Circle兩日反彈近17%，真正上漲的可能不是基本面

原文標題：Circle 股價在加密貨幣激增下兩天上漲 16%。這是股價可能在 2026 年走向的地方
原文作者：Wiltone Asuncion
編譯：律動 BlockBeats

編者按：8 月 19 日至 20 日，穩定幣發行商 Circle 股價累計上漲約 16.7%。同期，比特幣突破 7 萬美元，美債收益率回落，加密概念股普遍走強。白宮與加密行業高管會面、USDC 市場份額提升等消息，也進一步推高了市場情緒。

這輪反彈很大程度上來自板塊行情。Circle 自身的基本面仍有兩面：二季度 USDC 流通量和鏈上交易額保持增長，收入增速卻已放緩，超過 85% 的收入依然來自儲備資產產生的利息。隨著利率下降，USDC 規模擴張能否抵消儲備收益率下滑，成為影響短期盈利的關鍵。

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