶值率約為 8%，這意味著只有科技股和加密貨幣的表現優於黃金，而黃金的購買力則保持穩定。他們探討了人工智慧取代人類勞動力的社會和經濟影響、傳統經濟衰退的終結、流動性為何會持續增加以滾動債務，以及這一週期如何可能複製甚至超越 2017 年的資產繁榮。盡情享受吧！
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10 月 13 日至 15 日，歡迎參加在倫敦舉行的數位資產高峰會。使用優惠碼 FORWARD100 立減 100 美元
https://blockworks.co/event/digital-asset-summit-2025-london
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比特上再抵押性收益。作為 Aptos 上 TVL 排名第二的協議，Echo 透過鑄造約 2.7 億美元的 aBTC 保護了該網路近一半的橋接資產。
https://www.echo-protocol.xyz/
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時間戳：
(00:00) 簡介
宏觀圖景
(10:37) 流動性與實際報酬率
(14:32) Aptos 廣告
(15:18) 最終結果如何？
(17:51) 一切密碼
(25:10) 金融狀況
(31:39) 2017 年的「類固醇」
(35:57)< 14p>沒有什麼能阻止這列火車
(38:34) 消除經濟衰退風險
(44:24) 移民
(46:38) 所有工作都消失了
(52:08) 接下來會發生什麼事？
(54:50) 復甦宗教
(58:12) 香蕉區何時？
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免責聲明：Forward Guidance 中的內容並非買賣證券或代幣的建議。本播客僅供參考，節目中任何人表達的任何觀點均為個人意見，而非財務建議。主持人和嘉賓可能持有節目中討論的公司、基金或項目的職位。
#宏觀 #投資 #市場 #ForwardGuidance
在本集節目中，梅卡圖斯中心高級研究員兼《宏觀思考》主持人 David Beckworth 分析了財政主導地位日益上升的風險——當聯準會將政府償付能力置於價格穩定之上時。他闡述了財政主導地位的歷史背景、我們今天看到的警示信號，以及當前的債務水平、持續的赤字和政治僵局為何正將我們推向第三階段。貝克沃思也深入探討了穩定幣的機制、財政部的發行策略以及聯準會營運體系的潛在改革，包括資產負債表管理和名目GDP目標制。他警告稱，如果不進行重大的結構性改革，聯準會的獨立性和可信度可能會面臨風險。盡情享受吧！
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本期《前瞻性指引》由 VanEck 為您呈現。
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Echo Protocol 是 MoveVM 上第一個比特幣流動性重新質押和收益層。作為 Aptos 上 TVL 排名第二的協議，Echo 保護著該網絡近一半的橋接資產，鑄造了約 2.7 億美元的 aBTC。 https://www.echo-protocol.xyz/
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時間戳：
(01:27) 重大體制轉變
(05:00) 財政主導的最後時代廣告
(05:00) 財政主導的最後時代廣告
(09:35) 財政主導催化劑
(12:29) 財政主導階段
(18:37) 穩定幣有幫助嗎？
(23:51) 積極發行國債
(26:44) 廣告 (VanEck, Aptos)
(28:06) 終局是 YCC 嗎？
(31:29) 跨越盧比孔河
(33:23) 聯準會貨幣政策架構
(38:18) 理想的聯準會反應函數
(45:18) 理想的聯準會反應函數
(45:18) 重新思考/p><資產負債表目標
(52:13) 卸載久期現實嗎？
(54:38) 我們應該移除 IORB 嗎？
(01:13) 結論
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