Strategy 3年來首賣BTC，「囤幣神話」就此終結？

原文標題：《「囤幣神話」終結，Strategy 3 年來首次賣出 BTC》
原文作者：Wenser，Odaily 星球日報

「DAT 第一股」、「BTC 最大鑽石手」Strategy 開始賣幣了！根據 Strategy 披露，上週以均價 77135 美元出售 32 枚比特幣，獲得 250 萬美元。

或受此消息影響，BTC 昨晚跌破 71000 美元，暫報 70560 美元左右；美股收盤加密概念股普跌，Bullish 跌 7.99%，DeFi Development 跌 7.97%，Circle 跌 7.11%，Strategy 跌 5.85%，Upexi 跌 5.04%。

Strategy 停止買入 BTC 且少量出售的举動，讓本就陷入流動性緊縮的加密市場堪稱雪上加霜。在各大 CEX 搶灘美股交易的當下，加密市場失血的步伐還在繼續。

Strategy 賣幣：並非首次，但這次性質不一樣

此次出售 BTC 的操作，並不是 Strategy 歷史上首次賣出。

2022 年，因當時第二大加密交易平台 FTX 暴雷崩盤，加密行業迎來寒冬，BTC 一度跌破 20000 美元；2022 年 12 月 22 日，Strategy 曾以 16776 美元價格出售了 704 枚 BTC，並於 2022 年 12 月 24 日快速以 16845 美元價格買回 810 枚 BTC。

Strategy 此次賣幣操作，主要是為了償還 STRC 融資股息。

作為 Strategy 推出的固定收益類數字信用產品，STRC 堪稱其「拳頭產品」。但在上月回購 15 億美元可轉換債務後，Strategy 現金儲備降至約 8.71 億美元，僅可覆蓋其預計 17 億美元年度優先股息義務約 6 個月。

5 月 29 日，STRC 一度跌至 97.11 美元，隨後回升並收於 98.57 美元。

Strategy 5 月初發布 Q1 財報時就已言明：「如果可轉債到期或被贖回而未轉換為普通股，公司可能需要出售普通股或比特幣以產生足夠現金來履行這些義務。」畢時，Strategy Q1 財報錄得淨虧損 125.4 億美元，幾乎全部來自 BTC 的浮虧（144.6 億美元）；

截至 Q1 末，818,334 枚 BTC 的總成本基礎為 618.1 億美元，對應平均買入價約 75537 美元/枚。推薦閱讀《Strategy Q1 財報：帳面虧損 144 億美元，不排除賣幣付息》

當然，從企業運營層面來說，Strategy 此舉無可厚非，且 Michael Saylor 此前也言明：「即使出售 1 枚 BTC，也會買入 10 至 20 倍更多。」賣出，是為了更好地買入。

但從行業信心層面而言，Strategy 此舉不僅階段性地宣告了「DAT 財庫模式陷入死結」，也極大地挫傷了加密行業的囤幣、買幣積極性，對於市場短期買賣影響巨大。

在此次賣出 32 枚 BTC 後，Strategy 目前仍持有 84.3706 萬枚 BTC，價值 609.36 億美元，成本均價 75699 美元，浮虧 29.32 億美元。而在上個月，得益於市場整體反彈，Strategy 持倉一度浮盈 82 億美元。

值得一提的是，5 月 28 日，Strategy 創始人 Michael Saylor 曾發布「HODL」（Hold On for Dear Life）主題文章，呼籲市場在當前低迷行情下堅定持有比特幣。

Strategy 賣幣背後的「糊塗賬」：Polymarket 上演「官方不說就是沒賣」鬧劇

除了 Strategy 賣幣這件事本身，其在預測市場 Polymarket 牽扯出的「事件判定鬧劇」也頗為喜感。

此前我們在《Strategy Q1 財報：帳面虧損 144 億美元，不排除賣幣付息》一文也有提及，彼時「Strategy 在 5 月 31 日前賣出 BTC」一事的機率僅為 40% 左右。

隨著 5 月的結束，6 月 1 日，Polymarket 數據顯示，Strategy 5 月售出比特幣自昨日最低點的 12% 一度飆升至 80%，但隨後回落至 58%，市場累計交易超 1640 萬美元。

但最終，此事隨著 Polymarket 官方裁定而以「否」為結局結算。

Polymarket 官方表示，「我方已知悉該預測市場存在爭議。如需發布澄清公告，公告將於美國東部時間 6 月 1 日下午 1 點出爐；若屆時未發布任何聲明，即代表 Polymarket 團隊不再出具相關澄清說明。無論是否發布澄清內容，委託掛單簿都將在美國東部時間當日下午 1 點進行清算。」

因為 Strategy 未出具官方賣幣說明，該事件最終以「Strategy 未在 5 月賣出 BTC」結算。這也再次驗證，預測市場交易的不是「事實的真相本身」，而是「規則限定內的事件」。

BTC 的「數字黃金」敘事動搖，「避險資產」屬性受挫

Strategy 賣幣消息一經發出後，經濟學家、黃金投資吹鼓者兼加密貨幣批評者 Peter Schiff 發文表示，「Strategy 上周出售 32 枚比特幣」是 Strategy 作為「比特幣最大買家」轉為賣方的信號，並質疑後續新增需求來源。

此前曾將 BTC 視為「更優版黃金」的億萬富翁投資者 Mark Cuban 近期也表示，其已賣出大部分比特幣持有，原因是對比特幣作為法幣貶值及地緣政治風險對沖工具的信心減弱，對 BTC「數字黃金」敘事的失望溢於言表。

摩根大通也在此前分析中表示，黃金和 BTC 的「貶值交易」升溫，投資者退出避險資產。

價格一挫再挫之下，或許 BTC 和加密市場只能等待特朗普政府「再愛加密一次」。

原文連結

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia