《CLARITY法案》今日進入關鍵審議，你該關注什麼？

原文標題：The crypto industry's Clarity Act hits a critical juncture: Where things stand going into Senate markup
原文作者：Jack Kubinec，Fortune
編譯：Peggy

編者按：5 月 14 日，美國參議院銀行委員會將於美國東部時間今日上午 10:30（北京時間今晚 10:30）對《加密貨幣市場結構法案》（即 CLARITY 法案）進行委員會審議。這是立法過程的關鍵一步，若通過，《CLARITY 法案》將推進到參議院全體投票。

委員會官網顯示，本次 Executive Session 已列入日程；此前，參議院銀行委員會主席 Tim Scott、Cynthia Lummis 與 Thom Tillis 已於 5 月 12 日發布最新版市場結構法案文本，稱其目標是為數字資產提供「清晰規則」，同時保護普通投資者、打擊非法金融活動，並將金融創新留在美國。

本文來自 Fortune，聚焦《CLARITY 法案》進入參議院銀行委員會審議前夜的政治博弈。最值得關注的，不是法案是否「親加密」，而是它在接近通過的同時，暴露出美國加密監管的三重張力：第一，穩定幣收益到底是支付激勵，還是變相存款競爭；第二，加密市場結構立法究竟是在保護投資者，還是在為行業擴張打開制度通道；第三，在特朗普家族深度參與加密業務的背景下，市場結構改革是否必須同步納入倫理約束。

從目前情況看，《CLARITY 法案》仍有較大機會進入參議院全院表決，但其容錯空間正在收縮。Fortune 報道稱，參議院銀行委員會成員已在審議前提交超過 130 項修正案，其中 Elizabeth Warren 一人提出 44 項；與此同時，銀行業則擔心穩定幣獎勵機制會吸走銀行存款，並已向參議院辦公室發出大量反對信。

儘管共和黨關鍵搖擺票 John Kennedy 表態傾向支持，法案進入參議院全院審議的機會仍然較高，但隨著夏季休會和中期選舉臨近，《CLARITY 法案》的通過窗口正在變窄，預測市場對其年內通過概率也已降至約 60%

以下為原文：

參議院銀行委員會會議上的蒂姆·斯科特參議員（南卡羅來納州共和黨）與伊麗莎白·沃倫參議員（麻薩諸塞州民主黨）

《CLARITY 法案》是一項具有里程碑意義的法案，旨在為美國加密行業建立監管框架。該法案將從週四開始進入參議院委員會標記審議程序。其通過前景提振了投資者情緒，但在國會能夠將法案送到特朗普總統辦公桌前，仍有不少重大障礙需要跨越。

CLARITY 是《數字資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）的簡稱。該法案去年已在眾議院獲得通過，但在參議院銀行委員會遭遇阻力，原因是銀行與穩定幣公司圍繞穩定幣餘額能否支付獎勵、以及何時支付獎勵的問題爭執不下。如今，隨著參議員們準備提出修正案，民主黨人正推動加入與特朗普家族加密業務相關的倫理約束條款。

据 Fortune 查閱的一份擬議修正案副本顯示，在週四的標記審議前，參議院銀行委員會成員已提交超過 130 項擬議修正案，其中僅伊麗莎白·沃倫參議員一人就提交了 44 項。

部分擬議修正案較為細微，但另一些則試圖推進該法案反對者的立場。這些反對者包括擔心穩定幣會削弱銀行存款基礎的銀行業利益方，也包括擔心加密行業擴張伴隨倫理與國家安全風險的人士。

「我認為它會通過，基於國會兩院目前取得的進展，以及白宮對這項法案的支持，」專注以太坊倡議組織 Etherealize 的總法律顧問 Steve Yelderman 告訴 Fortune。「話雖如此，這裡毕竟是華盛頓，任何事情都有可能發生。」

今年早些時候，《CLARITY 法案》一度接近進入參議院銀行委員會標記審議，但 Coinbase 因一項擬議中的穩定幣獎勵禁令撤回了對該法案的支持。此後，湯姆·蒂利斯參議員（北卡羅來納州共和黨）與安吉拉·阿爾索布魯克斯參議員（馬里蘭州民主黨）就穩定幣收益問題達成協議，但銀行遊說團體如今抱怨稱，這一妥協方案對穩定幣公司過於友好。據報導，美國銀行家協會成員已向參議院辦公室發送超過 8,000 封信件，批評這一收益妥協方案。

一名參議院助理告訴 Fortune，在明天的標記審議中，參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特（南卡羅來納州共和黨）預計將強調保護「普通民眾」、維護國家安全，以及將加密創新留在美國，作為《CLARITY 法案》的主要目標。另一名參議院助理則表示，民主黨人預計將重點關注特朗普總統諸多加密牽連所引發的倫理問題。

「民主黨人越來越擔心，如果倫理條款沒有被納入銀行委員會標記審議的法案版本中，那麼之後可能就不會再被納入了，」這名工作人員說。他補充稱，民主黨人正專注於在市場結構立法中處理特朗普家族從加密貨幣中獲利的問題。本週，共和黨人與民主黨人已多次會面，討論如何將倫理條款加入《CLARITY 法案》。

就目前而言，該法案進入參議院全院表決的機會仍然較大。此前在銀行委員會中對《CLARITY 法案》持保留態度的關鍵共和黨人、路易斯安那州參議員約翰·肯尼迪告訴 Semafor，他計劃支持該法案。但隨著夏季休會和中期選舉臨近，《CLARITY 法案》的容錯空間仍然相當有限。Polymarket 上的交易員本週以來對該法案通過的前景變得不那麼樂觀。該預測市場目前認為，該法案今年通過的概率為 60%。

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