2026 年，Pendle 將全力推進 DeFi 收益革命。

我們以更聚焦的視角、更清晰的優先級邁入新的一年——圍繞少數幾個核心理念，保持紀律性與信念感，堅定執行。

V2-賦能（Empowerment）

2026 年 Pendle V2 的核心，只有一個關鍵詞：賦能。

Pendle 致力於為用戶和資產發行方提供更強大的工具、更順暢的流程和更堅實的基礎設施，讓他們能夠以更低的成本，去實現更多、做得更好。

賦能用戶（Empowering Users）

對 DeFi 中最成熟的一批用戶來說，當市場上缺乏足夠有吸引力的機會時，他們並不會停止尋找收益，而是會變得更加挑剔，不僅對資金更謹慎，對“心智成本”同樣如此。

很多時候，這種選擇會自然回落到簡單、低摩擦、可靠的平台上，在不消耗太多精力的前提下，持續獲取相對穩健的回報。

在我們預計 2026 年大部分時間收益率仍將處於壓縮狀態的背景下，以最低的認知負擔，獲得一流收益機會，將成為重新吸引注意力與資金的關鍵。這也意味著，我們需要實質性地簡化並擴展用戶對其資本的使用方式。

既然用戶已經認可 V2 的強大能力與靈活性，接下來的改進目標，就是把「是否將資產存入 Pendle」從一項需要精算的決策，變成一個顯而易見、無需猶豫的選擇，從而推動更深層的承諾與更高粘性的參與。

從宏觀層面來看，這將包括：

通過在多個生態中提供無縫的固定利率敞口，擴大 Pendle 的覆蓋範圍與可達性

在到期環節消除人工操作，避免因錯過展期而造成的收益損耗

讓尋求槓桿的用戶可以在極低摩擦下，大幅放大敞口與收益

打通從中心化交易所（CEX）直達 Pendle 鏈上固定收益機會的通道

幫助交易者以更低的流動性摩擦，更高效地執行大額頭寸

提供更具針對性的支援，培育 Pendle 最核心使用者的長期參與與忠誠度

賦能資產發行方（Empowering Asset Issuers）

V2 賦能敘事的另一面，是資產發行方，尤其是那些希望將穩定幣、合成美元與 RWA 快速引入鏈上的團隊。他們往往需要在極短時間內完成分發與冷啟動。

Pendle 將成為這些發行方的起跳平台：從整合指導，到可信稽核機構的安全評估，確保資產在安全性與可靠性上的標準。這一整套流程，大幅降低了在 Pendle 上線的門檻，確保項目在第一天就能完成技術對齊，並無縫融入 Pendle 生態。

為了幫助發行方以更高的確定性與更快的節奏起跑，Pendle 還提供了一套自研、內部的 GTM（Go-To-Market）框架，專門為這一需求而設計。這意味著，發行方可以立即獲得我們經過實戰驗證的經驗、成熟的分發渠道、深度合作夥伴與 KOL 網絡，以及龐大的使用者社區支援。

最終呈現的，將是一場高度協同、衝擊力強的資產發布：既能在早期獲得扎實的牽引力，也具備從一開始就走向規模化增長的基礎。

我們的目標，是將 Pendle 定位為資產發行方擴展 TVL 的首選入口，並逐步把 Pendle 內化為 GTM 策略中的“條件反射”。我們也將持續優先引入那些將機構級資產帶上鏈的頭部機構與領先玩家。

Boros-引燃

自上線以來僅 7 個月，Boros 的名義交易量已突破 115 億美元，未平倉量（OI）峰值達到 2.7 億美元。

如果說 V2 講的是賦能（Empowerment），那麼 Boros 講的就是引燃（Ignition），在早期已顯現的良好牽引力基礎上，進一步加速，推動成熟 DeFi 使用者中的指數級增長。

Boros 的目標，是通過擴展可交易市場與交易場所的邊界，點燃整個利率經濟（rate economy），無論是在鏈上，還是在鏈下。

要點燃一場大火，關鍵不是蠻力，而是順勢而為，讓自然力量把火勢帶起來。而在這裡，這些「自然力量」正來自於永續合約交易所中長期存在的結構性低效，尤其體現在資金費率上：

資金費率的波動幅度，往往比標的價格本身還要劇烈

不同交易場所之間，資金費率存在顯著分化與錯配

這些低效，本身就是機會，是可交易的優勢（tradeable edge）。而 Boros，正是用來釋放這些優勢的工具。

它為交易者、基金以及協議提供了系統化的能力，使其能夠對資金費率進行套利、對沖，或建立方向性利率敞口；與此同時，這些行為也在整體上加深市場深度、提升市場效率。

因此，我們的角色並不是去「製造」流動，而是打通阻塞，讓自然力量自行運轉：

優先上線那些價差最大、結構性低效最極端的市場

持續強化流動性，讓用戶能夠建立真正有意義規模的頭寸

規模化高質量教育內容，並借助 AI 實現策略的個性化與擴展

大趨勢的動能（Megatrend Momentum）

永續合約（Perps）正處在明顯的上升趨勢中，而 RWA 永續合約 正在進一步放大這一動能。包括 Binance、Coinbase 在內的主流交易所，已經開始競相上線各類大宗商品與股票相關的合約產品。

Boros 將與這股浪潮同步擴張，為不斷繁榮的永續合約市場，提供一個專為利率經濟而生的下游基礎層。

邏輯非常簡單：只要存在 RWA 永續合約的需求，就必然存在對資金費率進行管理、對沖與變現的需求。

擁抱寒冬（Embracing the Cold）

2026 年不會輕鬆。

市場正在降溫，加密行業經歷波動、去槓桿，以及愈發謹慎的整體情緒——這對哪怕是最成熟的協議而言，都是一次真正的考驗。

越艱鉅的周期，越獎勵清晰的判斷，嚴謹的策略和堅定的信念。

當逆風增強、同行選擇收縮時，我們選擇向前；當注意力被不斷分散時，我們反而更加專注於基本面，持續打磨產品質量與執行力；我們去觸碰別人不敢碰的邊界，讓把我們帶到今天的那股熱動能，燃燒得更加猛烈。

更艱難的市場，並不會改變我們的目的地。對 Pendle 來說，方向從未如此清晰。

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