投資加密貨幣⽣態系統：Tether不只是USDT發⾏商

2025-07-31 16:30

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Tether 不僅是穩定幣 USDT 的發行商，還透過其投資部門 Tether Ventures 投資於加密貨幣生態系統的多個領域，包括礦業、算力支援、去中心化技術基礎設施等，以鞏固其在行業中的地位並尋找增長點。

原文標題：《投資加密貨幣⽣態系統：Tether 不只是 USDT 發⾏商》

原文來源：Allscale

原文） left;">穩定幣巨頭 Tether 在投什麼？

穩定幣產業是⼀⽚森林，為了防⽌只看到樹⽊，⽽不⻅森林，有必要⻦瞰整個產業的⽣態地圖。⾏業上游是區塊鏈基礎設施和分析監控，提供區塊鏈⽹絡，鏈上數據分析，合規監控，⻛險評估等標準化的⽣態組件，他們像是穩定幣的源頭活⽔。⾏業中游主要是穩定幣 issuers 和 liquidity & yield，他們是整個產業鏈價值的核⼼。 Tether 就是⾏業中游的穩定幣發⾏商。⾏業下游為我們帶來更⼴闊多元的應⽤場景，從交易到⽀付，從個⼈到企業，從 Defi 到傳統⾦融的融合，這些企業直接⾯向終端⽤⼾提供服務，也在不斷探索新的商業模式和應⽤的賣點。

後向投資與前向投資 11+p. left;">
儘管 Tether Venture 投資的公司眾多，但我們仍然可以從中分析出投資組合的戰略意圖，並研判穩定幣⾏業的發展⽅向。讓我們從策略的⻆度來剖析為什麼 Tether 會選擇這些公司作為投資重點。拆解 Tether Venture 官⽹揭露的 25 家公司的投資組合可以得到如下的分類。

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⾸先，區塊鏈基礎設施與挖礦（如 Bitdeer、Northern Data、Elemental Altus Royalties）是 Tether⽣態的生命脈所在，因此 Tether Venture透過投資這些上游的基礎設施和挖礦的企業來實現後向整合，加強對上游企業的掌控⼒度和議價能⼒。

具體⽽⾔，⽐特幣和以太坊等區塊鏈⽹絡是 USDT 流通的基礎，⽽礦算⼒直接決定了這些絡的穩定性和安全性。透過投資 Bitdeer 這樣的挖礦巨頭，Tether 實際上是在餵養⾃⼰的⽣存⼟壤，確保 USDT 在多鏈環境中的順暢運⾏。

Northern Data 的⾼性能計算能⼒則為未來的區塊鏈擴展和數據密集型應⽤（如 DeFi 或 NFT）提供了技術儲備，甚⾄可能為 Tether 的 AI 相關計劃埋下伏筆。

⽽Elemental Altus 的礦業權投資，則像是在為 USDT⽣態增添⼀層實體資產的安全收益⽹，既分散⻛ Tether 知道如果底層區塊鏈動搖，USDT 的地位也將岌岌可危，所以選擇透過後向整合，來增強在區塊鏈基礎設施領域的話語權和影響⼒，為企業的⻓期發展鋪平道路。

合規與安全技術塑造信任

應⽤層的⾦融服務公司是 USDT 的⽑細⾎管

前向公司整合的⽅角，例如整合的公司與公司整合， CityPay.io、Oobit、Xrex 等。 Tether 的⽣命⼒不在巨⼤的市值跳動，⽽是在⼀筆⼀筆的⽀付⾏為中，這才是 TetherUSDT 的⽣命⼒所在。被投公司讓 USDT 從數位資產變成了⽇常⽀付⼯具，⽐如 Oobit 的 NFC⽀付⼏乎複製了 Apple Pay 的便利性，⽽Xrex 則為中⼩企業提供了跨境⽀付解決⽅案。傳統⾦融固然有短板，但是要破除路徑依賴，必須依賴⽀付最後⼀公⾥的改變，依賴⾦融⽑細⾎管的改變。

去時代中⼾化是時代的聲音？

為什麼去中⼼化是時代的聲音⾳？ Tether⽤實際⾏動完美回答。

所有中⼼化平台與產品都有⾃⼰的⽣命週期，隨著中⼼化平台的成熟，平台對⽤⼾的關係從吸引發展到排斥，平台對構建者（開發者，創作者，商業）也從合作轉向競爭，繼續增⻓的最簡單⽅法在於從受眾和利潤歷史例⼦有 Microsoft vs. Netscape, Google vs. Yelp,Facebook vs. Zynga, 和 Twitter vs. 對其第三⽅客⼾的所作所為。⼈們開始厭倦中⼼化平台帶來的枷鎖，並決定⼼打碎這些鐵鍊。

alpignP. left;">對去中⼼化技術與產品（Holepunch、Synonym、Rumble）的投資體現了 Tether 對未來互聯⽹的遠⻅卓識。 Holepunch 的 P2P 通訊和 Synonym 的⽐特幣協議增強了 USDT 的抗審查能⼒，⽽Rumble 的去中⼼化視訊平台則與 Tether 的⾃由⾦融理念相呼應。這些技術讓 USDT 能夠在沒有中⼼化伺服器的情況下流通，降低了被封鎖的⻛險。這就像是⼀家公司投資⾃⼰的物流系統，確保貨物能在任何環境下送達。 Tether 可能已經預⻅到，未來監管壓⼒會加劇，去中⼼化基礎設施將是它的⽣存保障。