首頁

Partnered With:

解讀TON持倉：相互關聯巨鯨掌握85%代幣供應量

閱讀本文需 31 分鐘

根據計算，與 TON 基金會相關聯的地址控制了至少 85.8% 的供應量。

原文標題：TON blockchain: a group of related whales mined 85% of TON supply

原文來源：Whiterabbit

原文編譯：吳說區塊鏈

註：本文發佈於2023 年3 月14 日，原文附帶了大量連結以供讀者重現研究，推薦閱讀原文。

導讀

● 96% 的TON 供應量在2020 年7 月和8 月分配給了礦工；

● 至少85.8% 的供應量是由一些相互關聯並與TON 基金會有關的礦工組挖掘的；

● 這些礦工組的資金被網路驗證者使用，這些驗證者控制著TON 區塊鏈PoS 共識的2/3；

● 目前凍結不活躍地址4 年的投票導致TON 巨鯨凍結了一些資金，試圖解決區塊鏈採用問題，但還需要採取更多步驟；

關於TON

The Open Network 是一個PoS 區塊鏈，最初由Telegram 團隊構建，但現在由第三方開發者支持。

The Open Network 的簡史：

1. 2019 年11 月15 日， Telegram 團隊啟動了testnet2（目前是主網）；

2. 2020 年5 月，Telegram 因與美國證券交易委員會的分歧暫停了網絡開發的積極參與；

3. 隨後，Telegram 團隊決定透過從2020 年7 月6 日開始的代幣挖礦過程分發測試GRAM 代幣；

4. 2021 年5 月，testnet2 更名為主網，之後Telegram 將ton.org 和相關的GitHub 帳戶的權限轉移給繼續從事該專案的開發團隊；

5. 2023 年2 月，TON 驗證者投票決定凍結不活躍帳戶4 年，這大約佔總供應量的20%。

挖礦歷史

Telegram 於2020 年7 月6 日啟動了代幣挖礦，通過系統地址向20 個合約轉移代幣，這些合約分發代幣。

合約地址有兩種：Small Givers 和 Large Givers。後者每次分發更多的代幣（每次分發 10 萬枚，而不是 100），但需要更多的計算能力。

挖礦從2020 年7 月6 日持續到2022 年6 月28 日，但幾乎所有的代幣發行都在前51 天分發完畢：

● 從2020 年7 月6 日到2020 年8 月26 日，Large Givers 分發了48 億（96%）代幣，Small Givers 分發了990 萬代幣（0.2%）；

● 從2020 年8 月27 日到2022 年6 月28 日，Small Givers 分發了1.173 億代幣（ 2.35%）。

Giver 類型的代幣分配

值得一提的是，實際上Large Givers 的挖礦在8 月24 日結束，但兩個地址在8 月26 日分別從每個Large Giver 收到了最後的10 萬代幣。

剩餘的 1.45% 在 2019-2020 年期間從系統位址分配，用於測試目的。隨後，這些資金中的大部分被轉移到了 TON 基金會的一個地址。

Giver 合約之間的代幣分配

自挖礦結束以來，測試GRAM 代幣更名為主網TON 代幣，並且它們的全面攤薄市值在三年內從0 增長到110 億美元。

大多數主要的代幣持有者（2020 年的 Large Givers 礦工）仍持有這些代幣。他們中的一部分可能對 TON 生態系統有長期計劃，但在撰寫本文時，市場上沒有出售代幣的退出流動性。根據 CoinMarketCap 的數據，TON 代幣在中心化交易所的深度 -2% 和 +2% 約為 20 萬至 40 萬美元（連結）。目前在公開市場上出售 TON 代幣幾乎是不可能的，因為這會導致市場價格劇烈變化。

代幣分配分析

共有3278 個唯一地址參與了挖礦，但只有248 個地址參與了Large Givers 的分配。我們將重點關注這 248 個地址，因為 Large Givers 分配了 96% 的 TON 供應量。

因此，我們知道 96% 的 TON 供應量分配給了 248 個位址。此外，這 248 個地址緊密關聯：我們發現許多礦工地址組彼此關聯，並具有相同的模式，如挖礦的開始和結束時間或挖出的代幣的操作。我們也發現了一些散戶活動，但大部分的代幣供應是由一群相互關聯的巨鯨挖掘出來。

根據鏈上分析，我們區分了幾個參與Large Givers 分配的群組，並將它們與TON 基金會及其關聯成員聯繫起來：

1. 第一組「7 月6 日- 7 月30 日」－挖掘了22% 的供應量；

2.第二組「7 月30 日- 8 月24 日」—挖掘了20% 的供應量；

3. 第三組「7 月6 日- 8 月24 日」—挖掘了18.8% 的供應量；

4. 第四組「7 月19 日- 8 月24 日」—挖掘了17.2% 的供應量；

5. 其他較小的組別從8 月1 日開始——挖掘了7.8% 的供應量。

根據我們的計算，與 TON 基金會相關聯的地址控制了至少 85.8% 的供應量。

第一組：7 月6 日- 7 月30 日

我們發現了一個由36 個地址組成的小組，這些地址從第一天開始挖礦（每個地址在7 月6 日18:55 到7 月7 日01:04 之間收到了第一筆獎勵），並在7 月30 日結束挖礦：

36 個地址在7 月30 日晚上停止挖礦

該組有20 個活躍地址和16 個不活躍地址，這些地址在驗證者投票後凍結4 年。活躍地址持有 6.5 億 TON。

關於這些位址的一些其他統計資料：

1）20 個活躍位址中的17 個具有相同的模式：每個地址僅進行了一次所有資金的提取交易，從2021 年10 月10 日到12 月18 日之間將資金轉移到第三方地址。有些萃取在同一天進行：

● 2021 年12 月10 日：z6oH、KKeo 與X0zB 萃取相差三分鐘；

● 2021 年12 月17 日：X2i3 與_QHG 擷取之間相差十分鐘；

● 2021 年10 月26 日：5Dk8 和A1DI 提取之間相差六小時；

2）其他3 個活躍地址進行了更多的轉賬，其中一個（Pvgy ）捐贈給了TON 基金會並用於質押；

3）所有這些地址從20 個Large 和Small Giver 合約中挖掘了代幣。

這些因素表明，這組位址由一個大型巨鯨管理。我們不聲稱只有一個受益人控制這隻巨鯨。它也可能是個緊密聯繫的小組：

● 這些節點從一開始就開始挖礦。僅在公告發布幾小時後，創建並啟動一個與陌生人一起的挖礦池是很困難的；

● 16 個挖礦地址沒有移動資金（礦工擁有私鑰= 礦工仍管理這16 個地址）；

● 大多數活躍地址（19 個中的15 個）持有代幣而沒有任何活動：代幣僅從15 個地址移動到另外15 個地址。

● 巨鯨的身份尚不清楚，但我們下面展示了這個小組與直接與 TON 基金會互動的其他小組有緊密聯繫。

該組挖掘了 11 億 TON（佔供應量的 22%）。

第二組：7 月30 日- 8 月24 日

前一組36 個節點在7 月30 日結束挖礦。在 7 月 30 日晚上關閉所有 36 個節點後，新的 26 個節點小組在同一天啟動：

所有這個小組的地址在2020 年8 月24 日結束挖礦（鏈接，“ 7 月30 日- 8 月24 日”表格）

第一組（7 月6 日- 7 月30 日）收到的最後一個獎勵日期為7 月30 日20:24:59。第二組（7 月 30 日 - 8 月 24 日）收到的第一個獎勵日期為 7 月 30 日 20:25:47。所以，這兩個小組之間只有 48 秒的時間沒有挖礦獎勵。

關於這個小組的更多統計：

● 22 個位址是活躍的，4 個地址在驗證者投票後被凍結；

● 這個小組的地址積極向TON 基金會捐贈：其中6 個地址捐贈了所有代幣，12 個地址捐贈了其餘額的10% 到40%。 6 個地址捐贈 100% 的資金可能表明這些地址的所有者還有其他地址保留代幣。

● 三個地址參與了質押（wFRl、1bqw 和 Owud）：他們將資金發送到與 Elector 合約互動的地址。值得一提的是，Owud 透過向 13 個唯一地址發送代幣創建了多個質押帳戶。每個地址都是獨特的驗證者。

如前所述，實際上Large Givers 挖礦在8 月24 日結束，但最後的代幣在8 月26 日分配給兩個地址：

1. Large Givers 每次分發10 萬個代幣，但在最後一筆交易中，每個地址還剩下約99560 個代幣（ 10 萬個減去之前交易的瓦斯費）。

2. F81K 向每個地址發送了 430-450 個代幣，使 Large Givers 的餘額再次達到 10 萬。

3. 這些轉帳似乎使挖礦得以完成，F81K 在 10 個 Large Givers 地址中挖了最後的 10 萬個中的 8 個。 2 個由 DjPI 挖掘。

按天計算的Large Givers 代幣分配

在一個晚上啟動 26 個節點是自 7 月 6 日以來單日啟動的最大節點數量，這些節點也像第一組一樣從所有 20 個 Givers 挖掘代幣。鑑於這兩個小組之間只有 48 秒的時間沒有挖礦獎勵，這表明這些地址的小組是由一個操作員協調的。

關閉節點並從不同位址重新啟動的原因是什麼？我們沒有找到任何技術原因，但一種理論是為了表示去中心化。

這個小組又挖掘了 10 億 TON（佔供應量的 20%）。

第三組：7 月6 日- 8 月24 日

如前所述，一個由36 個節點組成的小組在7 月6 日啟動並於7 月30 日結束，但可能在其他地址下繼續。

與第一組同時（從一開始），另一個由14 個節點組成的小組在7 月6 日啟動，但該小組一直挖礦8 月24 日：

「7 月6 日- 8 月24日」表格

這個小組與從7 月6 日到7 月30 日運行的第一組有聯繫：

● 這個小組的Vqwi 地址和第一組的X0zB 和KKeo 地址很可能有一個受益人。這三個地址的資金（每個地址超過 4000 萬代幣）在 wqrH 地址中聚集。

● 15 個位址中有 13 個是活躍的。其中 11 個具有與第一組相同的模式：每個地址在 2021 年 11 月 2 日到 2020 年 1 月 14 日之間僅進行了 1 次提取交易，將資金轉移到第三方地址。

● 這個小組包括 putF－一個與 TON 相關操作的關鍵位址，連接我們到其他節點組。我們稍後會再回到這個地址。

這個小組額外挖掘了 9.4 億 TON 代幣（佔供應量的 18.8%）。

第四組：7 月 19 日 - 8 月 24 日

還有另一組 17 個礦工地址，我們將其與前一組連結起來。這個小組的所有地址在7 月19 日收到了第一次獎勵，並在8 月24 日結束挖礦：

「7 月19 日- 8 月24 日」表格

這個小組包括n__T 和oQMb 地址，它們透過BDa2 與第三組的關鍵地址putF 連接：

● oQMb 透過兩個代理地址（gHKM，b_g5）向n__T 發送了100 萬TON（鏈接）並向8WcG 寄了100 萬TON。 8WcG 透過相互轉帳與 BDa2 連接；

● BDa2 將資金發送到 CcQ8，CcQ8 接收來自 putF 的資金。

第四組與第三組的連接

此外，w2Qp 的資金用於為OKEX 和FTX 的整合提供流動性。這將w2Qp 地址與TON 基金會團隊聯繫起來：

● OKEX TONCOIN 上市公告2021 年11 月12 日（連結）<> 1000 萬TON交易到OKEX 2021 年11 月12 日（連結）；

● FTX 上市公告2021 年11 月11 日（連結）<> 1000 萬TON交易到FTX 2021 年11 月12 日（連結）。

這個小組又挖掘了 8.59 億 TON（佔供應量的 17.2%）。

因此，第四組礦工地址可能與 TON 基金會貢獻者和先前的第三組（7 月 6 日 - 8 月 24 日）有關。因此，研究中的所有4 個小組彼此相關：

前四組之間的連接

這 4 個小組挖掘了 39 億 TON 代幣（佔供應量的 78%）。

與之前的組連接的其他較小組

有幾個較小的組在8 月開始挖礦，並與上述四個組有關。

第五組：8 月1 日

這個小組由13 個地址組成，圍繞著兩個大型礦工：w_VD 和NL1O。他們都在8 月1 日收到了第一次獎勵，並在8 月24 日停止挖礦：

「8 月1 日」表格

這個小組中的地址透過相互交易或透過中間地址緊密連接：

● NL1O 從fq1d、cnw0、wQ66、CmsJ 聚集資金，並透過dVZ_ 地址向w_WD 發送一些代幣；

● NL1O 與a1Tl、_5as 和Qnur 一起向多個質押合約發送代幣，這些質押合約有一個受益人。

第五組的連接

這個小組與前四個小組有聯繫：NL1O 向BDa2（第四組的中間地址）發送了超過4900 萬TON。

它也透過 LJwP 與 TON 核心社區成員有直接聯繫。我們使用 Tonscan 地址簿確定了幾個核心社區成員的錢包。

● LJwP 多次向Oleg Illarionov（brainfucker.ton，TON Keeper 共同創辦人）寄1000 TON（1、2、3）；

● LJwP 向Oleg Andreev（TON Keeper 共同創辦人）的一些地址寄了100 TON。它也多次收到 0.1-0.9 TON（1、2、3、4 等）。此外，LJwP 向與 Tonkeeper 團隊有關的 d8O2 發送了 60 萬 TON。這個地址隨後向 T3_d 發送了 506803 TON，向 PLZR 發送了 20000 TON。這兩個錢包也與 Oleg Andreev 有關。

● LJwP 向 968m（與 Kirill Malev（First Stage Labs 合夥人）有關的錢包）發送了 3300 TON 和 100 TON。這個地址與 Kirill Malev 的主地址 malev.ton 有許多相互交易（1、2、3、4、5、6、7、8 等），並擁有標記為“malev”的 TON DOGS 收藏品中的 NFT。

考慮到Kirill Malev 的主地址malev.ton，他收到了來自44O-i 的TON，這些資金來自第二組的wFRI 和第四組的5_Dx：

第四組和第五組以及社區成員之間的連結

第六組：8 月8 日- 26 日

這個小組包含68 個行為模式相似的位址。這個小組中有六個關鍵地址：Dwmn、Lwtm、F81K、M63-、tTFy 和 tEVL。它們在 8 月 8 日到 8 月 26 日期間挖掘了 3800 萬到 4500 萬 TON。其他地址在 8 月 7 日將其所有資金發送給其中一個大礦工（除了 tTFy）外，沒有挖掘超過 90 萬 TON。

這個組有兩個子組：

● 第一個包括Dwmn、M63- 、tTFy 和tEVL。這些位址透過 b4E9 和其他幾個中間位址連接；

● 第二個子組包括 Lwtm 和 F81K。

第六組的連接

這個小組的所有礦工都從2kJT 收到了0.01 TON 作為第一批交易之一——這個地址是在主網（testnet2）啟動後三小時（2019 年11 月15 日）創建的。

我們也發現第三組、第四組、第五組和第六組透過先前提到的 BDa2 連結。此外，第六組和第五組透過一些其他位址連接（例如 AzQO 和 91Gj）。

第三、第四、第五和第六組之間的聯繫

第七組：8 月18 日- 24 日

這個小組由4 個地址組成，這些地址在8 月18 日或8 月19 日開始挖礦。其中三個地址在8 月24 日收到了最後的獎勵：

「8 月18 日- 24 日」表格

這個小組與其他小組有幾個明顯的聯繫：

● iE3g 將所有資金發送給了第五組的LJwP；

● PQY_ 透過dRZJ 與第六組連接（請參閱上面的示意圖）;

● qzub 透過BDa2 與其他小組連結。它們都向 iPIP 位址發送了 TON。

還有一個有趣的問題與 ceg_ 錢包有關。它是第一個向 TON 基金會的第一個地址發送資金的錢包（25 TON 測試交易）。此外，它是唯一一個從 TON 基金會的第一個地址收到 TON 的地址：第一次交易後不久收到 12 TON，一周後收到 7.5 TON。這明顯表明與 TON 基金會的聯繫。

所有 8 月小組共挖掘了 3.8 億 TON（佔供應量的 7.8%）。

驗證者

那麼目前的驗證者呢？我們分析了目前區塊鏈驗證者的進出交易，以了解它們與挖礦小組的聯繫。

資料收集於2 月25 日，我們對一組驗證者進行了分析（TON 在紀元結束後不會立即解凍驗證者的質押，所以在每個紀元結束後有兩組驗證者位址交替）。

我們發現，在當時的 272 個活躍驗證者中，有 170 個驗證者與所討論的挖礦小組有關。此外，有 12 位驗證者透過直接交易或代理地址從 TON 基金會接收資金。

因此，大約 66.9% 的驗證者（182 個）從定義的挖礦小組接收了資金，這些挖礦小組可能由早期的 TON 礦工小組控制。

詳細結果如下：

https://docs.google.com/ spreadsheets/d/1AfWDtz6HYUDqtoFhajOlg98O2gY-4qyBKDIKOFEy5FQ/edit?gid=2026731715#gid=2026731715

基本上我們根據挖礦者進行了驗證小組。例如，第六組礦工 Dwmn 向 5cNc 發送了 4,620 萬 TON，後者在 20 個驗證者之間分配了約 2,000 萬 TON（每個驗證者 150 萬 TON）。所以，我們將所有這些驗證者歸類為第六組。

此外，我們建立了一個與 BDa2 位址連接的驗證者群組。如前所述，這個地址是第 2、4、5 和 6 組礦工之間的連接點，有 55 個驗證者與這個地址有關。

資料來源

我們使用公共API 擷取相關TON礦工的數據。我們分享這些資料以便於研究的可重複性和進行其他分析的便利性：

● 原始資料

● 結構化資料

● 我們用來取得資料的腳本

結論

至少85.8% 的代幣供應分配給了幾個可能相互關聯的礦工小組。控制這些地址的小組慢慢地將 TON 代幣釋放到市場上，限制其供應，並提供低流動性效應，對 TON 價格產生正面影響。

我們無法確定這些地址由誰具體管理，但我們假設至少部分小組與TON 基金會合作：

● 這個小組向中心化交易所提供了數千萬TON 代幣的流動性。與這些交易所的整合由TON 基金會宣布並管理；

● 這個小組的一些代幣轉移到了TON 核心社區成員；

● 這個小組的一些地址用於與TON 基金會、交易所和其他服務進行測試交易；

目前凍結部分地址的提議是減少問題的一步，因為這個大型巨鯨的活躍代幣數量將減少。實際上，這個巨鯨投票凍結了他們的一些地址。

然而，這項措施並沒有解決區塊鏈採用的問題，因為代幣的實用性仍然非常有限。這些少數挖礦小組將繼續擁有主要的供應量，其他潛在投資者將看到代幣分配集中化的風險。

作為代幣分配的一部分，這些挖礦小組將資金發送給TON 基金會，後者在其地址上已經有5.7 億TON（地址1 ，地址2）。如果 TON 基金會在近期開始更積極地向社區和關鍵生態系統項目分發代幣以解決區塊鏈採用問題，我們不會感到驚訝。

TON 基金會寄語

在研究的最後階段，我們聯絡了TON 基金會團隊，以獲得他們對我們分析的回饋。 TON 基金會審查了數據，以進一步增強透明度，並在社區內參與公開討論：

我們深知生態系統的複雜性，並認為我們的使命是幫助大家駕馭它。這對 TON 區塊鏈的深入分析，透過深入挖掘其挖礦歷史，揭示了生態系統的現狀，並為確保去中心化得到加強提供了清晰的路徑。我們相信，透過所有利害關係人的共同努力，我們可以實現這一目標。最後，我們呼籲所有用戶積極參與建立一個安全、透明和健康的加密生態系統。 TON 的未來掌握在每個人手中。