原文標題：South Korea's NFT Market: On the Brink of Decline or New Opportunities?

原文來源：Tiger Research Reports

原文編譯：深潮 TechFlow

年以來，國內 NFT 市場湧現了各種項目，包括由大公司主導的 NFT 平台和社群。然而，自 2022 年起，市場一直處於不穩定狀態。

· 由於過於本地化的關注、缺乏實際效用以及監管挑戰，市場的下滑幅度甚至超過了全球市場。

· 儘管市場低迷，韓國 NFT 市場中仍然出現了門票和產品證書等實際應用案例。這表明，NFT 有可能發展成為一種具有實際價值的技術，而不僅僅是投機工具，因此其未來發展值得關注。

1. 引言

韓國的 NFT 市場與全球趨勢同步發展，自 2021 年以來經歷了快速增長，尤其是藍籌 NFT 如 Cryptopunk 和 BAYC 的流行。這一增長得益於在 Klaytn（韓國本土區塊鏈網路）上迅速開發的多個專案的推動。 Metakongz 和 Sunmiya Club 等知名專案吸引了全球投資者的關注，並在全球領先的 NFT 市場 OpenSea 上實現了大量交易。此外，本土 NFT 市場的推出也為韓國的 NFT 產業注入了活力。

然而，隨著 2022 年 5 月 Terra Luna 崩盤和同年 11 月 FTX 事件等重大衝擊的發生，市場環境開始改變，引發了所謂的「加密寒冬」。因此，NFT 市場出現了下滑，許多項目面臨困境，甚至提前終止營運。儘管如此，一些公司仍在堅持，繼續運作或啟動新的計畫。

在本報告中，我們全面分析了韓國 NFT 市場的現狀，重點關注因市場低迷而關閉的項目以及在困境中仍然成功運營的項目。透過這些專案策略的比較和分析，我們旨在識別塑造韓國 NFT 市場的關鍵趨勢，並提供對其未來發展方向的見解。

2. 2024 年韓國 NFT 市場概況

韓國的 NFT 市場在 2022 年初經歷了快速成長。隨著金融、零售和電信業的大型企業積極進入 NFT 領域，市場迅速被這些大企業所主導。

2.1. NFT 平台

在此期間，NFT 平台之間競爭激烈，每個平台都透過提供在地化服務來爭奪國內用戶，提供從 NFT 創建到交易的一站式解決方案。這項策略旨在透過提供便利的使用者體驗，迅速從成熟企業中吸引穩定的客戶群。此外，這些公司利用其在交易、銷售和結算等平台相關服務開發和營運方面的豐富經驗和資源，迅速建立起綜合市場及各種相關功能。

來源：左圖為 Pala，右圖為 KT Mincl

2023 年，市場情勢發生了巨大的變化。許多公司因多種原因開始關閉其 NFT 平台服務。由於過於專注於國內市場，他們的用戶基礎相對有限，無法與 OpenSea、Magic Eden 和 Blur 等全球平台競爭。此外，缺乏能夠維持穩定交易量的吸引力 NFT 項目也削弱了他們的市場地位。最後，整個 NFT 市場的低迷導致需求下降，這可能是這些平台關閉的決定性因素。

2.2. NFT 專案

NFT 專案正在從大型企業到社群驅動的各種實體中不斷湧現。企業透過利用現有的智慧財產權 (IP) 或開發新的角色 IP 來推出 NFT 項目，旨在為客戶提供更豐富的品牌體驗，並透過獨特的福利來增強客戶忠誠度。值得一提的例子包括樂天電視購物的 Belly Bear NFT 和新世界百貨的 Puuvilla NFT 項目，分別發行了 9,500 和 10,000 個 NFT。這兩個項目都結合了會員福利，並迅速售罄，成為韓國 NFT 市場早期成功的典範。

這些項目大多依賴簡單的會員製商業模式，主要透過二級市場交易來獲利。然而，隨著 NFT 市場的下滑，這些項目難以維持可持續的收入，導致許多項目停用其社區管道或徹底關閉。即便是依託大型公司品牌價值的 NFT 項目，也面臨維持活躍社群的挑戰。儘管最初取得了一定的成功，這些專案未能提供長期價值和實際效用，最終阻礙了它們的持續發展和使用者參與。

3. NFT 市場持續下滑

在全球加密貨幣市場長期低迷的背景下，韓國的 NFT 市場正經歷更為明顯的下滑。這種較陡峭的下降趨勢主要有三個原因：1）國內 NFT 市場的過度在地化，2）缺乏實際應用價值的 NFT 項目較多，以及 3）與加密貨幣相關的監管障礙增加。

3.1. 韓國 NFT 市場的過度在地化

韓國對在地化社群媒體平台和社群的偏好，導致其 NFT 市場過度在地化。當 NFT 等趨勢在國內流行時，往往會形成封閉的社區，限制了全球用戶的參與。此外，專為韓語使用者設計的 NFT 平台的增加也加劇了這種孤立，因為用戶為了方便更傾向於選擇母語平台。這種封閉的環境阻礙了韓國 NFT 市場與全球生態系統的整合。

這種對韓國市場的描述與全球 NFT 生態系統形成了鮮明對比。在全球市場中，NFT 計畫主要依托英語社群通路和市場進行運作。像 Reddit、X（前身為 Twitter）、OpenSea 和 Warpcast 這樣的平台，是討論和推廣 NFT 專案的主要場所，均以英語為溝通語言。這種語言差距對希望拓展國際市場的韓國本地 NFT 計畫來說，是一個顯著的障礙。

3.2. 尚未證明其價值的 NFT

來源：左）SeoulArtistNFT，右）BlueberryNFT

在這一初始階段之後，市場迎來了第二波浪潮，即會員制 NFT 的出現，這些 NFT 主要由大型公司支持。儘管這些 NFT 的發行價格最初大幅上升，但隨後交易量和價格都急劇下降，幾乎沒有復甦的跡象。

MetaKongz NFT 銷售趨勢，資料來源：Opensea

這種現象的出現是由於人們對 NFT 內在價值的持續質疑。雖然數位科技的發展讓「數位收藏品」的概念變得流行，並引發了一波投機熱潮，但這種熱潮已經逐漸消退。單純擁有數位影像未能維持公眾的興趣和認可。同樣，會員制 NFT 最初為持有者提供了折扣和獨家活動等福利，但卻難以創造持久的價值。這主要是因為這些 NFT 未能滿足人們的期望，且缺乏實際用途，導致它們無法在市場上獲得可持續的發展。

3.3. 法規帶來的高門檻

國內 NFT 市場面臨的另一大挑戰是日益增加的監管障礙。 7 月生效的《虛擬資產使用者保護法》以及隨後發布的 NFT 指南，使得 NFT 相關業務的運作變得更加複雜。根據指南，NFT 如果符合以下任一條件，可能會被歸類為虛擬資產：

· 當大量或系列發行相同或相似類型的 NFT 時

· 當 NFT 可以被分割時

· 當 NFT 可以用作直接或間接支付商品的方法

可以作為不特定個人之間交換虛擬資產的方式，或作為與其他虛擬資產相關的商品或服務的支付手段時。

Sunmiya Club 將在《虛擬資產用戶保護法》生效後終止 NFT 質押獎勵服務，來源：sunmiya.club

NFT> 對企業來說將一個巨大的資產歸類。在韓國，經營虛擬資產相關業務需要取得虛擬資產服務提供者（VASP）授權。取得該許可證後，公司還需通過資訊安全管理系統（ISMS）認證，這個過程既昂貴又耗時。這對資金和人力資源有限的公司或專案團隊來說，是一大障礙，使他們難以進入 NFT 領域。此外，這也提高了新創公司在 NFT 創新應用方面的進入門檻。

在《虛擬資產使用者保護法》實施前夕，已有多項現有服務選擇縮減或關閉，以避免嚴格的監管要求。許多 NFT 相關企業可能會轉移業務重點或完全退出市場。

4. 韓國 NFT 市場的未來將如何發展？

來源：Hyundai Card

儘管國內 NFT 市場處於低迷狀態，但仍有許多成功應用 NFT 的案例。其中一個典型例子是 Hyundai Card 推出的基於 NFT 的演唱會門票，旨在防止偽造和黑市交易。這展示了 NFT 技術如何在現有產業中創造實際價值。 Hyundai Card 的這項舉措不僅僅是簡單地採用新技術，而是解決了現實社會問題，體現了 NFT 的實際效益。隨著 NFT 技術的不斷發展，它可能會解決日常生活中的不便，提升大眾的服務體驗。

來源：Vircle

NFT 技術也被應用於產品驗證和客戶關係管理（CRM）等領域。一個典型的例子是 Vircle，它提供基於 NFT 的產品保固服務。該公司正透過與時尚和電子品牌的合作來擴展業務，因為在這些領域中，驗證和售後服務至關重要。

NFT 數位保固具有多項優勢，包括解決紙本保固遺失的問題，並使客戶能夠透過行動裝置方便地進行啟用和取得售後服務。對於企業而言，這些數據可以用於更有效率的客戶關係管理。此外，數位保固還可作為會員系統，將各通路的客戶資訊整合到一個統一的系統中。這些例子展示了 NFT 技術為企業和客戶帶來實際利益的潛力。

5. 結論

韓國 NFT 市場在復甦過程中仍面臨諸多挑戰。除了先前提到的因素，一些與 NFT 相關的負面事件也加劇了公眾的負面看法。特別是涉及韓國網紅的醜聞以及多個項目的「圈錢」騙局，嚴重損害了公眾的信任。此外，許多人普遍認為 NFT 主要是投機工具，這仍然是市場發展的重大障礙。

要改善這種局面，必須累積能夠展示 NFT 技術創造實際價值的成功案例。公眾觀念的積極轉變對實現這一目標至關重要。這項挑戰不僅限於 NFT 行業，大多數 Web3 專案在尋求更廣泛的接受和理解時也面臨類似的問題。

韓國在一些 NFT 可以有效應用的領域具有優勢，例如遊戲、網路漫畫和 K-pop。儘管市場目前因在地化環境和不明確的監管而面臨挑戰，但在現有框架內對 NFT 的新嘗試正在逐步展開，帶來了令人期待的發展。隨著成功案例的增多，以及 NFT 相關技術和專業知識的不斷提升，加上政府和企業的加大投資，韓國預計將推出引領全球 NFT 市場的創新。

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