原文標題：解密 Hyperliquid：31條人生原則 - Jeff Yan 研究
原文作者：@kirbyongeo
翻譯：Peggy，BlockBeats

編者備註：在加密行業中，增長通常被理解為融資、上幣、做市、營銷和敘事擴張。但 Hyperliquid 創始人 Jeff Yan 的路徑幾乎反其道而行：不拿 VC 錢，不付費做市，不主動追逐 CEX 上幣，也不依賴龐大的市場團隊。

本文通過整理 Jeff Yan 的公開言論，總結出其建構 Hyperliquid 的基礎方法論：將金錢與動機徹底脫鈎，不以利潤最大化為目標；以能力與原則而非行業經驗組建極小團隊，用 11 人維持高密度執行；產品層面完全以用戶價值為導向，而非服務投資者回報；資本策略上拒絕 VC 介入，以保持協議中立性，包括拒絕 10 億美元融資，並將 31% 代幣空投給用戶；執行層面則強調極端自律與長期投入。

這套方法論最終指向一個關鍵詞：減法。Hyperliquid 沒有選擇用資本、營銷和代幣結構製造短期熱度，而是通過減少利益衝突、減少噪音、減少不必要功能，將資源集中在工程能力與真實用戶需求上。它的意義不僅在於展示了一個高效率團隊如何運轉，更在於提供了一種「反共識」的建構模型：創始人的價值觀如何轉化為協議設計，又如何進一步塑造一個生態的長期結構。

以下為原文：

近日，一位社區成員整理了 Hyperliquid 創始人 Jeff Yan 關於人生哲學與產品構建方法的 31 條觀察，內容綜合自他的訪談和公開發言。

先看數字

在進入原則之前，有必要先交代一下背景：11 億美元利潤、11 名員工、人均利潤約 1 億美元、效率比 Anthropic / Claude 高出 20 倍

Jeff Yan：31 歲。18 歲獲得物理奧林匹克金牌。畢業於哈佛，演算法方向排名第一。他從波多黎各的 1 萬美元起步，創辦了一家交易公司，獲得數千個百分點的回報，隨後關閉公司，轉而創立 Hyperliquid。

這套哲學：六個維度

以下是對這 31 條原則的結構化拆解，按主題歸類。

原帖將其分為六類：金錢、團隊、產品、風投、紀律與戰略。每一類都揭示了 Jeff Yan 構建 Hyperliquid 的底層邏輯。

金錢：關於價值與抽離

前四條規則，講的是 Jeff 如何看待資本與回報：

規則 1： 錢只是一個數字。交易會最先教會你這一點。
規則 2：「他真的沒有地方花錢。」
規則 3： 如果你回答不了「你創造了什麼價值」，那就離開。
規則 4： 做有趣且對世界有價值的事，其他東西自然會隨之而來。

核心洞察是：Jeff 已經把金錢從動機中剝離出來了。這是一種極致清醒。當利潤和榨取不是首要目標時，協議設計的選擇也會變得不同。你不必最大化收入抽成，而可以轉向優化使用者價值。

這種哲學直接塑造了 Hyperliquid 的空投設計：上線第一天，31% 分配給使用者；團隊沒有份額，VC 也沒有份額。

團隊：招人看原則，而不是經驗

規則 5 到 10，講的是團隊建設與領導方式：

規則 5： 招錯人比不招人更糟。
規則 6： 聰明、有動力、有原則、誠實的人，就夠了。
規則 7： 團隊只有 11 個人。只有 2 人有加密行業經驗，其餘是數學和計算機奧賽獲獎者。
規則 8： 不要微觀管理。給一個複雜任務，然後退後。
規則 9： 一個人能獨立完成的事情越多越好。
規則 10： 團隊小到根本不可能什麼都做，這迫使你只關注最重要的事。

核心洞察是：Jeff 建立了一個與典型 Crypto 團隊完全相反的團隊。他沒有圍繞市場經驗或行業人脈招聘，而是選擇原始能力和原則感。11 人團隊的約束迫使他們保持聚焦，只做真正重要的事情。

產品：使用者第一，其他都靠後

規則 11 到 15，定義了 Hyperliquid 的產品哲學：

规则 11： 做一個人們喜歡並願意付費使用的產品，就這麼簡單。
规则 12： 聽真實用戶的，而不是聽「用戶專家」的。
规则 13： 進展 = 用戶獲得價值，而不是投資人賺錢。
规则 14： 如果不是非得自己做，就不要自己做。
规则 15： 應用服務用戶，系統服務應用。這是不同層級的思考。

核心洞察是：這是一種用戶優先的理念。協議存在的目的，是服務用戶，而不是服務投資人，也不是製造代幣升值預期。區塊鏈基礎設施應該隱形，服務應用；應用本身也應該隱形，服務用戶。

這也解釋了為什麼 Hyperliquid 不為集成或交易所上市付費。如果用戶真的需要，他們自然會提出需求；如果用戶沒有需求，強行加入只會讓系統變得更複雜。

風險投資：資本的代價

规则 16 到 21，講的是融資與 VC 關係，而且觀點非常逆向：

规则 16： 四個詞的宣言：沒有投資人，沒有付費做市商，沒有團隊分成，沒有內部人。
规则 17： VC 擁有網路 50% 的份額，等於給協議留下一道終身傷疤。
规则 18： VC 會製造進展的幻覺。估值上升，產品付出代價。
规则 19： 「如果比特幣拿過一輪 VC 融資，它就不會是比特幣。」
规则 20： 拒絕了一輪 10 億美元融資。中立性更有價值。
规则 21： 空投：上線第一天 31% 給用戶，首日價值 12 億美元。團隊首日沒有份額，VC 沒有份額。

核心洞察是：這是理解 Hyperliquid 發展軌跡最關鍵的一點。Jeff 拒絕了一輪 10 億美元融資。大多數創始人都會認為這很瘋狂，但他的判斷是：中立性和與用戶利益一致，比資本更有價值。

當 VC 擁有網路 50% 的份額時，永久性的利益衝突就已經埋下了。他們需要退出，需要增長，需要敘事和熱度。但 Hyperliquid 不需要。它可以優化真實效用，可以拒絕 CEX 上幣，可以拒絕營銷噱頭，也可以拒絕代幣經濟學遊戲。它可以把 31% 空投給用戶，而且這件事是真誠的。

紀律：個人層面的苦行

規則 22 到 26，從理念轉向執行：

規則 22： 苦幹比聰明地工作更重要。長期投入，品質自然會出現。
規則 23： 每天工作 14 小時以上，每周工作 100 小時以上。
規則 24： 只穿一套衣服：Lululemon 短褲加 T 恤。15 條短褲、10 件 T 恤，每種顏色各三件。
規則 25： 自己剪頭髮。
規則 26： 休息時間：週日早上。

核心洞察是：個人紀律映射到了協議紀律。統一穿著減少決策疲勞，高強度日程體現持續投入，休息很少，但有意識地保留。

這裡有一個模式：痴迷增長的創始人，往往也會痴迷外部形象；而 Jeff 痴迷的是減法——更少的決策、更少的干擾、更少的人、更少的功能。協議反映了創始人本人。

戰略：通過少做來贏

規則 27 到 31，濃縮了其戰略主張：

規則 27： 不知道終點在哪裡也沒關係。更重要的是，持續朝正確方向邁步。
規則 28： 沒有上任何一家中心化交易所。「需要的人會自己來。」
規則 29： 沒有市場部。社區做得更好。
規則 30： 沒有重大公告：準備好，就上線生產環境。
規則 31： 通過少做來贏。更少炒作，更少噪音；更多工程，更多真實用戶。

核心洞察是：規則 28 到 31，是其風投哲學在運營層面的體現。不上 CEX，是對真實效用的押注；沒有市場部，是對產品本身的押注；不搞重大公告，是對可信度的押注。每一次拒絕，都是在說明這個協議到底服務誰。

整理者最後的註釋很關鍵：「31 條規則裡，有 11 條都關於拒絕。大多數創始人痴迷增長，而 Hyperliquid 痴迷減法。」

更深層的模式

最終浮現出來的是一套連貫的哲學：從金錢中抽離；圍繞能力和原則招人；優化用戶價值；拒絕會損害中立性的資本；以極致紀律執行；通過說「不」來贏。

每一層都在強化另一層。

如果你需要依靠炒作來支撐高估值，就不可能拒絕 VC 資本。如果你在優化投資人回報，就不可能真正優化用戶價值。如果你在激進擴張，就不可能建立一個小而聚焦的團隊。

Hyperliquid 在每一個路口，都做出了不同選擇。

為什麼這件事重要？

在 Crypto 行業，我們一直浸泡在關於增長、規模和顛覆的敘事中。但 Hyperliquid 的案例說明，反過來的方法——減法、聚焦，以及與用戶利益一致——可能更有力量。

Hyperliquid 由 11 個人構建，其中只有 2 個是 Crypto 原生背景。沒有 VC 控制，沒有 CEX 操作，沒有行銷預算。只有圍繞用戶真實需求的持續執行。

這 31 條規則並不是 Jeff Yan 本人寫下的宣言，而是一位社區成員根據他的公開訪談和推文整理出的觀察。但它們揭示了一個過程：創始人的哲學如何變成協議架構，又如何進一步轉化為生態系統的力量。

本文分析基於 r/Hyperliquid1 社區的一份整理。所有引述和原則均來自該帖，內容綜合自 Jeff Yan 的訪談和公開發言。

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